觀點：開工率和產(chǎn)量周度數(shù)據(jù)出現(xiàn)減少，周度庫存數(shù)據(jù)仍在下降，疊加煤炭價格的助推這可能是近期助推純堿行情的主要因素，但同時我們看到庫存的降幅在減少，再加上近期遠(yuǎn)興能源第一條生產(chǎn)線已經(jīng)出少量產(chǎn)品，后續(xù)的可能供應(yīng)預(yù)期會增加，一定程度施壓純堿。短期純堿震蕩偏弱。

【資料圖】

一、基本面分析

1.開工率及產(chǎn)量周度高位回落

今年的純堿的開工率和產(chǎn)量的一直是處于近幾年的高位水平，這個因素也是壓制純堿價格處前期一直處于低位的原因，近期隨著開工率和產(chǎn)量高位出現(xiàn)回落后，純堿的價格出現(xiàn)大幅上行，最新數(shù)據(jù)開工率和產(chǎn)量數(shù)據(jù)顯示，截止到2023年8月3日周內(nèi)純堿整體開工率%，環(huán)比下降%。周內(nèi)純堿產(chǎn)量萬噸，環(huán)比減少萬噸，跌幅%。

2.廠家去庫幅度有所收窄

從今年的庫存看，純堿的庫存其實一直都輸處在近今年的低位水平，雖然低位有波動，但整體仍然非常樂觀，今日看從今年的第20周往后，純堿的庫存是呈現(xiàn)去庫態(tài)勢，也就是說本來就處于低位庫存的純堿，庫存仍然再減少。據(jù)隆眾資訊，截止到2023年8月3日，本周國內(nèi)純堿廠家總庫存萬噸，環(huán)比下降萬噸，下降%，這個去庫數(shù)據(jù)和上周比起來大幅收窄，要知道上周純堿的庫存下降了20%左右。

3.遠(yuǎn)興投產(chǎn)或施壓純堿

據(jù)遠(yuǎn)興能源在投資者關(guān)系互動平臺上的回復(fù)，目前阿拉善天然堿項目1期1線正在進(jìn)行裝置的聯(lián)調(diào)聯(lián)試并產(chǎn)出少量試產(chǎn)品，項目后續(xù)將對1期其余生產(chǎn)線逐條投料試車。若8月遠(yuǎn)興貨源開始流入市場，前期檢修企業(yè)逐步恢復(fù)，8月新加入堿廠檢修計劃檢修量不及7月，則純堿供應(yīng)端緊張的態(tài)勢將有所緩解，并可能提速純堿供應(yīng)端過剩的節(jié)奏，屆時庫存數(shù)據(jù)或產(chǎn)量數(shù)據(jù)或有所體現(xiàn)。若8月遠(yuǎn)興貨源仍難流通或1期其余生產(chǎn)線延遲投產(chǎn)，則純堿供應(yīng)端緊張的態(tài)勢將有所延續(xù)。

二、技術(shù)分析

純堿2309日線經(jīng)歷前期大幅上行后出現(xiàn)回落,小時級別價格跌破加速的上行趨勢線2100附近，目前有調(diào)整的需求，短期上方壓力1650附近，此壓力有效情況下或維持調(diào)整回落態(tài)勢，下方支撐1540附近。

（文章來源：東證期貨）