加碼布局軍工電子 紅相股份擬8.6億購志良電子

繼收購星波通信之后，紅相股份(300427)進(jìn)一步加碼軍工電子布局。

紅相股份8月13日晚間公告，公司擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購買均美合伙、上海唐眾合計(jì)持有的上海志良電子科技有限公司100%股權(quán);同時(shí)擬募集配套資金不超過5.5億元，本次交易完成后，志良電子將成為上市公司的全資子公司。

公告顯示，志良電子100%股權(quán)的交易價(jià)格為8.6億元。志良電子專業(yè)從事雷達(dá)電子戰(zhàn)領(lǐng)域的電子偵察、電磁防護(hù)、雷達(dá)抗干擾、模擬仿真訓(xùn)練產(chǎn)品的研制、生產(chǎn)及相關(guān)技術(shù)服務(wù)。

今年以來，紅相股份股價(jià)累計(jì)漲幅已接近翻倍，13日報(bào)收27.48元/股，漲幅4.93%。

擴(kuò)展軍工產(chǎn)業(yè)鏈

目前，紅相股份已形成電力、軍工、鐵路與軌道交通三大業(yè)務(wù)板塊協(xié)同發(fā)展的業(yè)務(wù)格局。其中軍工業(yè)務(wù)受益于國防信息化建設(shè)深入發(fā)展，前景廣闊，但在公司三大業(yè)務(wù)板塊中占比較低。

公司稱，志良電子為雷達(dá)電子戰(zhàn)領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)成長型企業(yè)，本次交易完成后，紅相股份將持有志良電子100%股權(quán)，進(jìn)一步強(qiáng)化軍工業(yè)務(wù)布局，推動(dòng)軍工業(yè)務(wù)向產(chǎn)業(yè)鏈下游擴(kuò)展，提升軍工業(yè)務(wù)占比。

資料顯示，志良電子業(yè)務(wù)能力覆蓋雷達(dá)對抗和復(fù)雜電磁環(huán)境建設(shè)領(lǐng)域各主要環(huán)節(jié)，客戶覆蓋船舶、航空、航天、電子等軍工集團(tuán)所屬單位以及地方軍工企業(yè)和軍隊(duì)有關(guān)單位，產(chǎn)品覆蓋軟件系統(tǒng)、器部件、模塊、分機(jī)以及相關(guān)技術(shù)服務(wù)，并具備較強(qiáng)的系統(tǒng)創(chuàng)新研發(fā)能力。

此外，志良電子在雷達(dá)電子戰(zhàn)領(lǐng)域競爭優(yōu)勢顯著，盈利能力較為突出，業(yè)績增長迅速，因此，本次收購?fù)瓿珊螅鲜泄镜拿抗墒找嬷笜?biāo)將得到增厚。

同時(shí)，依據(jù)交易對方的業(yè)績承諾，志良電子2020年至2022年扣非后凈利潤分別為4780萬元、5736萬元、6883萬元，年增長率分別為18.80%、20%、20%。

協(xié)同效應(yīng)顯著

回溯公告，公司于2017年通過收購星波通信快速切入軍工電子領(lǐng)域，新增微波器件、微波組件及子系統(tǒng)等軍工業(yè)務(wù)。

星波通信收購以來業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異，2017年、2018年、2019年分別實(shí)現(xiàn)扣非后歸屬于母公司股東的凈利潤(不含計(jì)提業(yè)績獎(jiǎng)勵(lì)金額)5366.79萬元、5170.56萬元、6372.18萬元，累計(jì)業(yè)績承諾完成率達(dá)到108.03%。

紅相股份表示，一方面，星波通信的良好表現(xiàn)堅(jiān)定了公司對軍工電子信息業(yè)務(wù)的長期看好;另一方面，公司在對軍工業(yè)務(wù)整合過程中，加深了對軍工業(yè)務(wù)的理解，在軍工業(yè)務(wù)管理、市場開發(fā)、產(chǎn)品技術(shù)開發(fā)等方面積累了寶貴經(jīng)驗(yàn)，公司已將強(qiáng)化發(fā)展軍工業(yè)務(wù)板塊作為公司長期發(fā)展戰(zhàn)略。

在現(xiàn)階段我國大力推進(jìn)國防信息化建設(shè)的背景之下，志良電子作為雷達(dá)電子戰(zhàn)領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)、成長型企業(yè)，未來將迎來廣闊的發(fā)展前景，高度契合紅相股份強(qiáng)化軍工業(yè)務(wù)布局的發(fā)展戰(zhàn)略。

本次交易前，公司軍工業(yè)務(wù)包括星波通信的微波混合集成電路業(yè)務(wù)和成都鼎屹的軍用紅外熱成像相關(guān)產(chǎn)品業(yè)務(wù)，其中星波通信為公司主要軍工業(yè)務(wù)經(jīng)營主體。

志良電子與星波通信產(chǎn)品均屬于軍工電子信息大行業(yè)，且均可應(yīng)用于雷達(dá)及電子對抗領(lǐng)域，其中志良電子具備雷達(dá)對抗系統(tǒng)級產(chǎn)品配套能力，而微波模塊為該等系統(tǒng)級產(chǎn)品的基礎(chǔ)必備模塊，星波通信可為志良電子系統(tǒng)級產(chǎn)品提供微波模塊，雙方處于同一產(chǎn)業(yè)鏈條，且存在緊密的產(chǎn)業(yè)鏈上下游依存關(guān)系，協(xié)同效應(yīng)顯著。

本次交易后，紅相股份軍工產(chǎn)品鏈條大幅延長，軍工業(yè)務(wù)布局更加完善，軍工業(yè)務(wù)占比將明顯提升。