TCL集團回函深交所：TCL商標不在轉讓范圍

TCL集團擬以47.6億元價格將旗下家電資產賣給由集團董事長李東生等成立的TCL控股一事，一經公布就引發軒然大波，甚至被投資者指責為“賤賣資產”。此事也受到了深交所的關注，后者日前向TCL集團一口氣發出包含“31問”的關注函。TCL集團在比約定日前推遲一天之后對深交所的問詢函作出回應，稱之所以出售這些資產是因為終端家電產品雖然營收多但盈利較弱，通過此次重組將增強上市公司的盈利能力。另外，TCL集團稱本次交易不涉及TCL商標的權屬轉移及變更 ，該商標仍然歸TCL集團所有，TCL控股需要承擔平均每年不低于4億元的品牌維護費用。

李東生承認 管理團隊占三分之一股權

根據TCL集團此前發布的公告，計劃將其公司直接持有的TCL實業100.00%股權、惠州家電100.00%股權、合肥家電100.00%股權、酷友科技55.00%股權、客音商務100.00%股權、TCL產業園100.00%股權、格創東智36.00%股權以及通過全資子公司TCL金控間接持有的簡單匯75.00%股權、TCL照明電器間接持有的酷友科技1.50%股權合計按照47.6億元的價格出售給今年下半年新成立的TCL控股，后者以人民幣現金支付對價。而其中最受關注的是，TCL控股的股東包括李東生以及眾多TCL高管，因此有投資者認為這項關聯交易涉嫌“資產被賤賣轉移”。對此，TCL集團董事長李東生也承認，“我們管理團隊在控股中占三分之一股權。”

另外值得關注的是，根據大華會計師事務所出具的備考審閱報告，本次出售標的資產后，公司截至 2018 年 6 月 30 日的資產負債率將下降3.93%，但營業收入將下降 59.81%，持續經營凈利潤將下降 8.54%，財務費用將上升 29.90%。

所出售資產雖營收多但盈利較弱

深交所要求其說明本次交易出售盈利資產的原因和必要性，是否有利于維護上市公司的利益。對此，TCL集團在回復函中表示，按照既定戰略及資產結構調整規劃，本次交易的標的資產范圍主要為智能終端及相關配套業務，與公司聚焦半導體顯示及材料的長遠發展戰略不符。且這些資產所處行業競爭激烈，經營波動性明顯，銷售收入金額大，但盈利能力弱。TCL集團認為，整體來看，消費電子及家電等智能終端業務在過去兩年中虧損額較大、負債額及資產負債率較高;部分標的公司因歷史虧損，尤其是移動智能終端業務板塊出現巨額虧損，導致智能終端業務群整體出現較大虧損，因而形成負資產;盡管標的公司整體在 2018 年上半年取得了一定改善，但經營前景存在較大不確定性。

另外值得關注的是，TCL集團在回函中表示，今年9月份剛剛成立的TCL控股，在今年12月7日進行了增資，新增股本由蘇寧易購、惠州市國有資產管理有限公司等5名投資人認繳總金額為40億元人民幣。但TCL集團在回函中也承認，倘若這些投資人未能根據約定按時支付投資款，TCL控股將無法在約定 時間內籌集足額資金，則本次交易價款存在不能按時支付的風險。但TCL控股承諾，本次交易收購資金將全部來源于自有或自籌資金，該資金來源符合相關法律、法規及證監會的相關規定，其擁有完全的、有效的處分權。TCL控股本次交易收購資金不存在直接或間接來源于 TCL集團或其子公司，或由TCL集團或其子公司為本公司收購資金的融資提供擔保的情況。

商標不轉讓 品牌維護年均投入約4億元

此外，TCL集團表示，本次交易涉及的商標使用安排，不涉及TCL集團商標的權屬轉移及變更 。本次交易完成后，TCL集團商標仍然歸TCL集團所有，TCL集團仍然可以使用該等商標。TCL控股承諾對TCL商標的廣告投放、整合傳播、體驗營銷、維護、推廣 及管理投入費用，且投入費用水平不低于TCL集團在本次交易完成前對該等事項的投入費用水平。TCL 集團將不會額外對該等與標的資產使用的相關TCL商標維護、推廣及管理等事項投入費用。

TCL集團介紹，2016年及2017年TCL集團對TCL商標的廣告投放、整合傳播、體驗營銷、維護、推廣及管理的投入總體費用水平均約為4億元。