創新高 3月制造業PMI升至50.5%

3月31日，國家統計局服務業調查中心和中國物流與采購聯合會發布了3月中國制造業采購經理指數(PMI)。數據顯示，制造業PMI在連續三個月低于臨界點后重返擴張區間，升至50.5%，比上月上升1.3個百分點。這也是自2018年10月以來制造業PMI的最高點。

“制造業采購經理指數升至景氣區間。”國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河分析稱，3月生產活動加快，內需繼續改善。春節過后，制造業逐步恢復正常生產，生產指數和新訂單指數均升至六個月高點。其中，生產指數為52.7%，高于上月3.2個百分點;新訂單指數為51.6%，高于上月1.0個百分點，連續兩個月擴張加快。表明隨著國家支持實體經濟發展的簡政減稅降費政策逐步落地，供需兩端有所回暖。

中國銀行國際金融研究所研究員李赫認為，春節擾動減退、生產恢復等，是制造業PMI回升的主要原因。從歷史經驗看，受春節后企業陸續恢復生產影響，3月PMI會較春節當月有所提升。

數據顯示，新動能較快增長，消費品行業運行穩定。趙慶河說，3月高技術制造業、裝備制造業和消費品制造業PMI分別為52.0%、51.2%和51.4%，均明顯高于制造業總體。其中，農副食品加工和醫藥等制造業PMI均位于53.0%及以上相對較高景氣區間。

趙慶河還指出，價格指數上升，企業采購意愿增強。在流通領域部分生產資料價格上漲的帶動下，主要原材料購進價格指數和出廠價格指數升至53.5%和51.4%，分別高于上月1.6個和2.9個百分點，均為五個月高點。“隨著供需兩端回暖，企業加大采購力度，3月采購量指數升至擴張區間，為51.2%。”

值得注意的是，中、小型企業PMI為49.9%和49.3%，雖然仍低于臨界點，但分別比上月上升3.0個和4.0個百分點。對此，廈門大學經濟學院副教授孫傳旺認為，中小型企業表現較強，受央行定向中期借貸便利等措施的影響，企業信貸獲取渠道好轉，同時，國家財稅制度改革促進了中小企業信心持續改善，采購意愿不斷增強。

李赫表示，隨著供需兩端繼續回暖，制造業PMI未來料將持續回升。隨著政策托底作用進一步顯現，工業企業利潤將觸底回升，市場預期逐步趨好。此外，新業態、新產能正加速形成，產業結構繼續優化，高技術制造業、裝備制造業和消費品制造業PMI均明顯高于制造業總體。“整體來看，中國經濟正逐步好轉，二季度有望企穩回升，全年將呈現‘前低后高’的態勢。”