國聯證券跌停 月初華創證券給予推薦評級目標價19元

北京4月15日訊 國聯證券(601456.SH)股價今日跌停，截至收盤報11.18元，跌幅9.98%。

華創證券有限責任公司研究員徐康/洪錦屏于2022年4月1日發布的研報《國聯證券(601456)深度研究報告：后進者 知其雄 守其雌》表示，總體來看，公司戰略目標清晰，股東及地方政府支持力度較高，治理結構優化，在中游券商中具備較強的區位優勢，管理層專業背景及業務骨干人才儲備領跑同體量券商，中長期具備確定性高的業務增長引擎，推動業績持續改善。財富管理業務將重新定位證券行業在居民資產配置中所要扮演的角色，長期看好戰略重視、人才儲備領先的券商在這一重要趨勢中的機會，可以給予估值溢價。目前公司靜態PB估值為2.33倍，處于上市以來較低水平（有次新股及流通盤因素）。公司資產負債表運用能力行業領先，在業績高增的預期下，杠桿提升將有效帶動業績增長。給予公司2022/2023/2024年EPS預期為0.43/0.61/0.81元人民幣，BPS分別為5.89/6.08/6.34元人民幣，當前股價對應PB分別為2.24/2.17/2.08倍，ROE分別為7.32%/10.10%/12.73%，當前ROE被融資攤薄，后續將有望逐步進入盈利能力提升期，首次覆蓋，綜合PB-ROE及相對估值法，綜合考慮公司基本面狀況、行業估值水平、公司所處市場環境、次新股及流通盤的影響，給予2022年業績3.2倍PB估值，目標價19.0元，給予“推薦”評級。