摩根大通：流動(dòng)性激增將提振全球股票和債券價(jià)格

摩根大通表示，在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，必須實(shí)行極度寬松的貨幣政策，才能支撐全球不斷上升的債務(wù)水平，這在增加流動(dòng)性的同時(shí)也會(huì)推高全球股票和債券價(jià)格。

包括Nikolaos Panigirtzoglou在內(nèi)的小摩策略師得出的結(jié)論是：“將會(huì)有更多的債務(wù)，更多的流動(dòng)性，更多的資產(chǎn)再膨脹。”

他預(yù)計(jì)今年全球債務(wù)將增加16萬億美元，到年底公共和私人部門的借款總額將達(dá)到200萬億美元的紀(jì)錄高位。

他們?cè)谏现芪宓囊环輬?bào)告中寫道，這將導(dǎo)致更高的儲(chǔ)蓄率、非常寬松的央行政策以及系統(tǒng)中的更多現(xiàn)金——其中大部分可能會(huì)進(jìn)入全球股市。

小摩策略師寫道，“現(xiàn)金持有量增加，為債券和股票等非現(xiàn)金資產(chǎn)提供了強(qiáng)大的背景支撐。鑒于目前債券收益率處于低位，隨著預(yù)防性儲(chǔ)蓄需求逐漸消退，這些流動(dòng)性中的大部分最終將被配置到股市。”

摩根大通表示，新冠疫情危機(jī)期間全球流動(dòng)性增加的速度比2008年經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)期要快得多。隨著量化寬松政策的力度繼續(xù)強(qiáng)于正常水平，到明年年中，所創(chuàng)造的貨幣總額可能會(huì)超過15萬億美元甚至更多。

根據(jù)彭博社收集的美聯(lián)儲(chǔ)數(shù)據(jù)，今年到目前為止，美國(guó)M2貨幣供應(yīng)量增加了3萬億美元，達(dá)到18.4萬億美元。