墨威投資張永冀：放大波動率 趨勢交易探索市場機會

專業交易策略公開賽正在火熱進行中，近期賽事的首月榜單正式出爐。在衍生品組的趨勢型分組中，來自上海墨威投資的"墨威期貨1號"憑借專業實力成功斬獲季軍成績。

2020年行至過半，在市場行情波動之下，如何攫取合適的投資機會?8月()日，記者對話"墨威期貨1號"的基金經理張永冀。他向記者表示，墨威投資在一直秉承穩健增值的長久發展理念，一步一個腳印穩扎穩打，取得了良好的盈利業績基礎。

據張永冀介紹，墨威投資成立于2015年，注冊資本1000萬元。"在過去的五年中，經過我們持續努力的發展，管理規模由成立之初2000萬增至6月末的1.2億，已經邁入優秀私募基金之列。我們堅信，只有業績一直可以保持領先地位才能夠使墨威投資發展的更加長遠穩健。"

目前，墨威投資的投研團隊共有三位基金經理和三位研究員。"我們公司始終秉承'合作共贏、長效激勵'的績效考核原則，以確保我們投研團隊績效高于市場其他私募公司的激勵水平，同時輔以人才培養計劃和員工持股投資計劃。通過以上有效實現了投研團隊的核心人才隊伍穩定成長。"張永冀稱。

就期貨策略來看，墨威投資期貨策略主要分為三個部分，分別是趨勢跟蹤，模式識別，統計套利。目前墨威投資的產品主要以兩種類型為主，分別是股票類的滬深300指數增項型和期貨類的CTA量化交易型。此次在比賽中獲得好成績的"墨威期貨1號"即采用了系統化CTA全自動量化交易。

"我們堅持全品種交易，不在品種選擇上過度優化。堅持做多波動率的策略，充分考慮市場環境改變帶來的影響。"張永冀介紹，在2020年以來，其管理產品多次抓住市場行情，包括3月的暴跌行情、5-6月的復蘇行情以及7月至今的復蘇/通漲行情，"趨勢交易能夠很自然的發現這些交易機會"。

在倉位管理上，墨威投資旗下產品倉位基于固定波動率與信號強度，持倉周期以1天-1周為主。"止盈與止損基于信號而不基于盈利或虧損，外層風控基于VaR，內層風控則是基于波動率監控。"

談及投資理念，張永冀表示，在比賽中伴隨著行情和交易的起伏，除了加強原有理念之外，更多的是對于做空波動率、做空相關性的策略更加謹慎。對于市場行情，他認為"整體樂觀"，后續將在交易上繼續增加頻率，進入日內交易領域。

"2020年的行情走勢前所未有，部分統計規律可能改變。"展望后市，張永冀判斷存在兩種可能：一是美股下跌市場重新開始交易衰退行情;二是經濟復蘇市場開始交易通漲行情。"無論如何，放大波動率帶來更多趨勢交易機會"