8月24日，維康藥業(yè)(300878.SZ)正式登陸深交所創(chuàng)業(yè)板，公司此次公開(kāi)發(fā)行新股2011萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)格為41.34元/股，募集資金總額為8.31億元。截至收盤(pán)，N維康上漲96.03%，報(bào)81.04元/股。

值得注意的是，維康藥業(yè)是創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制首批上市企業(yè)。

醫(yī)藥行業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，是關(guān)系國(guó)計(jì)民生的重要領(lǐng)域。隨著我國(guó)改革開(kāi)放的推進(jìn)，國(guó)民經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，居民生活水平顯著提高，人們健康觀念轉(zhuǎn)變等因素影響，居民對(duì)健康消費(fèi)的需求不斷提升，醫(yī)藥產(chǎn)品需求強(qiáng)勁。

據(jù)國(guó)家衛(wèi)生健康委員會(huì)發(fā)布的《2018年我國(guó)衛(wèi)生健康事業(yè)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》，2018年我國(guó)衛(wèi)生總費(fèi)用預(yù)計(jì)達(dá)5.8萬(wàn)億元，較2017年的5.26萬(wàn)億元增長(zhǎng)10.27%，人均衛(wèi)生總費(fèi)用4148.1元，同比增長(zhǎng)9.63%。

我國(guó)的醫(yī)藥行業(yè)處在發(fā)展初期階段，產(chǎn)業(yè)集中度較低，企業(yè)發(fā)展水平參差不齊。近年，我國(guó)政府大力支持醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展，出臺(tái)了多項(xiàng)扶持行業(yè)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)政策。在良好的政策環(huán)境下，我國(guó)的醫(yī)藥行業(yè)市場(chǎng)建設(shè)日漸完善，市場(chǎng)化程度逐漸提高。

成立于2000年的維康藥業(yè)是一家集醫(yī)藥研發(fā)、生產(chǎn)、銷售于一體的國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)，根治與享有“浙江綠谷、天然藥庫(kù)”的麗水市。經(jīng)過(guò)多年的快速發(fā)展，維康藥業(yè)旗下?lián)碛姓憬S康醫(yī)藥商業(yè)有限公司、浙江維康醫(yī)藥零售有限公司、浙江維康大藥房有限公司、杭州維康中醫(yī)診所有限公司等4家全資子公司。

不斷加碼科研技術(shù)，

核心業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼

據(jù)招股說(shuō)明書(shū)顯示，維康藥業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)分為醫(yī)藥工業(yè)和醫(yī)藥商業(yè)兩部分。醫(yī)藥工業(yè)為現(xiàn)代中西藥的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售屬于醫(yī)藥行業(yè)的上游產(chǎn)業(yè)。醫(yī)藥商業(yè)則是對(duì)醫(yī)藥產(chǎn)品進(jìn)行零售，屬于藥品流通行業(yè)處于行業(yè)下游。維康藥業(yè)產(chǎn)業(yè)覆蓋相對(duì)廣泛。

技術(shù)研發(fā)能力是制藥企業(yè)最重要的核心競(jìng)爭(zhēng)力之一，對(duì)制藥企業(yè)的發(fā)展起著決定性的影響。

對(duì)此，維康藥業(yè)加大引進(jìn)科研人員。公司通過(guò)自主培養(yǎng)、人才引進(jìn)和崗位等方式組建了一支高層次技術(shù)研發(fā)人才團(tuán)隊(duì)。目前，公司的技術(shù)研發(fā)人員為85人，占公司勞動(dòng)合同總?cè)藬?shù)的9.05%。

與此同時(shí)，維康藥業(yè)先后成立了省級(jí)高新技術(shù)企業(yè)研究開(kāi)發(fā)中心、省級(jí)企業(yè)技術(shù)中心、省級(jí)企業(yè)研究院、浙江省院士專家工作站、浙江省博士后工作站等多個(gè)科研平臺(tái)，進(jìn)行藥物研發(fā)和創(chuàng)新。

其中，羅紅霉素軟膠囊為維康藥業(yè)的主導(dǎo)產(chǎn)品，其銷售數(shù)量占一直據(jù)市場(chǎng)主要位置。2016-2018年，羅紅霉素軟膠囊的市場(chǎng)份額分別為16.85%、17.08%、15.8%，連續(xù)三年市場(chǎng)份額排名第二。

滴丸技術(shù)、軟膠囊技術(shù)、分散片技術(shù)為維康藥業(yè)產(chǎn)品的核心技術(shù)，多次獲得榮譽(yù)獎(jiǎng)項(xiàng)。此外，維康藥業(yè)在粉碎、醇沉、干燥、提取、蒸餾、制粒、包裝等環(huán)節(jié)成功應(yīng)用多項(xiàng)生產(chǎn)工藝技術(shù)。目前，維康藥業(yè)擁有21項(xiàng)專利。

靈活調(diào)整分銷模式，

營(yíng)業(yè)收入不斷提高

維康藥業(yè)不斷加碼技術(shù)研發(fā)和人才培養(yǎng)，公司營(yíng)收也表現(xiàn)不錯(cuò)。

維康藥業(yè)招股說(shuō)明書(shū)顯示，公司2020年1-6月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.07億元，同比增長(zhǎng)1.91%;扣非凈利潤(rùn)0.5億元，同比增長(zhǎng)8.81%，公司經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定。

此前，維康藥業(yè)業(yè)績(jī)持續(xù)上漲。2017-2019年，維康藥業(yè)的營(yíng)業(yè)收入分別為4.07億元、5.78億元、6.42億元，公司營(yíng)收增長(zhǎng)較快;扣非凈利潤(rùn)分別為0.79億元、0.79億元、1.09億元，盈利能力持續(xù)增強(qiáng)。

維康藥業(yè)營(yíng)業(yè)收入持續(xù)上漲，與公司不斷攀升的毛利率密切相關(guān)。維康藥業(yè)作為醫(yī)藥工業(yè)生產(chǎn)企業(yè)具有較高的毛利率。2017-2019年，維康藥業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為69.39%、75.36%、73.82%。

2016年4月6日，國(guó)務(wù)院常務(wù)工作會(huì)議開(kāi)始實(shí)施“兩票制”，“兩票制”即生產(chǎn)企業(yè)到流通企業(yè)開(kāi)一次發(fā)票，流通企業(yè)到醫(yī)療機(jī)構(gòu)開(kāi)一次發(fā)票。維康藥業(yè)在此政策的實(shí)施下，公司藥品出廠價(jià)接近終端市場(chǎng)價(jià)格，毛利率增高。

隨著“兩票制”在全國(guó)的全面推行，維康藥業(yè)以配送經(jīng)銷商為主、推廣配送經(jīng)銷商為輔，調(diào)整分銷模式。公司跳過(guò)推廣配送經(jīng)銷商銷售給配送經(jīng)銷商，從而直接銷售至醫(yī)院等醫(yī)療機(jī)構(gòu)終端。國(guó)內(nèi)醫(yī)療機(jī)構(gòu)終端數(shù)量眾多，維康藥業(yè)配送經(jīng)銷商客戶數(shù)量大幅增加，其業(yè)務(wù)收入也增加不少。

維康藥業(yè)業(yè)務(wù)快速發(fā)展，其資產(chǎn)規(guī)模也在不斷擴(kuò)大。2017-2019年，公司資產(chǎn)總額4.8億元、6.41億元、8.75億元，保持良性發(fā)展態(tài)勢(shì)。其中，2019年維康藥業(yè)總資產(chǎn)增長(zhǎng)2.35億元，增長(zhǎng)率達(dá)36.62%。

維康藥業(yè)本次上市募集的資金將用于大健康產(chǎn)業(yè)園等研發(fā)項(xiàng)目中，有利于適應(yīng)醫(yī)藥高科技發(fā)展趨勢(shì)，與國(guó)際新藥研發(fā)規(guī)范接軌，提高公司的競(jìng)爭(zhēng)能力。