三大運營商加速5G布局 4家公司年報盈利有望超10億元

自12月10日工信部向基礎電信運營企業發放5G系統試驗頻率使用許可以來，近期國內三大運營商也紛紛加快布局的腳步，以期在即將全面到來的5G浪潮中搶占先機。

具體來看，12月12日，中國移動北京分公司已經攜手華為率先在北京市國貿CBD完成了4.9GHz頻段的5G基站測試及驗證，實現單用戶下載速率2.8Gbps。北京移動相關人士表示，4.9GHz首站開通，可以有力地加快推進5G 4.9GH在產業鏈發展，同時也標志著北京移動5G技術的試驗測試環境搭建及5G業務應用示范進入了新的階段。

中國聯通也在頻譜分配落地之后做出迅速反應，在上周五舉行的2018年“中國聯通網絡技術大會終端分論壇”上，聯通公布了5G終端策略。明確將實施5G終端合作保姆式一站服務，并在導入期和快速發展期內整合100億元權益賦能、100億元金融賦能、10億元平臺補貼，保障中國聯通5G商用終端規模。

中國電信方面，中興通訊與中國電信廣州研究院日前完成全球首個SA(獨立組網)架構下4G與5G網絡協同雙向互操作測試。中國電信認為，SA方案可基于目標網絡支持網絡切片、邊緣技術等5G網絡新特性，同時避免頻繁的網絡改造，降低組網復雜度，簡化終端實現。

分析人士指出，近期三大運營商動作頻現，不斷加大在5G研發、基站試驗、終端規劃等方面的投入，將帶動下游產業鏈走進一輪較長時間的景氣周期，相關上市公司預計將從中受益，相關主題投資機會有望再度站上風口。

市場研究中心根據同花順數據統計發現，12月份以來，5G概念板塊期間整體呈現下跌態勢，但板塊中仍有55只成份股期間實現逆市上漲。具體來看，東方通信(32.74%)、南京熊貓(26.09%)、銘普光磁(23.82%)等3只個股期間累計漲幅居前，均達到20%以上，包括東信和平(19.76%)、海特高新(17.11%)、春興精工(15.14%)、盛路通信(14.06%)、劍橋科技(13.52%)等在內的14只個股月內累計上漲也均超過10%。

資金面上，月內5G板塊中共有21只個股呈現大單資金凈流入態勢，其中，世紀鼎利、天邑股份、光弘科技、中利集團、吉大通信、新易盛、深南股份等7只個股期間均受到2000萬元以上大單資金集中搶籌，上述7只個股月內合計吸金3.71億元。

業績方面，目前已有63家5G產業鏈相關上市公司披露了2018年年報業績預告，業績預喜公司達到44家，占比接近七成，其中，三維通信、中京電子、滬電股份、躍嶺股份、東山精密、世嘉科技等6家公司年報凈利潤均有望實現同比翻番。從預告凈利潤上限來看，上述年報業績預喜公司中，鵬鼎控股、立訊精密、合力泰、東山精密等4家公司均預計2018年全年凈利潤達到10億元以上，盈利能力較為顯著。

對于5G板塊的未來布局策略，萬聯證券指出，從歷史經驗來看，4G牌照發放后的兩年是4G基站的建設高峰期，也是4G手機快速滲透的時期。隨著三大運營商的積極布局，預計5G牌照發放后的1年至2年也將成為基站建設和5G手機滲透的黃金期。由于5G所需的基站密度遠大于4G，對材質也提出更高的要求，所以5G基站的建設將帶動通信PCB量價齊升。相比于4G手機，5G手機的天線和射頻前端用量將大幅增加。短期內基站PCB、手機天線和射頻前端等細分領域將優先享受5G紅利。