美國經濟現狀與1929年“大蕭條”極為相似 需要數年時間才能恢復

美國總統特朗普及其領導的美國政府相信，在新冠疫情全球性大流行得到控制后，美國經濟將會迅速反彈。但是，很多專家卻沒有這種信心，全球最大對沖基金橋水公司創始人瑞-達利歐(Ray Dalio)就是其中一位。

全球最大對沖基金橋水公司創始人瑞-達利歐(Ray Dalio)

在接受CNBC Make It采訪時，這位億萬富豪說：“我們回不到正常水平了。”

但是，達利歐心懷希望，他表示，“很快，我們將重新考慮我們將如何分餡餅。我們有理由相信，這對資本家來說不是好事。”

與“大蕭條”最為相似

達利歐認為，全球當前的經濟形勢與“大蕭條”最為相似，被認為是美國有史以來最嚴重的經濟危機。“大蕭條”發生在1929年，持續至20世紀30年代。

這位對沖基金大佬預測，就像“大蕭條”一樣，即將到來的衰退需要持續數年的恢復時間，而這段時間甚至有可能會長達五年。

“把新冠疫情想象成一場呼嘯而來的海嘯，”達利歐說，“即便它完全消失，我們再也看不到它了，它仍然會造成損失，經濟損失……必將會出現經濟，資產負債表會受損，重組勢必會發生。這些都將阻礙經濟復蘇。”

事實上，早在新冠疫情重創全球市場并讓無數人丟掉工作之前，達利歐就曾就經濟軌跡發出警告。

2019年1月，他曾警告稱，2020年美國經濟將出現衰退。當時，他羅列出了各種各樣的經濟危險信號。他認為，這些信號會讓人想起“大蕭條”(Great Depression)和上世紀30年代所發生的事情。

達利歐指出，當前存在“一些在本輪經濟衰退存在之前就已經存在的情況”，導致美國經濟尤其易受攻擊。這些情況包括，美國所背負的巨額債務，龐大的財富和政治差距，以及國際貿易沖突，等等。

他說，“即便沒有新冠疫情，美國經濟也會在某個時刻陷入衰退。”

據報道，達利歐指出了美國利率已經處于超低位的事實。鑒于無法太大幅度地下調利率，美聯儲在以往衰退期間所采用的旨在提振經濟增長舉措的有效性，受到限制。

這種相對的“沒效率”，讓人聯想到“大蕭條”時期。達利歐表示，當時，很多經濟學家認為美聯儲未能阻擋發生在1929年股市崩盤之后的大規模銀行崩潰。隨之而來的信貸緊縮，導致企業和企業家近乎不可能借到錢，于是經濟衰退演變成了一場全面蕭條。

達利歐還注意到了美國當前債務負擔增長和“大蕭條”時期的相似之處。當時，時任美國總統的羅斯福所推行的“新政”，助推該國債務飆升至創紀錄水平。

他還將羅斯福在1933年所采取的行動與特朗普政府4月份給國內民眾發放刺激支票的決定，以及美聯儲通過企業貸款計劃和購買公司債券計劃向經濟注入高達2.3萬億美元的救助舉措相提并論。

“特朗普政府宣布，將把支票發放至那些民眾的手中。美聯儲宣布，該央行將印鈔并購買金融資產。這些都是和1933年一樣的舉措，”達利歐說。

不過，《哈佛商業評論》的一群經濟學家認為，美聯儲的刺激，(和該央行在20世紀30年代所實施的舉措相反)，和特朗普政府通過財政刺激法案向美國經濟注入資本的方式，將讓美國經濟避免陷入蕭條。

本季度，為了給經濟提供支撐，美國舉債3萬億美元，導致國家債務猛增至25萬億美元。從而助推聯邦赤字飆升至自第二次世界大戰以來從未有過的高位。

一些經濟學家們警告稱，如此高的債務水平，只會讓美國越來越難擺脫經濟衰退。

與此同時，隨著新經濟數據亮相，新冠疫情所催生關閉對美國經濟的影響，已經變得更加明顯。4月份，摩根大通發布恐怖預測，聲稱當前季度美國國內生產總值(GDP)將萎縮40%。這也讓讓人聯想到“大蕭條”，當時美國GDP接近萎縮30%。

其他預測還包括，美國經濟可能會損失4700萬個就業高位，致使失業率攀升至25%，(“大蕭條”期間，美國失業率曾在接近25%的高位觸頂;2009年“大衰退”期間)，失業率在10%左右)。

4月份，這個全球最大經濟體的失業率已經增至14.7%，在過去的兩個月內已有逾3600萬美國人初請失業金。

究竟會多糟糕

達利歐指出，當年的“大蕭條”持續了數年，現在的衰退相比之下持續的時間可能會“相對短暫”，但是復蘇時間可能會花費“三、四或五年。”

不過，部分經濟學家指出，仍有理由對本次衰退對普通個人的影響不會像“大蕭條”那么可怕。在“大蕭條”期間，餓肚子和無家可歸的人比比皆是。

舉個例子，即便失業率飆升，很多企業和行業一直在努力保持運營，包括醫療保健和電商在內的部門仍在招聘。招聘機構預計，一旦重啟制造活動，會有更多企業開始再次增加工作崗位。

美聯儲前主席本-伯南克(Ben Bernanke)在接受《華爾街日報》采訪時指出，雖然當前的經濟衰退可能是令人痛苦的，但是持續時間應該會比“大蕭條”短。

他說：“很多人正在受苦，經濟不會在一個季度或兩個季度內恢復。但是，如果我們能夠合理控制新冠疫情，那么美國經濟將會充分復蘇，本輪衰退持續的時間應該會比‘大蕭條’短很多。”

變革的催化劑

對未來，達利歐持樂觀態度。

他認為，與“大蕭條”過后所發生的事情一樣，本輪衰退將催生美國經濟的重大重組。當年，美國作為超級大國在第二次世界大戰之后崛起，羅斯福的新政有助于更公平地分配財富。

達利歐預計，在本輪衰退過后，會出現一場“重新排序”，屆時將會有更多圍繞像解決貧富差距、公司稅、醫療保健甚至是國際貿易等問題展開的對話，及相關行動。

他說：“很快，我們會問，‘你們如何分配財富?誰欠了賬單的哪一部分?這對醫療保健意味著什么?這對稅收意味著什么?’”

達利歐還表示，“我預計，支撐價格的很多因素將不復存在。比如說，我認為公司稅會增加，同時回購和收購將減少。此外，本輪衰退帶來的重組和‘思考’也將導致包括科技在內的一些領域的創新，以及數字革命。每個行業都在被顛覆。”

在這位億萬富豪看來，人們應該會對“新未來感到非常興奮”。

達利歐聲稱，人工智能和數據革命，未來將為創新者以及能夠迅速擁抱新科技的行業領導者提供很多機會。

雖然未來是光明的，但是達利歐承認，在經濟完全復蘇之前仍有很多人將被迫承受長時間的痛苦，比如說很難找到工作，而且工資可能會下滑。他補充稱，“當你關注人均GDP走勢時，你會發現它看起來幾乎就是一條直線。”