【世界聚看點】聚膠股份上市首日跌10.9% 超募4.8億元國泰君安保薦

北京9月2日訊今日，聚膠新材料股份有限公司（簡稱“聚膠股份”，301283.SZ）在深交所創業板上市。聚膠股份平開，報52.69元。截至收盤，聚膠股份報46.93元，跌幅10.93%，成交額3.85億元，換手率42.14%，振幅12.70%，總市值37.54億元。

聚膠股份是一家以研發生產吸收性衛生用品專用熱熔膠（簡稱“衛材熱熔膠”）為業務核心的專業供應商，專注于衛材熱熔膠的研發、生產和銷售，產品主要用于衛生巾、紙尿褲等吸收性衛生用品面層、吸收層、底層等各組成材料的粘合，具有無毒、無味、不含溶劑的環保特點。

截至招股說明書簽署日，陳曙光任公司董事長、總經理，直接持有公司11.21%的股份，并通過聚膠資管間接持有公司7.78%的股份；劉青生任公司董事、副總經理，直接持有公司10.58%的股份，并通過聚膠資管間接持有公司9.36%的股份；范培軍任公司董事、副總經理、技術總監，直接持有公司8.83%的股份，三人直接和間接合計持有公司47.77%的股份，合計控制公司52.21%的表決權股份。公司日常生產經營管理由陳曙光、劉青生、范培軍三人共同負責，其他持股比例較大的股東富豐泓錦、鄭朝陽僅作為財務投資者，未向公司委派董事，亦未實際參與公司的經營管理，未對公司的經營決策施加重大影響。此外，為保持公司治理結構和股權結構的穩定，加強對公司的實際支配權，陳曙光、劉青生、范培軍已于2021年1月29日簽訂《一致行動協議》，一致同意在公司的股東大會、董事會的表決中均應采取一致行動，如各方不能達成一致意見，則以陳曙光的意見為準，該協議在各方作為公司直接或間接股東及/或公司董事期間持續有效。因此，公司控股股東及實際控制人為陳曙光、劉青生、范培軍三人。

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2022年3月18日，聚膠股份首發過會。上市委會議提出問詢的主要問題：

1.報告期各期發行人主要產品銷售單價逐年下降，2021年發行人業績存在較大幅度下滑。請發行人：（1）結合與同行業可比公司毛利率的對比情況,說明自身競爭優劣勢；（2）結合2022年以來原油價格持續上漲因素，說明主要原材料價格變動情況及對未來盈利能力的影響，是否存在業績持續下滑的風險；（3）說明2022年與主要海外客戶重新協商確定的價格是否可以抵御原材料價格大幅上漲的風險。請保薦人發表明確意見。

2.請發行人說明與主要海外分銷商Ekostar的具體合作情況、2022年以來合作模式變動的原因。請保薦人發表明確意見。

3.發行人設立時的部分股東及部分現任董事進入發行人之前曾在波士膠任職。請發行人說明上述人員是否存在違反其與原單位約定及相關承諾的情形，以及發行人是否存在潛在風險及應對措施。請保薦人發表明確意見。

聚膠股份本次在創業板公開發行股票2,000.00萬股，占發行后總股本的比例為25%，本次發行股份均為新股，公司股東不進行公開發售股份，發行價格為52.69元/股，保薦機構（主承銷商）為國泰君安證券股份有限公司，保薦代表人為許一忠、肖崢祥。

聚膠股份本次發行新股募集資金總額為1,053,800,000.00元，實際募集資金凈額為962,204,275.57元。

聚膠股份最終募集資金凈額比原計劃多48,150.16萬元。聚膠股份于2022年8月30日披露的招股說明書顯示，公司擬募集資金48,070.27萬元，分別用于年產12萬噸衛生用品高分子新材料制造及研發總部項目、衛材熱熔膠產品波蘭生產基地建設項目、補充營運資金項目。

聚膠股份本次發行費用總額為91,595,724.43元，其中國泰君安證券股份有限公司獲得保薦及承銷費用76,266,000.00元。

2019年、2020年、2021年，聚膠股份營業收入分別為75,883.34萬元、87,905.47萬元、105,379.78萬元；凈利潤分別為8,000.32萬元、7,964.06萬元、5,480.24萬元；歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為8,000.32萬元、7,964.06萬元、5,477.30萬元；扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為7,570.63萬元、7,394.90萬元、5,226.70萬元；經營活動產生的現金流量凈額分別為4,982.89萬元、10,163.96萬元、-840.73萬元。

2019年、2020年、2021年，聚膠股份主營業務收入分別為75,842.16萬元、87,850.38萬元、105,290.78萬元；銷售商品、提供勞務收到的現金分別為63,455.93萬元、75,773.18萬元、89,000.02萬元。

2022年1-6月，聚膠股份營業收入63,111.47萬元，同比增長42.73%；凈利潤4,314.24萬元，同比增長105.78%；歸屬于母公司股東的凈利潤4,353.89萬元，同比增長107.67%；扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤4,097.30萬元，同比增長104.20%。

2022年1-9月，聚膠股份預計實現營業收入92,000萬元至102,000萬元，同比增長29.42%至43.49%；預計實現凈利潤6,500萬元至7,200萬元，同比增長66.50%至84.43%；預計實現歸屬于母公司股東的凈利潤6,500萬元至7,200萬元，同比增長66.36%至84.28%；預計實現扣除非經常損益后歸屬于母公司股東的凈利潤6,300萬元至7,000萬元，同比增長70.28%至89.20%。