小微企業稅負將實質性下降

近年來，小微企業發展備受監管部門重視，一系列扶持小微企業發展的稅收優惠政策接踵而至。

“積極的財政政策是本輪穩增長的關鍵。”昨日，京東數字科技首席經濟學家沈建光在接受《證券日報》記者采訪時表示，從2019年政府工作報告來看，今年積極的財政政策重在減稅降費，尤其是重點強調了要降低制造業和小微企業稅收負擔。從規模上看，今年比2018年多出7000億元。

在沈建光看來，落實大規模減稅降費的同時，也應該關注到結構性問題。由于“五險一金”繳納基數存在上限，企業為不同稅前工資水平員工付出的社保稅負比例有所不同。目前，中國企業承擔的社保稅負過重，不只是由于費率過高造成，繳納基數相對偏高是另一個主因。長期來看，減稅降費如何更加注重結構性調整，兼顧減輕企業負擔和稅負公平是值得探討的方向。

值得關注的是，截至目前，中國人民銀行決定的下調金融機構存款準備金率1個百分點，并于2019年1月15日和1月25日各下調0.5個百分點的“兩步走”降準已全面落地。

中國銀行國際金融研究所研究員李赫在接受《證券日報》記者采訪時預計，今年降準空間還有1個百分點到2個百分點，將會釋放1.5萬億元至3萬億元。具體來說，首先，在上半年經濟下行壓力較大的背景下，實體經濟需要流動性;二是由于2019年全年MLF到期量將高達4.9萬億元，需要提供流動性來對沖到期影響;三是中國人民銀行行長易綱此前表示，今年降準還有一定空間，但較前幾年相比小很多。也就是，降準空間是有的，但會小于市場預期。整體上看，還需要關注實體經濟的需求程度。

李赫稱，要確保資金能夠有效傳導至小微企業，應提升銀行給小微企業貸款的熱情。最直接的方法就是實現風險定價，能夠上浮對小微企業貸款利率，以彌補小微企業的高風險。