【世界熱聞】普萊得業績飆9成收入靠ODM 3年研發費0.5億毛利率奪冠

招股書顯示，自成立以來，普萊得一直從事電動工具研發、設計、生產和銷售，致力于成為電動工具領域ODM專業制造商和OBM品牌商。目前，公司產品已覆蓋電熱類、噴涂類、釘槍類、吹吸類、沖磨類、蒸汽類等六大產品系列。

(資料圖片僅供參考)

2018年至2021年，普萊得實現營業收入分別為26,055.89萬元、36,150.57萬元、54,659.41萬元、78,101.07萬元，凈利潤分別為3,194.58萬元、3,683.88萬元、6,876.12萬元、9,515.83萬元，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為3,210.12萬元、3,700.39萬元、6,774.74萬元、9,513.11萬元，扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為2,975.23萬元、3,420.65萬元、5,182.36萬元、8,215.63萬元。

同期，公司經營活動產生的現金流量凈額分別為1,840.22萬元、4,252.79萬元、8,458.45萬元、4,804.94萬元，銷售商品、提供勞務收到的現金分別為28,302.33萬元、29,142.46萬元、39,295.69萬元、65,236.83萬元。

經計算，2018年至2021年，公司收現比分別為1.09、0.81、0.72、0.84，凈現比分別為0.58、1.15、1.23、0.50。

2022年1-3月，普萊得營業收入16,169.82萬元，同比增長42.19%；歸屬于母公司所有者的凈利潤2,539.72萬元，同比增長148.69%；扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤2,349.63萬元，同比增長159.08%；經營活動產生的現金流量凈額2,495.84萬元，同比增長174.07%。

2022年1-6月，普萊得預計營業收入34,800.00-38,400萬元，同比增長18.82%-31.11%；歸屬于母公司所有者的凈利潤5,400.00-6,000.00萬元，同比增長65.49%-83.88%；扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤4,900.00-5,500.00萬元，同比增長66.08%-86.42%。

報告期內，普萊得萬元、萬元，占主營業務收入比例分別為和OBM業務收入分別為1,794.65萬元、3,662.87萬元、6,064.36萬元，占主營業務收入比例分別為6.14%、9.42%和9.09%。

同期，普萊得外銷收入分別為16,562.04萬元、21,239.78萬元和41,011.15萬元，占當期主營業務收入的比例分別為56.69%、54.61%和61.46%。其中，美洲地區收入分別為4,171.30萬元、8,467.30萬元、22,018.80萬元，占外銷收入的比例分別為25.19%、39.87%、53.69%。

普萊得主營業務毛利率居同行可比公司首位。報告期內，公司綜合毛利率分別為33.83%、32.43%和29.57%，主營業務毛利率分別為33.66%、32.33%和29.39%。

同期，同行業可比上市公司主營業務毛利率平均值分別為26.87%、28.38%、20.61%。其中，銳奇股份主營業務毛利率分別為20.21%、19.00%、12.14%；康平科技主營業務毛利率分別為27.82%、33.15%、24.77%；巨星科技主營業務毛利率分別為32.59%、32.98%、24.91%。

而研發投入方面，2019年至2021年，普萊得研發投入分別為1,345.97萬元、1,445.03萬元和2,301.85萬元，占營業收入比重分別為4.56%、3.69%和3.42%。經計算，普萊得3年研發投入共計5092.85萬元。

報告期內，普萊得研發費用率低于同行業可比上市公司均值。同期，同行業可比上市公司研發費用率平均值分別為4.79%、3.88%、3.47%。

另外，2021年，公司的研發投入同行墊底。2021年，銳奇股份研發投入為2,723.74萬元，康平科技研發投入為3,700.84萬元，巨星科技研發投入為30,976.34萬元。

2019年末至2021年末，普萊得的員工人數分別為446人、688人、759人，其中已繳納社會保險的員工人數分別261人、451人和668人，占員工總數的比例分別為58.52%、65.55%和88.01%；未繳納社保人數分別為185人、237人和91人，占員工總數的比例分別為41.48%、34.45%和11.99%。

而報告期各期末，公司公積金繳納人數分別為38人、43人、333人，未繳納公積金人數分別為408人、645人和426人，未繳納公積金人數占員工總數的比例分別為91.48%、93.75%、56.13%。

對此，普萊得表示，報告期內，公司依據國家和地方各級政府的相關規定，積極為員工繳納社會保險及住房公積金，逐步提高繳納比例，但仍存在部分員工未繳納社保、住房公積金的情況。公司存在被追繳社會保險和住房公積金的風險，同時存在被主管部門處罰的風險。

擬深交所創業板上市 募資5.6億元

招股書顯示，自成立以來，普萊得一直從事電動工具研發、設計、生產和銷售，是國內具有較強競爭力的電動工具專業制造商之一，致力于成為電動工具領域ODM專業制造商和OBM品牌商。經過多年技術積累和發展，公司產品已覆蓋電熱類、噴涂類、釘槍類、吹吸類、沖磨類、蒸汽類等六大產品系列、300余種規格型號，廣泛應用于家庭裝修、工業制造、建筑施工、園林維護等多個領域。

截至招股說明書簽署之日，楊偉明、韓挺為普萊得的控股股東、實際控制人。楊偉明通過直接持有及金華億和、金華卓屹和誠昊電器合計控制普萊得59.27%的股份；韓挺通過直接持有及科隆塑膠合計控制普萊得30.20%的股份；兩人合計控制89.47%的股份，為普萊得共同的控股股東、實際控制人。

楊偉明：1969年11月出生，中國國籍，無境外永久居留權，中專學歷。1988年7月至1996年4月任金華市水電工程處機械廠營業部經理；1996年4月至2003年8月任金華市環亞貿易有限公司執行董事；2003年7月至2020年11月任金華市盛康物資有限公司執行董事；2011年1月至今任金華市誠昊電器有限公司執行董事；2015年12月至今任金華斯貝斯進出口有限公司執行董事；2018年5月至今任金華市盛康軸承有限公司執行董事；2019年3月至今任普得萊（浙江）商業管理有限公司執行董事；2005年11月至2020年7月歷任普萊得有限監事、總經理、執行董事等職務，2020年7月至今任公司董事長兼總經理。

韓挺：1984年7月出生，中國國籍，無境外永久居留權，碩士研究生學歷。2017年8月至今任科隆塑膠執行董事；2015年12月至今任斯貝斯進出口監事；2005年11月至2020年7月歷任普萊得有限執行董事、總經理、監事等職務；2020年7月至今任公司董事。

普萊得擬于深交所創業板上市，本次公開發行股票總數不超過1,900萬股（含本數），本次公開發行不安排股東公開發售股份。本次發行的保薦機構為光大證券股份有限公司，保薦代表人為何科嘉、方鍵。公司擬募集資金56,144.72萬元，全部用于年產800萬臺DC鋰電電動工具項目。

2021年凈現比0.5 收現比0.84

招股書顯示，2018年至2021年，普萊得實現營業收入分別為26,055.89萬元、36,150.57萬元、54,659.41萬元、78,101.07萬元，凈利潤分別為3,194.58萬元、3,683.88萬元、6,876.12萬元、9,515.83萬元，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為3,210.12萬元、3,700.39萬元、6,774.74萬元、9,513.11萬元，扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為2,975.23萬元、3,420.65萬元、5,182.36萬元、8,215.63萬元。

同期，公司經營活動產生的現金流量凈額分別為1,840.22萬元、4,252.79萬元、8,458.45萬元、4,804.94萬元，銷售商品、提供勞務收到的現金分別為28,302.33萬元、29,142.46萬元、39,295.69萬元、65,236.83萬元。

經計算，2018年至2021年，公司收現比分別為1.09、0.81、0.72、0.84，凈現比分別為0.58、1.15、1.23、0.50。

2022年1-3月，普萊得營業收入16,169.82萬元，同比增長42.19%；歸屬于母公司所有者的凈利潤2,539.72萬元，同比增長148.69%；扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤2,349.63萬元，同比增長159.08%；經營活動產生的現金流量凈額2,495.84萬元，同比增長174.07%。

2022年1-6月，普萊得預計營業收入34,800.00-38,400萬元，同比增長18.82%-31.11%；歸屬于母公司所有者的凈利潤5,400.00-6,000.00萬元，同比增長65.49%-83.88%；扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤4,900.00-5,500.00萬元，同比增長66.08%-86.42%。

ODM業務貢獻9成收入

招股書顯示，普萊得長期專注于電熱類、噴涂類、釘槍類、吹吸類等電動工具產品的研發、生產和銷售。

2019年至2021年，電熱類收入分別為14,953.38萬元、17,021.10萬元、24,563.62萬元，占主營業務收入比例分別為51.18%、43.76%、36.81%；噴涂類收入分別為8,893.30萬元、13,454.24萬元、28,188.22萬元，占主營業務收入比例分別為30.44%、34.59%、42.25%；釘槍類收入分別為2,597.91萬元、4,611.90萬元、7,586.38萬元，占主營業務收入比例分別為8.89%、11.86%、11.37%。

按照業務模式劃分，報告期內，普萊得主營業務分為ODM與OBM業務。ODM模式是指通過自主研發和設計，公司根據客戶需求生產出符合市場需求的產品并銷售給品牌客戶的模式。OBM模式是指公司依托在研發、設計和生產制造方面的優勢，根據終端消費者市場需求和產品定位，以自有品牌在國內外市場進行銷售，實現品牌價值和企業競爭力同步提升的模式。

報告期內，普萊得ODM業務收入分別為27,421.76萬元、35,229.64萬元和60,660.17萬元，占主營業務收入比例分別為93.86%、90.58%和90.91%；OBM業務收入分別為1,794.65萬元、3,662.87萬元、6,064.36萬元，占主營業務收入比例分別為6.14%、9.42%和9.09%。

普萊得在招股書中做出了ODM業務模式風險提示。公司綜合考慮電動工具行業的國際產業鏈格局、客戶需求、公司發展目標及產品盈利空間等因素，結合公司產品系列的技術優勢、生產工藝水平及人才儲備等，通過持續提升優勢產品品質和性能，增強客戶粘性，拓展產品系列，以滿足Stanley Black&Decker（史丹利·百得）、BOSCH（博世）、Makita（牧田）、Metabo（麥太保）、Einhell（安海）、ADEO（安達屋）、Kingfisher（翠豐）、Harbor Freight Tools（HFT）等世界知名品牌商和零售商采購需求，持續發展ODM業務。

普萊得表示，公司根據國內外客戶訂單進行生產并完成交付，如果公司未來在產品的技術優勢、產品品質及交貨時間等方面不能滿足客戶需求，將導致客戶流失，可能對公司的經營產生不利影響。

外銷收入占比過半

報告期內，普萊得外銷收入分別為16,562.04萬元、21,239.78萬元和41,011.15萬元，占當期主營業務收入的比例分別為56.69%、54.61%和61.46%；內銷收入分別為12,654.38萬元、17,652.73萬元和25,713.38萬元，占當期主營業務收入的比例分別為43.31%、45.39%和38.54%。

普萊得產品出口歐洲、美洲、亞太等市場的近百個國家和地區，服務眾多國際知名電動工具品牌商及零售商。其中，美洲地區收入分別為4,171.30萬元、8,467.30萬元、22,018.80萬元，占外銷收入的比例分別為25.19%、39.87%、53.69%；歐洲地區收入分別為5,507.90萬元、8,318.00萬元、13,615.17萬元，占外銷收入的比例分別為33.26%、39.16%、33.20%；亞洲地區收入分別為6,715.15萬元、4,278.76萬元、5,201.00萬元，占外銷收入的比例分別為40.55%、20.15%、12.68%。

毛利率逐年下滑 主營業務毛利率居同行可比公司首位

報告期內，公司綜合毛利率分別為33.83%、32.43%和29.57%，主營業務毛利率分別為33.66%、32.33%和29.39%。

報告期內，普萊得主營業務毛利率高于同行業可比上市公司。同期，同行業可比上市公司主營業務毛利率平均值分別為26.87%、28.38%、20.61%。其中，銳奇股份主營業務毛利率分別為20.21%、19.00%、12.14%；康平科技主營業務毛利率分別為27.82%、33.15%、24.77%；巨星科技主營業務毛利率分別為32.59%、32.98%、24.91%。

直接材料占主營業務成本近8成

報告期內，公司營業成本分別為19,513.02萬元、26,475.17萬元和47,381.66萬元，隨著銷售規模擴大，公司營業成本逐年增加。

報告期內，公司主營業務成本包括直接材料、直接人工、制造費用、委托加工費和合同履約成本。其中，直接材料分別為15,297.84萬元、20,041.64萬元、37,097.85萬元，占主營業務成本的比例分別為78.93%、76.15%和78.75%，為公司主營業務成本的主要構成項目及影響成本變動的主要因素。

普萊得表示，原材料價格波動將對公司的生產成本造成一定的影響。未來，如果主要原材料價格大幅波動而公司未采取有效措施予以應對，將對公司的經營業績帶來不利影響。

研發費用率逐年下降 2021年研發投入同行墊底

2019年至2021年，普萊得研發投入分別為1,345.97萬元、1,445.03萬元和2,301.85萬元，占營業收入比重分別為4.56%、3.69%和3.42%。

同期，同行業可比上市公司研發費用率平均值分別為4.79%、3.88%、3.47%，連續三年高于普萊得。

招股書中披露了2021年同行業上市公司研發投入情況。2021年，銳奇股份研發投入為2,723.74萬元，康平科技研發投入為3,700.84萬元，巨星科技研發投入為30,976.34萬元，均高于普萊得。

社保公積金未足額繳納

2019年末至2021年末，普萊得的員工人數分別為446人、688人、759人，其中已繳納社會保險的員工人數分別261人、451人和668人，占員工總數的比例分別為58.52%、65.55%和88.01%；未繳納社保人數分別為185人、237人和91人，占員工總數的比例分別為41.48%、34.45%和11.99%。

而報告期各期末，公司公積金繳納人數分別為38人、43人、333人，未繳納公積金人數分別為408人、645人和426人，未繳納公積金人數占員工總數的比例分別為91.48%、93.75%、56.13%。

對此，普萊得表示，公司存被追繳社會保險和住房公積金及被主管部門處罰的風險。報告期內，公司依據國家和地方各級政府的相關規定，積極為員工繳納社會保險及住房公積金，逐步提高繳納比例，但仍存在部分員工未繳納社保、住房公積金的情況。公司存在被追繳社會保險和住房公積金的風險，同時存在被主管部門處罰的風險。