編者按：據深交所網站消息，深交所上市審核委員會定于2023年8月17日召開2023年第63次上市審核委員會審議會議，屆時將審議青島大牧人機械股份有限公司（以下簡稱“大牧人”）的首發事項。公司擬于深交所主板上市，保薦機構為招商證券股份有限公司，保薦代表人為鄧蓓蓓、鐘棟。

【資料圖】

大牧人擬募集資金149,066.79萬元，計劃分別用于“膠州制造中心二期建設項目”“年產36萬臺/套風機及自動化禽類飼養料線等設備生產線擴建、改造項目”“膠州研發中心二期建設項目”“補充流動資金”。

公司股權結構相對分散，公司主要股東持股比例相同或接近，無單一股東可對發行人形成控制，公司無控股股東及實際控制人。公司不排除未來因無實際控制人導致公司治理格局不穩定或決策效率降低而貽誤業務發展機遇，進而造成公司生產經營和經營業績波動的風險。

2019年至2022年，大牧人實現營業收入分別為171,851.36萬元、241,126.90萬元、245,673.82萬元、189,177.31萬元，實現凈利潤分別為25,463.27萬元、27,271.04萬元、29,577.81萬元、22,374.09萬元，實現扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為24,040.93萬元、24,646.01萬元、25,899.19萬元、18,389.86萬元。

上述同期，公司經營活動產生的現金流量凈額分別為43,880.25萬元、60,192.80萬元、25,929.23萬元、18,373.54萬元，銷售商品、提供勞務收到的現金分別為231,863.19萬元、372,725.61萬元、251,617.98萬元、200,367.82萬元。

上述同期，大牧人加權平均凈資產收益率分別為39.45%、32.06%、34.92%、26.73%。

2023年1-6月，公司營業收入116,410.91萬元，上年同期為110,925.73萬元；凈利潤12,541.65萬元，上年同期為13,697.54萬元；歸屬于母公司股東的凈利潤12,541.65萬元，上年同期為13,697.54萬元；扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤11,269.53萬元，上年同期為12,358.69萬元；經營活動產生的現金流量凈額17,582.81萬元，上年同期為-5,951.30萬元。

2023年1-9月，公司預計可實現營業收入155,000萬元至170,000萬元，同比增長1.91%至增長11.77%，歸屬于母公司股東的凈利潤16,800萬元至18,100萬元，同比下降14.94%至下降8.35%，扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤14,800萬元至16,500萬元，同比下降9.69%至增長0.68%。

2019年至2023年4月間，大牧人共實施了五次股利分配，累計派發現金紅利97,600萬元。

報告期內，公司員工人數分別為1,167人、1,672人、1,344人、1,226人，連續兩年下降。

2019年至2022年，大牧人應收賬款（含合同資產）余額分別為12,105.28萬元、14,058.82萬元、18,157.60萬元、20,219.63萬元，占營業收入的比例分別為7.04%、5.83%、7.39%和10.69%。

報告期內，公司應收賬款周轉率分別為15.70、18.43、15.25和9.86，同行業公司牧尚股份應收賬款周轉率分別為4.36、3.54、5.09、1.62，增鑫科技應收賬款周轉率分別為5.42、8.73、5.27、3.92。

2019年至2022年，大牧人應收票據余額分別為3,023.58萬元、3,220.66萬元、555.00萬元、6,773.34萬元，其他應收款余額分別為2,933.17萬元、2,618.33萬元、1,275.39萬元、970.06萬元。

經計算，公司應收款余額分別為18,062.03萬元、19,897.81萬元、19,987.99萬元、27,963.03萬元。

2019年至2022年，大牧人關聯銷售金額分別為29,637.24萬元、50,382.17萬元、54,478.57萬元和24,589.00萬元，占主營業務收入的比例分別為17.25%、20.90%、22.24%和13.01%，關聯交易金額較大。

擬募集資金14.91億元

大牧人專注于畜禽養殖機械設備的研發、設計、生產、銷售和安裝，是目前國內規模較大的成套養殖設備制造商和養殖場整體解決方案提供商。

公司的產品類型分為肉禽養殖設備、蛋禽養殖設備和養豬設備，產品覆蓋畜禽養殖的主要環節，能夠為客戶提供全面的產品類型和優質的解決方案。

大牧人無控股股東，也不存在實際控制人。公司現有5位股東，前三大股東武漢科谷、香港佳峰、山東六和均持有大牧人25.875%的股份，員工持股平臺和峰源、田園牧歌合計持有大牧人22.375%的股份。自2010年3月至今，大牧人前三大股東武漢科谷、香港佳峰、山東六和的持股比例一直保持相同。大牧人股權結構相對分散，大牧人主要股東持股比例相同或接近，無單一股東可對發行人形成控制。

大牧人擬公開發行股票的數量5,000萬股，占發行后總股本的25%。公司擬募集資金149,066.79萬元，計劃分別用于“膠州制造中心二期建設項目”“年產36萬臺/套風機及自動化禽類飼養料線等設備生產線擴建、改造項目”“膠州研發中心二期建設項目”“補充流動資金”。

去年業績降 經營現金凈額連降兩年

2019年至2022年，大牧人實現營業收入分別為171,851.36萬元、241,126.90萬元、245,673.82萬元、189,177.31萬元，其中主營業務收入分別為171,817.07萬元、241,078.31萬元、245,011.69萬元、189,014.38萬元。

上述同期，公司實現凈利潤分別為25,463.27萬元、27,271.04萬元、29,577.81萬元、22,374.09萬元，實現扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為24,040.93萬元、24,646.01萬元、25,899.19萬元、18,389.86萬元。

上述同期，公司經營活動產生的現金流量凈額分別為43,880.25萬元、60,192.80萬元、25,929.23萬元、18,373.54萬元，銷售商品、提供勞務收到的現金分別為231,863.19萬元、372,725.61萬元、251,617.98萬元、200,367.82萬元。

2023年1-6月，公司營業收入116,410.91萬元，上年同期為110,925.73萬元；凈利潤12,541.65萬元，上年同期為13,697.54萬元；歸屬于母公司股東的凈利潤12,541.65萬元，上年同期為13,697.54萬元；扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤11,269.53萬元，上年同期為12,358.69萬元；經營活動產生的現金流量凈額17,582.81萬元，上年同期為-5,951.30萬元。

2023年1-9月，公司預計可實現營業收入155,000萬元至170,000萬元，同比增長1.91%至增長11.77%，歸屬于母公司股東的凈利潤16,800萬元至18,100萬元，同比下降14.94%至下降8.35%，扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤14,800萬元至16,500萬元，同比下降9.69%至增長0.68%。

四年半累計分紅9.76億元

2019年至2023年4月間，大牧人共實施了五次股利分配，累計派發現金紅利97,600萬元。

根據公司2019年1月18日召開的2018年股東大會：會議審議通過了《關于公司2018年年度利潤分配的議案》，向全體股東共派發現金紅利5,000萬元。

根據公司2020年7月8日召開的2020年第一次臨時股東大會：會議審議通過了《關于2019年度分紅的議案》，向全體股東共分配現金紅利20,000萬元。

根據公司2021年5月20日召開的2020年年度股東大會：會議審議通過了《關于公司2020年度利潤分配方案的議案》，向全體股東共分配現金紅利30,000萬元。

根據公司2022年4月6日召開的2021年年度股東大會：會議審議通過了《關于公司2021年度利潤分配方案的議案》，向全體股東共派發現金紅利22,500萬元。

根據公司2023年4月28日召開的2022年年度股東大會：會議審議通過了《關于公司2022年度利潤分配方案的議案》，向全體股東共派發現金紅利20,100萬元。

2022年年末應收款2.8億元

2019年至2022年，大牧人應收賬款（含合同資產）余額分別為12,105.28萬元、14,058.82萬元、18,157.60萬元、20,219.63萬元，占營業收入的比例分別為7.04%、5.83%、7.39%和10.69%。

報告期內，公司應收賬款（含合同資產）賬面價值分別為11,031.96萬元、12,990.47萬元、16,929.00萬元和18,593.64萬元。

報告期內，公司應收賬款周轉率分別為15.70、18.43、15.25和9.86，同行業公司牧尚股份應收賬款周轉率分別為4.36、3.54、5.09、1.62，增鑫科技應收賬款周轉率分別為5.42、8.73、5.27、3.92。

招股書稱，報告期內，公司應收賬款周轉率高于同行業公司，主要系一方面公司十分重視銷售收款，公司銷售合同中約定的預收款比例較高，另一方面公司與同行業公司的業務模式、經營規模、項目周期及項目規模存在較大差異。

2019年至2022年，大牧人應收票據余額分別為3,023.58萬元、3,220.66萬元、555.00萬元、6,773.34萬元，其他應收款余額分別為2,933.17萬元、2,618.33萬元、1,275.39萬元、970.06萬元。

經計算，公司應收款余額分別為18,062.03萬元、19,897.81萬元、19,987.99萬元、27,963.03萬元。

存在關聯交易較大的風險

2019年至2022年，大牧人關聯銷售金額分別為29,637.24萬元、50,382.17萬元、54,478.57萬元和24,589.00萬元，占主營業務收入的比例分別為17.25%、20.90%、22.24%和13.01%，關聯交易金額較大。

若公司未來關聯交易減少，且非關聯方客戶收入不能持續增長，將有可能對公司經營業績產生不利影響。

招股書稱，公司股東山東六和為新希望股份控股的企業，新希望股份是國內主要的農牧養殖企業之一，大牧人為國內規模較大的成套養殖設備制造商和養殖場整體解決方案提供商，公司與新希望股份發生關聯交易具有合理的商業邏輯。報告期內，公司與新希望股份產生關聯交易的主要原因是公司通過多年的自主研發和項目積累，已成為養豬設備行業的主要廠商，2017年起，公司通過招投標成為了新希望股份的養豬設備供應商，受“非洲豬瘟”的影響，豬價大幅增長，新希望股份加大養豬場建設投入，采購了大量的養豬設備。