聯動科技近4年凈現比最高0.65 去年上半年產銷率57%

編者按：3月25日，佛山市聯動科技股份有限公司（簡稱“聯動科技”）首發申請將上會，保薦機構為海通證券股份有限公司，保薦代表人是張占聰、晏瓔。聯動科技擬于深交所創業板上市，本次擬公開發行不超過1160.0045萬股，占發行后總股本的比例不低于25.00%。公司擬募集資金6.38億元，其中，2.53億元用于半導體封裝測試設備產業化擴產建設項目，2.54億元用于半導體封裝測試設備研發中心建設項目，5000萬元用于營銷服務網絡建設項目，8156.53萬元用于補充營運資金。

聯動科技曾于2020年9月28日申報科創板IPO，后于2021年3月11日撤回申報文件。聯動科技在科創板原擬募集資金4.75億元，彼時的保薦機構是海通證券股份有限公司，保薦代表人是金天、晏瓔。

聯動科技的控股股東、實際控制人為張赤梅、鄭俊嶺，兩人合計持有公司3000.00萬股股份，占比86.21%。招股書顯示，2018年，聯動科技進行現金分紅1.1億元。2019年至2021年6月30日，未進行分紅。

2018年、2019年、2020年、2021年1-6月，聯動科技的營業收入分別為15,581.42萬元、14,813.93萬元、20,190.26萬元、13,229.20萬元；主營業務收入分別為15,581.42萬元、14,813.93萬元、20,190.26萬元、13,229.20萬元；銷售商品、提供勞務收到的現金分別為16,615.20萬元、12,624.10萬元、15,091.67萬元、11,199.06萬元；主營業務收現比分別為1.07、0.85、0.75、0.85。

報告期內，公司經營活動產生的現金流量凈額一直低于凈利潤。2018年、2019年、2020年、2021年1-6月，聯動科技的凈利潤分別為4407.32萬元、3174.01萬元、6076.28萬元、4145.22萬元；歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為4407.32萬元、3174.01萬元、6076.28萬元、4145.22萬元；扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為4448.74萬元、3128.94萬元、5358.52萬元、3966.17萬元；經營活動產生的現金流量凈額分別為1589.29萬元、1423.95萬元、2648.86萬元、-458.50萬元。2018年、2019年、2020年，公司凈現比分別為0.36、0.45、0.44。

招股書披露了公司2021年度主要財務信息和經營狀況。截至2021年末，聯動科技資產總額56,667.70萬元，負債總額11,942.41萬元。此次，公司擬募集資金6.38億元，超過資產總額。

2021年，聯動科技營業收入為34,352.20萬元，同比增長70.14%；凈利潤為12,776.47萬元，同比增長110.27%；歸屬于母公司股東的凈利潤為12,776.47萬元，同比增長110.27%；扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤為12,530.74萬元，同比增長133.85%；經營活動產生的現金流量凈額為8329.42萬元，同比增長214.45%。2021年，公司凈現比為0.65。

同時，聯動科技公布了2022年1-3月的業績預計情況。公司預計2022年1-3月實現營業收入6223.30萬元，同比增長59.91%；凈利潤1227.41萬元，同比增長73.77%；扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤1160.89萬元，同比增長91.76%。

公司主要產品包括半導體自動化測試系統、激光打標設備以及其他機電一體化設備。公司主營業務收入中70%以上來自于半導體自動化測試系統的銷售，該產品單價連降2年。2018年、2019年、2020年、2021年1-6月，聯動科技的半導體自動化測試系統收入占比營業收入分別為61.53%、64.80%、73.45%、75.51%，銷售單價分別為27.32萬元/套、26.52萬元/套、25.79萬元/套、27.07萬元/套。同期，激光打標設備收入占比營業收入分別為28.96%、28.36%、18.46%、21.95%，銷售單價分別為8.80萬元/套、9.84萬元/套、8.16萬元/套、7.31萬元/套；其他機電一體化設備收入占比營業收入分別為2.45%、2.21%、4.05%、0.63%，銷售單價分別為6.17萬元/套、7.28萬元/套、23.38萬元/套、8.29萬元/套。

聯動科技主要產品的產銷率下滑。2018年、2019年、2020年、2021年1-6月，半導體自動化測試系統產能利用率分別為94.68%、61.24%、97.81%、135.17%，產銷率分別為75.81%、110.70%、91.85%、57.48%；激光打標設備的產能利用率分別為118.67%、61.26%、122.42%、153.34%，產銷率分別為92.77%、133.02%、75.41%、63.22%；其他機電一體化設備的產能利用率分別為82.76%、37.14%、121.08%、121.21%，產銷率分別為86.11%、173.08%、92.11%、55.56%。

報告期內公司毛利率呈下滑趨勢。2018年、2019年、2020年、2021年1-6月，聯動科技主營業務毛利率分別為70.10%、68.19%、66.45%、67.15%。報告期內，公司半導體自動化測試系統的毛利率分別為71.49%、70.31%、66.74%、68.81%；激光打標設備的毛利率分別為66.05%、64.28%、63.66%、61.82%；其他機電一體化設備毛利率分別為62.40%、57.83%、64.50%、38.21%；配件毛利率分別為76.07%、68.36%、80.78%、77.49%。

報告期各期末，聯動科技存貨賬面價值分別為5712.49萬元、6237.35萬元、8867.50萬元、12,996.01萬元。公司存貨周轉率略低于同行業可比公司平均水平。2018年、2019年、2020年、2021年1-6月，聯動科技存貨周轉率分別為0.93、0.79、0.90、0.80；可比上市公司存貨周轉率平均值分別為1.09、0.92、1.18、1.11。

半導體企業沖刺創業板 募資6.38億元

聯動科技專注于半導體行業后道封裝測試領域專用設備的研發、生產和銷售，主要產品包括半導體自動化測試系統、激光打標設備及其他機電一體化設備。

公司的控股股東、實際控制人為張赤梅、鄭俊嶺。截至招股說明書簽署日，張赤梅直接持有公司1530.00萬股股份（占比43.97%）、鄭俊嶺直接持有公司1470.00萬股股份（占比42.24%），兩人合計持有公司3000.00萬股股份，占比86.21%。

聯動科技擬募集資金6.38億元，其中，2.53億元用于半導體封裝測試設備產業化擴產建設項目，2.54億元用于半導體封裝測試設備研發中心建設項目，5000萬元用于營銷服務網絡建設項目，8156.53萬元用于補充營運資金。

聯動科技曾于2020年9月28日申報科創板IPO，后于2021年3月11日撤回申報文件。上交所網站顯示，聯動科技在科創板原擬募集資金4.75億元，其中，1.40億元用于半導體自動化測試系統擴產建設項目；1.94億元用于半導體自動化測試系統研發中心建設項目；4139.92萬元用于營銷服務網絡建設項目；1億元用于補充營運資金。彼時的保薦機構是海通證券股份有限公司，保薦代表人是金天、晏瓔。

近4年凈現比均低于0.7

2018年、2019年、2020年、2021年1-6月，聯動科技的營業收入分別為15,581.42萬元、14,813.93萬元、20,190.26萬元、13,229.20萬元；主營業務收入分別為營業收入分別為15,581.42萬元、14,813.93萬元、20,190.26萬元、13,229.20萬元，；銷售商品、提供勞務收到的現金分別為16,615.20萬元、12,624.10萬元、15,091.67萬元、11,199.06萬元；主營業務收現比分別為1.07、0.85、0.75、0.85。

報告期內，公司經營活動產生的現金流量凈額一直低于凈利潤。2018年、2019年、2020年、2021年1-6月，聯動科技的凈利潤分別為4407.32萬元、3174.01萬元、6076.28萬元、4145.22萬元；歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為4407.32萬元、3174.01萬元、6076.28萬元、4145.22萬元；扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為4448.74萬元、3128.94萬元、5358.52萬元、3966.17萬元；經營活動產生的現金流量凈額分別為1589.29萬元、1423.95萬元、2648.86萬元、-458.50萬元。2018年、2019年、2020年，公司凈現比分別為0.36、0.45、0.44。

招股書披露了公司2021年度主要財務信息和經營狀況。截至2021年末，聯動科技資產總額56,667.70萬元，負債總額11,942.41萬元。2021年，聯動科技營業收入為34,352.20萬元，同比增長70.14%；凈利潤為12,776.47萬元，同比增長110.27%；歸屬于母公司股東的凈利潤為12,776.47萬元，同比增長110.27%；扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤為12,530.74萬元，同比增長133.85%；經營活動產生的現金流量凈額為8329.42萬元，同比增長214.45%。2021年，公司凈現比為0.65。

同時，聯動科技公布了2022年1-3月的業績預計情況。公司預計2022年1-3月實現營業收入6223.30萬元，同比增長59.91%；凈利潤1227.41萬元，同比增長73.77%；扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤1160.89萬元，同比增長91.76%。

2018年現金分紅1.1億元

招股書顯示，2018年，聯動科技進行現金分紅1.1億元。2019年至2021年6月30日，未進行分紅。

2018年3月19日，聯動有限召開股東會，決議通過利潤分配方案，向股東分派現金股利1500萬元，按股東張赤梅、鄭俊嶺所持股權比例進行分配。

2018年5月30日，聯動有限召開股東會，決議通過利潤分配方案，向股東分派現金股利6500萬元，按股東張赤梅、鄭俊嶺所持股權比例進行分配。

2018年12月20日，聯動有限召開股東會，決議通過利潤分配方案，向股東分派現金股利3000萬元，按股東張赤梅、鄭俊嶺、上海曠虹智能科技合伙企業（有限合伙）、李凱的持股比例進行分配。

主要產品單價連降2年

公司主要產品包括半導體自動化測試系統、激光打標設備以及其他機電一體化設備。

2018年、2019年、2020年、2021年1-6月，聯動科技的半導體自動化測試系統收入占比營業收入分別為61.53%、64.80%、73.45%、75.51%。同期，公司半導體自動化測試系統的銷售單價分別為27.32萬元/套、26.52萬元/套、25.79萬元/套、27.07萬元/套。

各期內，激光打標設備收入占比營業收入分別為28.96%、28.36%、18.46%、21.95%，銷售單價分別為8.80萬元/套、9.84萬元/套、8.16萬元/套、7.31萬元/套；其他機電一體化設備收入占比營業收入分別為2.45%、2.21%、4.05%、0.63%，銷售單價分別為6.17萬元/套、7.28萬元/套、23.38萬元/套、8.29萬元/套。

產銷率下降

2018年、2019年、2020年、2021年1-6月，聯動科技的半導體自動化測試系統產能利用率分別為94.68%、61.24%、97.81%、135.17%，產銷率分別為75.81%、110.70%、91.85%、57.48%。

各期內，聯動科技的激光打標設備的產能利用率分別為118.67%、61.26%、122.42%、153.34%，產銷率分別為92.77%、133.02%、75.41%、63.22%；其他機電一體化設備的產能利用率分別為82.76%、37.14%、121.08%、121.21%，產銷率分別為86.11%、173.08%、92.11%、55.56%。

毛利率呈下降趨勢

2018年、2019年、2020年、2021年1-6月，聯動科技主營業務毛利率分別為70.10%、68.19%、66.45%、67.15%。

報告期內，公司半導體自動化測試系統的毛利率分別為71.49%、70.31%、66.74%、68.81%；激光打標設備的毛利率分別為66.05%、64.28%、63.66%、61.82%；其他機電一體化設備毛利率分別為62.40%、57.83%、64.50%、38.21%；配件毛利率分別為76.07%、68.36%、80.78%、77.49%。

存貨周轉率低于同行可比公司

報告期各期末，聯動科技存貨賬面價值分別為5712.49萬元、6237.35萬元、8867.50萬元、12,996.01萬元，其中原材料和發出商品合計占存貨凈額的比例分別為76.02%、77.58%、78.23%、82.00%，是存貨的主要構成部分。

2018年、2019年、2020年、2021年1-6月，聯動科技存貨周轉率分別為0.93、0.79、0.90、0.80。

聯動科技表示，公司銷售的主要產品測試系統和激光達標設備等由于需要與分選機等其他設備配套使用以完成半導體器件的測試，因此驗收周期較長，公司期末發出商品金額和占比相對較高，導致存貨周轉率相對偏低。

聯動科技存貨周轉率略低于同行業可比公司平均水平。2018年、2019年、2020年、2021年1-6月，可比上市公司存貨周轉率平均值分別為1.09、0.92、1.18、1.11。