18家上市券商去年實現(xiàn)凈利463億元

據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計，18家上市券商合計實現(xiàn)營收1882.78億元，實現(xiàn)凈利潤462.72億元，較2017年分別下滑15%、38%。

由此，上市券商業(yè)績前五名榜單也基本確定。凈利潤前五名分別為：中信證券、國泰君安、海通證券、華泰證券和招商證券。

此外，有分析稱，2018年證券行業(yè)業(yè)績普遍下滑的主要原因為投資業(yè)務拖累業(yè)績。不過，機構(gòu)預計隨證券行業(yè)財富管理轉(zhuǎn)型，大型券商業(yè)績可期。

TOP5排名已定

中信證券凈利居首

根據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會此前發(fā)布的數(shù)據(jù)，證券公司未經(jīng)審計財務報表顯示，截至2018年12月31日，2018年131家證券公司實現(xiàn)營業(yè)收入2662.87億元，同比下滑14.47%;實現(xiàn)凈利潤666.20億元，同比下滑41.04%。106家券商實現(xiàn)盈利。

而根據(jù)已經(jīng)披露2018年年報的18家A股上市券商可以看出，去年大型券商盈利下滑水平普遍達到行業(yè)平均水平。

目前披露年報的18家上市券商分別為：中信證券、海通證券、國泰君安證券、華泰證券、廣發(fā)證券、招商證券、中信建投證券、東方證券、中國銀河證券、光大證券、方正證券、國金證券、浙商證券、國元證券、國海證券、第一創(chuàng)業(yè)證券、華安證券和中原證券。

梳理以上券商業(yè)績可以發(fā)現(xiàn)，前五名座次已經(jīng)成定局。中信證券憑借多項主營業(yè)務實力，穩(wěn)居榜首，實現(xiàn)凈利潤93.9億元;國泰君安以67.08億元緊隨其后，依舊位列第二;海通證券以52.11億元的凈利潤超越華泰證券，躋身前三;華泰證券和招商證券分列第四名和第五名，實現(xiàn)凈利潤50.33億元和44.25億元。其中招商證券以微小優(yōu)勢反超廣發(fā)證券，躋身前五。

券商2018年營收前五名名單較凈利潤情況變動較大。2018年中信證券依然穩(wěn)居行業(yè)第一，其2018年實現(xiàn)的營業(yè)收入達到372.21億元，遠遠領先于第二名海通證券。海通證券去年的營收為237.65億元，依舊位列營收第二。

排名第三的是國泰君安證券。2018年國泰君安實現(xiàn)營業(yè)收入227.19億元，依舊位列第三。華泰證券和廣發(fā)證券以161.08億元和152.7億元位居第四位和第五位。

值得注意的是，除了A股上市券商業(yè)績陸續(xù)出爐外，H股上市公司中金公司業(yè)績也十分受市場關注。中金公司2018年年報顯示，去年公司實現(xiàn)營收185.4億元，實現(xiàn)凈利潤34.9億元，較2017年增長21%和26%。成為目前唯一一家實現(xiàn)營收凈利潤雙增長的券商。

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主因是投資業(yè)務拖累

《證券日報》記者發(fā)現(xiàn)，2018年證券行業(yè)業(yè)績普遍下滑的主要原因為投資業(yè)務拖累業(yè)績。例如，有分析指出，華泰證券業(yè)績和排名下滑主要是由于公司投資業(yè)務收入拖累業(yè)績，受權益市場回撤及新會計準則實施影響，華泰證券投資業(yè)務收入同比下滑24.4%(扣非)拖累較大：2017年報AFS權益投資賬面價值170億元，新準則下計入FVTPL帶來投資收入波動加大;母公司權益自營投資負貢獻亦較大，母公司自營權益類及衍生品/凈資本比例從年初60.5%降至30.10%。另外，信用減值計提力度加大，2018年第四季度多提6.3億元，全年累計計提8.6億元，財報風險進一步出清。

此外，機構(gòu)分析稱，海通證券的業(yè)績下滑也是由于投資及經(jīng)紀業(yè)務拖累。具體來看，海通證券2018年投資收益同比大幅下滑62.7%至34.8億元，其中對聯(lián)營和合營企業(yè)同比下滑95.4%至0.3億元，公允價值變動凈損益同比下滑51.9%至-20.2億元。另外，受資本市場交易量明顯下滑影響，經(jīng)紀業(yè)務同比下滑23.7%至30.1億元。同時為應對風險，公司主動下調(diào)股票質(zhì)押式回購業(yè)務規(guī)模同比下滑25.4%至556億元。

不過，機構(gòu)預計隨證券行業(yè)財富管理轉(zhuǎn)型，大型券商業(yè)績可期。例如，海通證券隨證券行業(yè)財富管理轉(zhuǎn)型，盈利模式將從單一的傭金收入發(fā)展為綜合金融服務收入，經(jīng)紀業(yè)務收入將趨于穩(wěn)定。華泰證券財富管理轉(zhuǎn)型穩(wěn)步推進，F(xiàn)intech持續(xù)助力，傭金率將企穩(wěn)。

對此，國泰君安非銀團隊表示依然延續(xù)自從去年11月份以來的觀點，繼續(xù)看好券商板塊，核心邏輯是資本市場政策超預期及由此帶來的業(yè)績超預期。盡管板塊表現(xiàn)近期有些反復，但圍繞“資本市場擴容”與“監(jiān)管理念市場化”，后續(xù)資本市場政策以及由此帶來的券商行業(yè)業(yè)績?nèi)詫⒊A期。