二季度特高壓核準可期

昨日，特高壓板塊整體上行7.54%，指數再創2月1日底部反彈以來新高。板塊內46只成份股中，包括漢纜股份、中國西電、平高電氣、太陽電纜、保變電氣、大連電瓷、國電南自、金利華電、新宏泰、東方鐵塔、通達動力和國電南瑞等在內共有30只特高壓概念股漲停。另外長園集團、白云電器、高瀾股份、永福股份、東材科技和銀河生物等個股漲幅也均在5%以上。

記者進一步梳理發現，自2月1日板塊底部啟動以來，46只概念股中，有40只個股期間股價表現跑贏同期大盤(滬指同期上漲17.12%)，27只個股期間漲幅超30%，風范股份(112.77%)、銀河生物(101.03%)、長園集團(70.19%)、夢網集團(56.39%)、東材科技(54.08%)、遠程股份(48.47%)、保變電氣(46.46%)、億嘉和(46.17%)、思源電氣(43.29%)和金利華電(42.15%)期間漲幅居前十。

對此，有分析人士表示：去年9月份，國家能源局下發《關于加快推進一批輸變電重點工程規劃建設工作的通知》，該通知共提及“七交五直”12條特高壓線路建設，在此背景下，特高壓新一輪建設高峰成為市場共識，基于對行業高景氣周期開啟的預期，投資者對于特高壓板塊也給予了溢價，后市表現仍值得跟蹤。

中信證券則指出：二季度特高壓核準可期，關注龍頭業績有望超預期兌現。經歷了首批“兩直兩交”的設備中標候選人公示后，本輪特高壓建設有望在年后進入新一輪核準高峰，預計剩余8條特高壓線路大部分有望在2019年二季度實現核準落地，結合首批招標中部分核心設備價格回暖等因素來看，預計核心站內設備高市占率龍頭2019年至2020年業績彈性存在進一步提升的可能性，持續關注后續特高壓招采的中標價格情況以及對特高壓板塊帶來的催化機會。

除行業政策利好外，業績的高確定性預期、特高壓板塊整體偏低的股價，也成為市場偏好該板塊的重要原因。國金證券指出，重啟特高壓建設具有重大意義。本輪特高壓建設持續性和確定性高。特高壓核心產品領域龍頭公司競爭力強，且中標份額較為穩定，未來兩到三年特高壓企業業績有望持續釋放。從股價情況來看，46只特高壓概念股中，有27只個股最新收盤價在10元以下，最新收盤價在5元以下的個股也達到9只，這9只低價股中，漢纜股份、中國西電、遠程股份、德威新材、置信電氣和長高集團等6只個股昨日股價實現漲停。

龍頭個股選擇上，中信證券建議，始終把握具備高業績確定性這一投資主線，首先篩選出技術壁壘較高、市場格局清晰、集中度高的核心站內設備領域龍頭企業;然后從中選取具備高業績彈性的標的加以布局。綜上來看，在特高壓行情演繹的第二階段，繼續重點推薦以下5只龍頭股，包括業績高確定性、高彈性的平高電氣、許繼電氣，業績成長穩健的國電南瑞，多領域布局特高壓設備龍頭企業中國西電、特變電工。

昨日股價漲停、股價仍處于相對低位(4.47元)、券商推薦的中國西電是本輪特高壓建設的主要中標候選者之一，公司2月1日公告，近日，國家電網公司電子商務平臺發布了“國家電網有限公司2018年張北-雄安、駐馬店-南陽特高壓工程第一次設備招標采購中標公告”、“國家電網有限公司2018年張北-雄安、駐馬店-南陽特高壓工程第一次設備招標推薦的中標候選人公示-1000kV變壓器、1000kV組合電器”、“國家電網有限公司青海-河南、陜北-武漢±800kV特高壓直流輸電工程第一次設備招標采購推薦的中標候選人公示”，公司及7家下屬子公司為相關中標候選人，預計總中標金額為36.14億元，公司 2017 年度營業總收入為 143.91 億元，此次中標將對公司未來經營產生積極的影響。