入主7年跨越發展 越秀完成對創興銀行公眾股的收購

9月29日，創興銀行廣州海珠支行在琶洲萬勝廣場開業。這是創興銀行繼布局天河、南沙后，深入廣州市場的又一重要戰略舉措。

近年來，創興銀行通過跨境聯動，在加快構建發展新格局方面落子頻頻。9月27日，越秀集團和創興銀行發布聯合公告，宣告越秀集團以要約方身份收購創興銀行公眾股東持有的全部25.03%股份事宜正式生效。遵照香港聯交所相關規則，創興銀行預計于2021年9月30日16時正式撤銷上市地位。這標志著香港銀行業又一項頗具影響的資本運作項目圓滿達成，越秀集團實現100%控股，創興銀行這家深耕香港70余載的港資銀行成為國有全資控股的外資銀行。

入主7年跨越發展

2014年，越秀集團收購創興銀行75%股權，這是香港32年來首次由非銀行金融機構收購香港持牌銀行，也是我國地方國企首次并購香港銀行，更是改革開放以來廣州最大規模的境外收購兼并案例，廣州首次控股一家可全國、全球布局的商業銀行，對廣州市金融產業發展意義重大。這也成為地方國企運用國際化資本運營手段成功“走出去”的典型案例，在國際資本市場引起了較大反響。

此后的7年間，創興銀行取得了亮眼的成績。

從經營業績來看，創興銀行2020年總資產2329億港元，是2013年收購前的2.7倍，2020年全年實現營業收入38.1億港元，是收購前的2.7倍;凈利潤14.80億港元，是收購前的2.6倍。因香港業務受新冠肺炎疫情等因素沖擊，創興銀行2020年的營業收入及凈利潤出現了一定幅度下滑，若以疫情前2019年底的業績來看，創興銀行自收購后持續保持健康快速增長，2019年全年實現營業收入40.2億港元，是收購前的2.8倍;凈利潤19億港元，是收購前的3.4倍。

從市場認可度來看，在英國《銀行家》全球銀行排名中，創興銀行從2013年的722位上升到2020年的381位，不斷刷新在全球銀行500強的位置。

在規模、盈利及市場影響保持快速增長的同時，創興銀行堅持穩健的經營風格和有效的風控機制，資產質量一直保持良好，不良貸款率持續保持低位，2020年底僅為0.65%，優于香港行業平均水平。良好的業績表現和高質量的發展，也使得創興銀行獲得評級機構的認可。公開數據顯示，創興銀行獲得了權威機構穆迪Baa1、惠譽BBB、中國聯合資信AAA的評級，均為投資級。

經過7年的發展，創興銀行已成功由一家傳統家族式銀行轉變為一家整體實力跨越增長、跨境特色持續凸顯、內地格局快速成形、經營管理不斷優化的現代商業銀行。

突破限制釋放空間

2014年收購之時，不同于此前多個收購即退市的銀行并購案例，越秀集團創造性地使用部分要約收購方式，最終持股75%，保留了創興銀行的上市地位。但香港資本市場對銀行業的估值在過去幾年里發生了顯著變化，除招商銀行與恒生銀行外，其余各家上市銀行的市凈率均低于1倍，其中大部分甚至徘徊在0.5倍以下，銀行業在資本市場渠道的股權融資空間大幅萎縮。但相比之下，因監管對資本充足率的要求日趨嚴格，香港銀行業平均資本充足率在7年中從15.9%上升至20.7%，大型成熟銀行已經進入自我滾動、內生循環、穩健增長的階段，對補充資本金的需求沒有那么迫切，但對正滿懷雄心壯志，處于成長期與機遇期的創興銀行而言，對資本的需求度從未停止。

倘若通過供股方式補充資本需求，將加速股價的下跌，特別是在目前香港銀行業整體估值中樞大幅低于凈資產的現狀下，股價加速下跌將進一步壓縮未來的資本補充空間;倘若通過引入戰投方式補充資本需求，目前銀行股價低于凈資產的情況下，面臨著國有資產流失風險;倘若越秀集團作為大股東進行單一注資，將導致公眾股東持股比例不足25%，創興銀行亦面臨公眾股東占比過小以及上市地位不保的風險。所以盡管躊躇滿志，但創興銀行日趨凸顯的資本金補充難解之題，已然成了大股東的“七年之癢”。

越秀集團相關負責人表示：“保留上市地位是一個沒有風險的選項，如果安于現狀甘于平淡，滿足于創興銀行已有的靚麗經營成績，大可就這樣等下去。但我們等不起的緊迫感、慢不得的危機感、坐不住的責任感，促使我們在深思熟慮后，作出此決策。”

市場不等人、發展機遇更不等人，因勢利導，越秀集團將創興銀行公眾股份進行收購，成為單一股東以便后續的資本注入，事實上是打開目前僵局、獲得再次騰飛空間的一招妙手，是破解當前發展難題的最佳答案。

志存高遠穩中求進

早在2014年完成收購后，越秀集團作為大股東，聘請了波士頓咨詢協助創興銀行制定了發展戰略規劃，確定戰略愿景為“打造跨境特色的綜合性商業銀行”。近幾年來，創興銀行立足穗港，聚焦廣東，布局全國，建立跨境業務特色和競爭優勢，先后在廣州、深圳、上海設立分行，在廣州、深圳、佛山、珠海、東莞設立支行，在境內分支機構達11家，基本完成了粵港澳大灣區重要城市覆蓋與輻射，并延伸至長三角。創興銀行也在積極推動設立北京分行，其開業后，將使創興銀行實現大灣區、長三角、環渤海三大經濟發達地區的全布局，北上廣深四大一線城市的全覆蓋，全國性發展格局再次提升。

當前，粵港澳大灣區、深圳先行示范區“雙區驅動”的重大歷史機遇難得。在穩固發展香港業務的同時，創興銀行瞄準的正是廣闊的內地市場及獨特的跨境聯動協同特色。擺脫資本補充難題的掣肘后，創興銀行將在全資控股股東的全力支持下，堅持“志存高遠、穩中求進”理念，擁抱更廣闊的發展前景。