美國通脹指標出現分化 使得利率政策前景復雜化

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美國周五不同數據報告中的通脹指標發出了參差不齊的信號，令這個全球最大經濟體價格壓力放緩的敘事變得復雜。

盡管汽油和日用雜貨成本上升，但密歇根州大學消費者通脹預期在8月初意外下跌。與此同時，7月份生產者價格增長高于預期，主要是由于某些服務類別的價格上漲。

這種分化表明，通貨膨脹的前路并不平坦。周四公布的數據顯示，核心通脹指標創出兩年來最小的連續兩個月升幅。該數據也增強了市場關于美聯儲可以在不引發經濟衰退的情況下控制價格壓力的希望。

周五的數據對于美聯儲思考從現在開始如何實施貨幣政策至關重要。雖然通脹預期下降會令美聯儲官員們感到安心，但生產者價格指數報告中的幾個成分類別直接影響到另一個受美聯儲青睞的通脹指標，而這幾個類別的價格在7月飆升。

美聯儲重點關注的這個通脹指標，也就是所謂的個人消費支出價格指數，將于本月晚些時候發布。該數據有可能讓美聯儲公開市場委員會傾向于加息，盡管幾位經濟學家，甚至有幾位美聯儲官員，都斷言已經是時候停止加息。

“雖然周四公布的疲軟核心CPI可能使聯邦公開市場委員會（FOMC）有更多時間來思考未來的貨幣政策路徑，但今天的PPI數據顯示，7月份個人消費支出價格指數進展會更小一些，” Pooja Sriram等巴克萊經濟學家表示在一份報告中表示，他們還預計美聯儲將在11月再次加息

周五標普500指數走低，美國國債收益率和美元走高。交易員們基本上還是預計美聯儲會在9月按兵不動，不過對11月加息的押注增加。

來源：金融界