合力泰擬出售資產(chǎn)套現(xiàn)14.19億元 綁定虧損標的有流標風險嗎？

合力泰(002217)本次打包出售資產(chǎn)應該是非常明智的選擇。該公司今年前三季報營業(yè)收入超過130億元，但經(jīng)營現(xiàn)金流不足1億元，三季度單季度的經(jīng)營現(xiàn)金流僅有2500余萬元，而本次將3家全資子公司打包一起賣至少套現(xiàn)14.19億元，何等美事。

然而，《電鰻快報》發(fā)現(xiàn)，本次交易中合力泰(002217,股吧)出售的3家子公司中1家是百萬級盈利，另外2家公司則均為虧損狀態(tài)。誰會為這樣的資產(chǎn)買單?

打包3家子公司一起賣 掛牌底價超14億元

《電鰻快報》注意到，合力泰11月29日晚間披露出售資產(chǎn)公告，該公司董事會審議通過議案擬通過公開掛牌轉(zhuǎn)讓該公司所持有的珠海晨新科技有限公司(以下簡稱“珠海晨新”)100%股權(quán)、深圳業(yè)際光電有限公司(以下簡稱“業(yè)際光電”)100%股權(quán)以及東莞市平波電子有限公司(以下簡稱“平波電子”)100%股權(quán)。本次交易的掛牌底價以具備從事證券、期貨業(yè)務資格的資產(chǎn)評估機構(gòu)出具并經(jīng)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構(gòu)備案的評估結(jié)果為依據(jù)，且不低于經(jīng)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構(gòu)備案的評估值，最終成交價格取決于受讓方在產(chǎn)權(quán)交易所的摘牌價格。

據(jù)悉，意向受讓方需同時受讓三家公司股權(quán)，掛牌底價為141859萬元，即14.19億元。標的公司經(jīng)福建省國資委備案的評估值分別為：業(yè)際光電22539.85萬元、平波電子12830.07萬元、珠海晨新106489萬元。

本次交易中涉及的標的公司債權(quán)債務由標的公司繼續(xù)承繼。合力泰與標的公司間經(jīng)營性的債權(quán)債務，按照雙方具體經(jīng)營合同約定繼續(xù)履行。截至2020年10月31日，除經(jīng)營性往來外，合力泰對標的公司債權(quán)余額為3.89億元，債務余額3.77億元，各方應自交割日起按約定付息，且應于2021年3月31日前全部清償完畢。

擔保事項的處理。截至2020年10月31日，合力泰為標的公司提供的擔保余額為4.9億元。自交割日起，合力泰不再為標的公司新增擔保及擔保項下的借款，為標的公司已經(jīng)提供的擔保，受讓方及標的公司應于交割日之前全部清償完畢上述擔保相關(guān)的債務或與授信機構(gòu)協(xié)商置換擔保方。

標的資產(chǎn)干凈 盈利能力堪憂

合力泰在公告中稱，本次交易標的公司股權(quán)權(quán)屬清晰，不存在抵押、質(zhì)押及其他任何限制轉(zhuǎn)讓的情況，不涉及訴訟、仲裁事項或查封、凍結(jié)等司法措施，不存在妨礙權(quán)屬轉(zhuǎn)移的其他情況;不是失信被執(zhí)行人。

然而，看一下資產(chǎn)盈利能力，估計會嚇退一眾投標人。

其中，珠海晨新是本次出讓資產(chǎn)中唯一一家盈利的公司。該公司成立于2005年，注冊資本54560.40萬元，經(jīng)營范圍是研究開發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)和銷售自產(chǎn)的新型平板顯示器件。

披露數(shù)據(jù)顯示，2019年珠海晨新尚且盈利1.29億元，而2020年上半年的凈利潤僅僅為107.8萬元，相對于上半年14.31億元的營業(yè)收入，顯得格格不入。

另外2家標的公司則均是虧損狀態(tài)。

業(yè)際光電成立于2008年，注冊資本1億元，經(jīng)營范圍是國內(nèi)貿(mào)易;貨物及技術(shù)進出口。許可經(jīng)營項目是光電產(chǎn)品、觸摸屏及原料、手機觸摸屏的生產(chǎn)加工、銷售及技術(shù)開發(fā)。

該公司業(yè)績持續(xù)虧損，其中2019年凈利潤虧損2087.87萬元，2020年上半年凈利潤虧損1218.94萬元。

平波電子也成立于2008年，注冊資本為6260.68萬元，經(jīng)營范圍是產(chǎn)銷電子制品、觸摸屏、液晶顯示模組、冷光片、發(fā)光二極管、廣告機等。

該公司的業(yè)績更是“坑”，披露數(shù)據(jù)顯示，2019年凈利潤虧損9708.44萬元，2020年上半年凈利潤虧損5443.57萬元。

急售資產(chǎn)為現(xiàn)金流 誰會接盤呢?

合力泰表示，本次轉(zhuǎn)讓子公司股權(quán)主要目的有三，一是調(diào)整產(chǎn)業(yè)布局，優(yōu)化產(chǎn)能結(jié)構(gòu);二是整合資源分布，提升經(jīng)營效率;三是補充營運資本，回籠投資資金。

《電鰻快報》研究發(fā)現(xiàn)，合力泰現(xiàn)金流可謂捉襟見肘，該公司2020年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入133.44億元，同比增長15.45%;實現(xiàn)凈利潤1.29億元，同比大幅下滑80.72%;實現(xiàn)扣非凈利潤-2805.61萬元，同比下滑105.81%。現(xiàn)金流方面，前三季度經(jīng)營活動現(xiàn)金流9599.20萬元，三季度單季經(jīng)營現(xiàn)金流僅為2558.15萬元。