合力泰擬出售資產套現14.19億元 綁定虧損標的有流標風險嗎？

合力泰(002217)本次打包出售資產應該是非常明智的選擇。該公司今年前三季報營業收入超過130億元，但經營現金流不足1億元，三季度單季度的經營現金流僅有2500余萬元，而本次將3家全資子公司打包一起賣至少套現14.19億元，何等美事。

然而，《電鰻快報》發現，本次交易中合力泰(002217,股吧)出售的3家子公司中1家是百萬級盈利，另外2家公司則均為虧損狀態。誰會為這樣的資產買單?

打包3家子公司一起賣 掛牌底價超14億元

《電鰻快報》注意到，合力泰11月29日晚間披露出售資產公告，該公司董事會審議通過議案擬通過公開掛牌轉讓該公司所持有的珠海晨新科技有限公司(以下簡稱“珠海晨新”)100%股權、深圳業際光電有限公司(以下簡稱“業際光電”)100%股權以及東莞市平波電子有限公司(以下簡稱“平波電子”)100%股權。本次交易的掛牌底價以具備從事證券、期貨業務資格的資產評估機構出具并經國有資產監督管理機構備案的評估結果為依據，且不低于經國有資產監督管理機構備案的評估值，最終成交價格取決于受讓方在產權交易所的摘牌價格。

據悉，意向受讓方需同時受讓三家公司股權，掛牌底價為141859萬元，即14.19億元。標的公司經福建省國資委備案的評估值分別為：業際光電22539.85萬元、平波電子12830.07萬元、珠海晨新106489萬元。

本次交易中涉及的標的公司債權債務由標的公司繼續承繼。合力泰與標的公司間經營性的債權債務，按照雙方具體經營合同約定繼續履行。截至2020年10月31日，除經營性往來外，合力泰對標的公司債權余額為3.89億元，債務余額3.77億元，各方應自交割日起按約定付息，且應于2021年3月31日前全部清償完畢。

擔保事項的處理。截至2020年10月31日，合力泰為標的公司提供的擔保余額為4.9億元。自交割日起，合力泰不再為標的公司新增擔保及擔保項下的借款，為標的公司已經提供的擔保，受讓方及標的公司應于交割日之前全部清償完畢上述擔保相關的債務或與授信機構協商置換擔保方。

標的資產干凈 盈利能力堪憂

合力泰在公告中稱，本次交易標的公司股權權屬清晰，不存在抵押、質押及其他任何限制轉讓的情況，不涉及訴訟、仲裁事項或查封、凍結等司法措施，不存在妨礙權屬轉移的其他情況;不是失信被執行人。

然而，看一下資產盈利能力，估計會嚇退一眾投標人。

其中，珠海晨新是本次出讓資產中唯一一家盈利的公司。該公司成立于2005年，注冊資本54560.40萬元，經營范圍是研究開發、設計、生產和銷售自產的新型平板顯示器件。

披露數據顯示，2019年珠海晨新尚且盈利1.29億元，而2020年上半年的凈利潤僅僅為107.8萬元，相對于上半年14.31億元的營業收入，顯得格格不入。

另外2家標的公司則均是虧損狀態。

業際光電成立于2008年，注冊資本1億元，經營范圍是國內貿易;貨物及技術進出口。許可經營項目是光電產品、觸摸屏及原料、手機觸摸屏的生產加工、銷售及技術開發。

該公司業績持續虧損，其中2019年凈利潤虧損2087.87萬元，2020年上半年凈利潤虧損1218.94萬元。

平波電子也成立于2008年，注冊資本為6260.68萬元，經營范圍是產銷電子制品、觸摸屏、液晶顯示模組、冷光片、發光二極管、廣告機等。

該公司的業績更是“坑”，披露數據顯示，2019年凈利潤虧損9708.44萬元，2020年上半年凈利潤虧損5443.57萬元。

急售資產為現金流 誰會接盤呢?

合力泰表示，本次轉讓子公司股權主要目的有三，一是調整產業布局，優化產能結構;二是整合資源分布，提升經營效率;三是補充營運資本，回籠投資資金。

《電鰻快報》研究發現，合力泰現金流可謂捉襟見肘，該公司2020年前三季度實現營業收入133.44億元，同比增長15.45%;實現凈利潤1.29億元，同比大幅下滑80.72%;實現扣非凈利潤-2805.61萬元，同比下滑105.81%。現金流方面，前三季度經營活動現金流9599.20萬元，三季度單季經營現金流僅為2558.15萬元。