景業(yè)智能上市首日破發(fā)跌6% IPO募7億元毛利率連降2年

北京4月29日訊今日，杭州景業(yè)智能科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“景業(yè)智能”，688290.SH）在上交所科創(chuàng)板上市，發(fā)行價(jià)格為33.89元/股。景業(yè)智能開(kāi)盤(pán)破發(fā)，報(bào)30.00元，跌幅11.48%。截至今日收盤(pán)，該股報(bào)31.73元，跌幅6.37%，成交額2.57億元，換手率50.92%，振幅15.17%，總市值26.15億元。

景業(yè)智能主要從事特種機(jī)器人及智能裝備的研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售，主要產(chǎn)品包括核工業(yè)系列機(jī)器人、核工業(yè)智能裝備、非核專(zhuān)用智能裝備等，產(chǎn)品主要應(yīng)用于核工業(yè)、新能源電池及醫(yī)藥大健康等領(lǐng)域。

本次發(fā)行前，來(lái)建良個(gè)人獨(dú)資的行之遠(yuǎn)持有公司23,884,931股，占公司總股本比例為38.65%，為公司控股股東。此外，來(lái)建良直接持有公司4,666,669股，占公司總股本比例為7.55%。同時(shí)，來(lái)建良為智航投資的普通合伙人，智航投資持有公司股權(quán)9.58%。因此，來(lái)建良合計(jì)控制公司股權(quán)55.78%，為公司實(shí)際控制人。

景業(yè)智能于2021年12月17日首發(fā)過(guò)會(huì)，上交所科創(chuàng)板上市委員會(huì)2021年第97次審議會(huì)議提出詢問(wèn)的主要問(wèn)題：請(qǐng)發(fā)行人代表：（1）說(shuō)明售后代管項(xiàng)目業(yè)務(wù)的具體情況，并說(shuō)明相應(yīng)的收入確認(rèn)是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第14號(hào)——收入》及應(yīng)用指南的規(guī)定；（2）說(shuō)明售后代管項(xiàng)目后續(xù)運(yùn)行試驗(yàn)階段發(fā)生相關(guān)費(fèi)用的處理方式。請(qǐng)保薦代表人發(fā)表明確意見(jiàn)。

景業(yè)智能本次在上交所科創(chuàng)板上市公開(kāi)發(fā)行股份數(shù)為2060萬(wàn)股，保薦機(jī)構(gòu)（主承銷(xiāo)商）是中信證券股份有限公司，保薦代表人是毛宗玄、俞瑤蓉。

景業(yè)智能本次發(fā)行募集資金總額為6.98億元，募集資金凈額為6.20億元。景業(yè)智能最終募集資金凈額比原計(jì)劃多1883.55萬(wàn)元。4月25日，景業(yè)智能披露的招股說(shuō)明書(shū)顯示，公司擬募集資金6.01億元，分別用于高端智能裝備及機(jī)器人制造基地項(xiàng)目、產(chǎn)品研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。

景業(yè)智能本次發(fā)行費(fèi)用總額為7,784.65萬(wàn)元，其中中信證券股份有限公司獲得承銷(xiāo)及保薦費(fèi)用5,236.01萬(wàn)元。

戰(zhàn)略配售部分，中信證券投資有限公司（參與跟投的保薦機(jī)構(gòu)相關(guān)子公司）獲配股數(shù)為1,030,000股，占首次公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量的比例為5.00%，獲配金額為3490.67萬(wàn)元，本次跟投獲配股票限售期限為自發(fā)行人首次公開(kāi)發(fā)行并上市之日起24個(gè)月。

2019年至2021年，景業(yè)智能的營(yíng)業(yè)收入分別為10,065.58萬(wàn)元、20,639.52萬(wàn)元、34,871.21萬(wàn)元；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為2,668.77萬(wàn)元、5,304.23萬(wàn)元、7,639.83萬(wàn)元；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為2,128.19萬(wàn)元、4,682.85萬(wàn)元、6,658.99萬(wàn)元；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為1,457.47萬(wàn)元、5,176.39萬(wàn)元、8,801.88萬(wàn)元。

同期，景業(yè)智能銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為8,381.86萬(wàn)元、22,218.58萬(wàn)元、34,533.66萬(wàn)元。

報(bào)告期內(nèi)，景業(yè)智能的綜合毛利率分別為60.49%、52.46%和44.61%，逐年下降。

景業(yè)智能在招股書(shū)中表示，由于核工業(yè)智能裝備行業(yè)未來(lái)可能面臨更為激烈的競(jìng)爭(zhēng)，且公司正處于業(yè)務(wù)快速發(fā)展的階段，為了開(kāi)拓新客戶或新業(yè)務(wù)，公司可能會(huì)在設(shè)備的合同定價(jià)等方面作出適當(dāng)?shù)膬r(jià)格讓利，造成該部分項(xiàng)目毛利率偏低；另外，如果公司未來(lái)進(jìn)一步向新能源電池、醫(yī)藥大健康、職業(yè)教育等下游領(lǐng)域拓展，該些領(lǐng)域從業(yè)者相對(duì)較多，競(jìng)爭(zhēng)狀況更為激烈，則公司可能面臨較大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。由于上述因素，公司將面臨毛利率下降的風(fēng)險(xiǎn)。

此外，景業(yè)智能存在客戶集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)。公司主業(yè)聚焦于核工業(yè)領(lǐng)域，主要客戶為中核集團(tuán)下屬單位和航天科技集團(tuán)下屬單位。報(bào)告期內(nèi)，公司前兩大客戶的收入占比分別為77.68%、80.01%和71.06%，公司的客戶集中度較高。公司對(duì)航天科技集團(tuán)下屬單位的產(chǎn)品銷(xiāo)售，除少量產(chǎn)品為該客戶自用外，大部分產(chǎn)品為間接銷(xiāo)售，即公司將產(chǎn)品銷(xiāo)售給該客戶，該客戶再將公司產(chǎn)品與其他零部件、模塊集成或組裝后銷(xiāo)售給中核集團(tuán)下屬單位。報(bào)告期內(nèi)，公司對(duì)航天科技集團(tuán)下屬單位的收入占比分別為22.95%、33.57%和52.30%。

經(jīng)初步測(cè)算，景業(yè)智能預(yù)計(jì)2022年1-3月?tīng)I(yíng)業(yè)收入約為3,500.00萬(wàn)元至3,800.00萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)約為580.04%至638.33%，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)約為0萬(wàn)元至200.00萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)約為100.00%至127.40%，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)約為-50萬(wàn)元至150.00萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)約為93.85%至118.44%，與上年同期相比，公司2022年1-3月凈利潤(rùn)將實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。