首家外商獨資券商將花落摩根大通！“鲇魚效應”促本土券商轉型升級

近日，摩根大通宣布，中國證監會已對摩根大通證券(中國)有限公司(以下簡稱“摩根大通證券”)控股股東——摩根大通國際金融有限公司受讓5家內資股東所持股權，成為摩根大通證券唯一股東的事項準予備案。這意味著我國首家外商獨資券商將花落摩根大通。

多方位布局中國市場

摩根大通證券成立于2019年，總部設立在中國上海，于2020年3月正式展業，為中國以及國際客戶提供全方位的金融產品與服務，包括證券經紀、證券投資咨詢以及證券承銷與保薦。

對于此次全資控股旗下合資券商，摩根大通亞太區主席及首席執行官郭利博表示：“能夠在中國設立并運營一家全資證券公司，是我們在這一關鍵市場達成的又一重要里程碑。我們相信，在中國金融市場不斷發展、客戶需求不斷多元化的背景下，此舉將進一步強化摩根大通在中國的業務平臺與實力。”

除了證券業，摩根大通也在多方位布局中國金融市場。2020年6月18日，摩根大通宣布獲得證監會批準，將其在摩根大通期貨有限公司中的持股比例由49%增至100%。摩根大通也成為首家全資控股中國期貨公司的外資銀行。

同年4月，摩根資產管理宣布與上海浦東發展銀行旗下控股公司上海國際信托有限公司初步達成一項商業共識，擬將收購取得合資企業上投摩根基金管理有限公司股權至100%。

摩根大通中國區首席執行官梁治文表示，從1921年在中國開設第一家分行開始，摩根大通已經扎根中國一百周年。我們致力于確保公司能繼續在中國實現長足的發展。并逐步實現在華業務的全面布局，這其中包括投資和企業銀行、環球企業支付、市場業務、證券服務、商業銀行以及資產管理等各個領域。期待在中國打造更加全面的業務實力以進入下一個振奮人心的增長階段。

主要發力投行業務

2020年，可以說是摩根大通證券投行業務發展元年，順利完成2個投行項目，大部分投行儲備項目仍在推進中，預計在未來幾年陸續完成。

從員工構成方面，也可以發現摩根大通證券主要發力投行業務，該公司2020年年報顯示，公司共有員工160人，其中投行部就有46人，占比達到28.7%，為該公司第一大板塊。

此外，在經紀業務方面，摩根大通證券目前僅有一家營業部，為上海銀城中路營業部。證券經紀業務部門自2019年拿到相關營業許可之后，積極開發新客戶，并為已開戶的機構投資者客戶提供證券經紀業務服務。摩根大通證券表示，預計于2021年有序地逐步擴大經營活動。

值得關注的是，數據顯示，摩根大通證券今年6月末總資產為7.81億元，凈資產為4.93億元;上半年營業收入2.03億元，凈利潤虧4306萬元。

從中國證券業協會向券商下發的《證券公司2021年上半年度經營業績排名情況》來看，業績與國內頭部券商仍有較大差距。對此，首開證券分析師劉行認為，整體來看，目前外資控股券商處于發展初期，尚未形成一定的競爭優勢。當前，外資券商發展受限主要是由于資本規模、業務牌照、網點較少和缺乏業務協同等原因。

“鲇魚效應”促本土券商轉型升級

事實上，在資本市場雙向開放、外資機構準入大幅放寬的政策背景下，今年，外資券商布局中國市場動作頻頻。

6月份，日資控股證券公司大和證券(中國)以及來自新加坡的合資券商星展證券，均獲得中國證監會頒發的《經營證券期貨業務許可證》;瑞信方正證券于近日更名為“瑞信證券(中國)有限公司”;高盛高華在獲批財富管理及自營業務資格，增加證券經紀、證券投資咨詢、證券自營、代銷金融產品業務后，中國證監會又核準高盛高華通過子公司從事科創板、創業板跟投。

此外，4月27日，中國證監會接收法國巴黎銀行的證券公司設立審批材料。7月27日，日本三井住友金融集團向中國證監會提出了設立證券公司的申請。目前，共有20家證券公司正排隊申請設立，超九成券商擁有外資背景。同時，為了取得更多的業務資格，申港證券、東亞前海證券以及摩根士丹利證券(中國)均向證監會申請變更業務范圍。

劉行告訴記者，外資機構入場的“鲇魚效應”將為券商行業注入更多的競爭壓力，國內券商在正面迎戰的過程中，也將積累更多的經驗，促進自身的轉型升級。同時，外資機構的入場，使國內投資者在挑選券商服務時有了更多選擇，這無疑對投資者是一個利好。

也有投行業內人士坦言，中資券商目前面臨挑戰很多，經紀業務萎縮、資管方面的轉型等，像摩根大通這樣擁有全球視野的外資券商進入，無論是在經營理念上還是投行能力上，都將給中資券商帶來成熟的國際經驗。

他還表示，對于外資券商的入場，不必太擔憂，短期內不會有很大“威脅”。外資券商在華或面臨“水土不服”的問題，中資券商在本土市場更具優勢，尤其是在服務方面。外資機構本土化過程并不容易，預測外資機構進入中國后可能會進一步加大與中國本土金融機構合作。