即將迎來傳統消費旺季！茅臺突破1800元續創新高

中報業績靴子落地，疊加傳統消費旺季即將來臨，白酒股今日再次爆發，貴州茅臺直接突破1800元，續創歷史新高。截至發稿，貴州茅臺估計最高達到1813.99元，總市值達到2.27萬億元。

龍頭酒企中報業績穩定

截至目前，上市白酒企業中報業績已披露完畢，龍頭酒企業績保持穩增長。貴州茅臺上半年實現凈利226億元，同比增長13%;五糧液實現凈利108億元，同比增長16%;瀘州老窖實現凈利32億元，同比增長17%。

茅臺在19年年報中規劃今年實現營收同比增長10%左右，目前時間過半任務過半，在疫情后白酒行業整體低迷的情況下，茅臺堅持“計劃不變，任務不減，指標不調，員工收入不降”，為白酒行業的恢復與發展樹立龍頭榜樣。年后茅臺批價曾因疫情沖擊經歷短期下滑，但二季度以來批價持續回暖，目前已站上2700元大關。

作為白酒行業內增長最具確定性的公司，茅臺持續深化渠道改革，伴隨經濟復蘇、需求回暖疊加公司直營比例提高，民生證券看好茅臺強大基本面韌性及未來增長的確定性。同時，批價持續強勢也使得未來提出廠價動作兌現概率持續處于高位。

傳統消費旺季即將來臨

近期，茅臺批價持續上行，目前在2750-2800元一線。五糧液及國窖1573延續控量挺價動作，批價也處于穩健上升趨勢，批價分別上行至970元/850元。

值得注意的是，今日是8月收官日，“金九銀十”傳統消費旺季也即將到來。從去年中秋前批價見頂回落的前例，機構預計，中秋國慶旺季白酒批價高點有望在9月下旬見到。

民生證券認為，由于目前國內流動性仍然較為寬松，加之國內疫情已得到基本控制、后續消費反彈可期，因此茅臺投資屬性持續存在、供需格局仍難顛覆，下半年預計茅臺價格仍然總體是牛市格局，而2020年底至2021年初極有可能是茅臺提出廠價的關鍵時間窗口。茅臺批價的回升對于茅臺股價以及整個白酒板塊的投資情緒來說都具有十分重要的正向意義。

太平洋證券指出，白酒陸續進入旺季政策發布期，高端酒率先啟動，經銷商對于旺季的價格表現信心較此前加強，同時也對中秋國慶旺季的需求更進一步有信心。太平洋證券看好貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、山西汾酒、古井貢酒、順鑫農業、今世緣。