A股醬油界：海天味業營收凈利一騎絕塵 中炬高新和千禾味業各有亮點

俗話說的好，有人的地方就有江湖!其實做企業也一樣，有商品就有競爭。

不知從何時起，海天味業(603288,股吧)的一騎絕塵成了資本圈的熱點。一瓶醬油碾壓房地產，一瓶醬油掀翻了一桶石油，市值越過房地產龍頭萬科，近日更是超中石化追中石油，9月1日，海天味業股價再創新高，總市值突破6000億元.......一邊是業績增長穩定、資金充裕，另一邊則是高市盈率引發的泡沫質疑……海天味業這棵大樹屢屢引發著資本市場的話題。

說到調味品，確實是個不錯的行業，調味品是必需消費品。海天味業和千禾味業(603027,股吧)以及中炬高新(600872,股吧)，是上市公司三大醬油股，因為醬油的必須消費品屬性，常年受到投資者的追捧，被奉為價投的經典案例。

8月底，A股公司中報披露完畢。今年上半年，疫情并未阻擋A股多數調味品公司上半年增長勢頭。數據顯示，A股醬油界的三大醬油股無論從營收還是凈利都實現了不同程度的增長，具體如何?我們一起來看看吧!

總市值海天味業破6000億一騎絕塵

總市值方面來看，海天味業在9月1日股價再創新高，總市值破6000億一騎絕塵。老二老三中炬高新和千禾味業二者總市值相加不及1000億的規模，不到海天味業的六分之一。

資料顯示，海天味業是一家生產調味品的公司，起源于乾隆年間。主營產品有醬油、蠔油、醬、醋、雞精、味精、料酒等。其中醬油和蠔油產銷量穩居全國第一多年。海天味業的年報顯示，海天的醬油在營收中占比很高，主營產品主要集中在中低端。

中炬高新成立于1993年，主要業務為高新技術產業投資，1995年登陸上交所。1999年，中炬高新通過收購美味鮮公司入局調味品行業，依靠“美味鮮”和“廚邦”兩大品牌，成為了A股中第二大醬油股。

千禾味業成立于1996年， 目前已形成以醬油、食醋等調味品為核心的業務版圖，拳頭產品為零添加醬油，2016年，千禾味業在上海證券交易所主板上市。

營收角度分析：千禾味業增速最大

從三家企業營收規模來看，海天味業2020上半年總營收達115.95億元，位居榜首，其次是中炬高新，上半年年總營收達25.54億元;千禾味業上半年年總營收7.99億元，位于排行榜第三。

從營收增幅速度上來看，前三位都有不同程度的增長，三家企業營收同比營收增速分別為：14.12%、6.78%、34.53%。其中，千禾味業的增幅最大。當然，從規模上講，千禾味業的規模不如前兩位。對此，千禾味業表示，業績同比增加主要系調味品產品銷量提升、產品結構優化，盈利能力提升。

凈利潤角度分析：海天金額最大，中炬高新次之

從凈利潤指標來看，海天味業一馬當先，已是當之無愧的醬油界大哥。海天味業32.53億元利潤總額位于第一，同比增長18.27%。位于第二的是中炬高新，利潤總額為4.55億元，同比增長24.31%，千禾味業以1.57億元位于第三，同比大增79.85%。

資產負債率與ROE角度分析

資產負債與ROE角度來看，基本上這三家企業呈現的是正向的關聯。

資產負債率方面，海天味業、中炬高新、千禾味業三家企業的數據分別為28.03%、24.58%、13.68%;而ROE三家企業分別為19.12%、11.09%、9.13%。

銷售毛利率與銷售凈利率分析

我們經常聽說銷售毛利，那么什么是銷售毛利?銷售毛利是銷售凈額與銷售成本的差額，如果銷售毛利率很低，表明企業沒有足夠多的毛利額，補償期間費用后的盈利水平就不會高;也可能無法彌補期間費用，出現虧損局面。通過本指標可預測企業盈利能力。

從銷售毛利率數據上看，三家企業的銷售毛利率差距并沒有拉開很大的距離，這或許也能側面反應出整個行業的一個整體情況。但從銷售凈利率來講，規模最大的海天味業銷售凈利率接近3成，而其他兩家均接近兩成，這似乎也能側面印證海天的規模效應明顯，成本控制方面優勢較大。

二級市場方面，這三家公司也不負眾望，股價節節攀升，基本上都創出了新高以及處于新高的路上。