叮咚買菜股價狂飆 “燒錢”的基本面能盈利嗎？

美東時間6月29日，叮咚買菜在紐交所上市，股票代碼為DDL，定價23.5美元/股，上市首“叮咚”一下市值躥上百億美元，“燒錢”的基本面能盈利嗎?

在美國上市的叮咚買菜6月29日上市當天一度破發，所幸收盤時候微漲，但沒想到6月30日晚間一度暴漲近100%，并經歷了兩次熔斷!不過7月1日收盤，股價再度下跌近15%，報32.47美元/股。業界指出，從公司幾年來“燒錢”的節奏看，盈利前景堪憂。

叮咚買菜股價狂飆

日開漲超19%，但隨后漲幅迅速收窄，收盤時僅微漲0.09%，報23.52美元。由于此前“搶跑”的每日優鮮上市首日意外破發，連帶外界對同樣前置倉模式的叮咚買菜調低了期待值。

誰知6月30日，叮咚買菜上市次日，其漲幅擴大至43%，并先后二度觸發熔斷，盤中股價一度暴漲94%，市值一度站上100億美元!不過7月1日收盤，股價再度下跌近15%，報32.47美元/股。如此起伏不定，叫人看不懂。

據招股書，叮咚買菜首次公開發行370萬股美國存托股票(ADS)，以此計算，叮咚買菜此次募資約8695萬美元。僅為原定計劃的四分之一。

值得一提的是，叮咚買菜原本的計劃通過IPO籌資3.57億美元，但是在上市前提交了新的監管文件，調降籌資額七成至 9440 萬美元。對此，市場普遍認為這是對每日優鮮破發所作的調整。

老板身家比肩張磊

叮咚買菜的創始人兼CEO梁昌霖持股超30%，按照盤中市值計算，身家應該超過了30億美元，已經比肩高瓴資本投資人張磊。

梁昌霖在上市儀式現場表示，從上市當日開始，忘記股價，去做時間的朋友，創造長期價值，并且，梁昌霖強調，“上市不是為了圈錢”。

2003年正值母嬰市場火熱，梁昌霖見勢創立母嬰社區丫丫網，5年后成了中國最早盈利的母嬰網站。2016年，公司被好未來集團收購，當時丫丫網的年凈利潤已經達到了2650萬元。

2014年，梁昌霖創立了叮咚小區，推出了各種到家服務，結果都以失敗告終。直到2017年，梁昌霖才最終確定家庭買菜方向，把“叮咚小區”改名為“叮咚買菜”。

梁昌霖視任正非為偶像，試圖一手把一個小公司變成讓世界矚目的生鮮巨頭。

雖然招股書上的營收不斷增加，但截至目前，叮咚買菜尚未實現盈利。從財務數據來看，目前叮咚買菜仍處于虧損狀態。2019年、2020年，叮咚買菜兩年累計虧損50.5億元。2021年一季度，叮咚買菜營收38億元，凈虧損達13.85億元。也就是說不到3年時間，叮咚虧損已經超過了64億。按照這個虧損速度，此次IPO籌到的5.6億元，也只夠叮咚買菜“燒”一個多月。

至于為什么突然暴漲，盤面上看不出有何新消息。6月30日晚間同時也是滴滴在美國第一天上市，有分析稱，是不是有投資者誤把叮咚買菜(DDL)當成滴滴(DIDI)了。

業內人士分析，虧損的主要原因是，叮咚買菜打法過于激進。據公開數據顯示，叮咚在全國29個城市都進行了布局。然而，城市的擴張只能算作“打卡”，而無法做到“覆蓋”。因為29個點，只能勉強抵得上北上廣一個城市的覆蓋數。叮咚買菜要想覆蓋北上廣，尚待時日。上市公司的股價表現，最終還是要回歸到基本面上來。而以“燒錢”著稱的生鮮電商，什么時候可以盈利目前仍然是未知數。