補庫正當時 冷冬來臨電廠日耗將出現明顯增長

10月下旬以來，在政策持續調控下，高漲的煤價快速回落，目前北方港口市場煤價已跌幅過半。隨著一系列政策持續推進，保供穩價取得了階段性的成果，10月初以來，供煤水平保持高位，產量不斷提升，到10月中下旬實現了平均每天1150萬噸的產量，相關部門預計在11月10日前能達到1200萬噸每日的產能，在供應高位下，終端累庫加快，補庫速度達到今年新高水平。

在保供穩價的同時也出現了一些問題：有少部分省區開始出現電廠進煤積極性降低，不愿意簽合同、不愿意兌現合同。沿海終端也多保持觀望，電廠采購節奏放緩，在日耗低位，庫存回升下，電廠補庫壓力減輕，僅對長協煤拉運較積極，市場煤成交十分稀少，且在價格下跌預期下，市場出現違約現象。

但應注意到，目前電廠庫存與往年同期仍存一定差距，且用煤旺季還未到來，采購補庫仍不能放松。10月20日召開的國務院常務會議指出，據預測，今年冬季北方等地區氣溫較常年同期偏低，甚至可能出現極端天氣。今年冷冬基本已成定局，極端天氣不僅對耗煤需求有明顯提升，同時對煤炭生產、運輸影響也較大，降雨、降雪、低溫容易造成汽運、鐵路運輸效率降低，甚至中斷，以及凍車現象發生;港口封航也將降低船舶周轉效率影響供應。

今天，相關會議表示：“電廠不要再期待價格大幅度的下跌，煤價將在合理區間以保持碳中和的發展方向和各方收益的平衡”，相關部門的表態對穩定市場預期具有積極作用，預計煤價快速回落階段或將告一段落，電廠也應該在市場平穩期加快補庫節奏。

隨著大幅降溫及供暖期的到來，電廠日耗將出現明顯增長。煤炭市場供需雙增的良好局面將對保障冬季供暖起到積極作用。