2021年中國黃金ETF的配置實(shí)現(xiàn)了14.4噸的全年凈流入

1月28日，世界黃金協(xié)會(huì)最新發(fā)布的《全球黃金需求趨勢(shì)報(bào)告》顯示，2021年第四季度的全球黃金需求量為1147噸，是2019年第二季度以來的最高季度水平，同比增長近50%。2021年全球黃金需求總量(不含場外交易)達(dá)到4021噸。

報(bào)告指出，受通脹壓力上升和新冠疫情持續(xù)造成的經(jīng)濟(jì)不確定性影響，零售投資者尋求避險(xiǎn)，從而推動(dòng)全球金條和金幣年需求同比增長31%，達(dá)到1180噸的八年高點(diǎn)。

與此同時(shí)，由于部分戰(zhàn)術(shù)性投資者在年初新冠疫苗推出時(shí)縮減了對(duì)沖投資，且利率上升使黃金持倉成本增加，因此2021年全球黃金ETF持倉量下降173噸。

但中國市場方面，2021年中國投資者對(duì)黃金ETF的配置實(shí)現(xiàn)了14.4噸的全年凈流入，使2021年底中國黃金ETF的總持倉量達(dá)到75.3噸的歷史新高。

另外，中國金條和金幣的年銷售量于2021年達(dá)到285噸。除了相對(duì)較低的金價(jià)和穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)增長外，各地方商業(yè)銀行加大對(duì)實(shí)物黃金產(chǎn)品銷售力度也是推動(dòng)增長的關(guān)鍵因素。

在消費(fèi)需求方面，2021年全球金飾消費(fèi)需求復(fù)蘇，基本與疫情前2019年的2124噸總量持平。這得益于第四季度的強(qiáng)勁表現(xiàn)，該季度的全球金飾消費(fèi)需求達(dá)到2013年第二季度以來的最高水平。

此外，作為連續(xù)十二年的黃金凈買家，2021年各國央行總計(jì)增持黃金463噸，較2020年增長82%。來自新興市場和發(fā)達(dá)市場的多國央行均增加了黃金儲(chǔ)備，使全球央行黃金儲(chǔ)備總量達(dá)到近30年來的最高水平。

世界黃金協(xié)會(huì)EMEA(歐洲、中東、非洲)資深分析師Louise Street表示：“2021年，黃金的表現(xiàn)確實(shí)突顯了其獨(dú)特的雙重屬性和多樣化需求驅(qū)動(dòng)因素所帶來的價(jià)值。在投資方面，持續(xù)通脹和上行利率之間的拉鋸戰(zhàn)造成了需求的喜憂參半。利率上升助長了一些投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好，也反映在黃金ETF的流出上。另一方面，在央行購金行為的影響下，投資者對(duì)避險(xiǎn)資產(chǎn)的追尋也促進(jìn)了金條和金幣購買量的提升。

專家預(yù)計(jì)2022年黃金可能面臨與去年類似的形勢(shì)。短期內(nèi)，金價(jià)可能會(huì)受實(shí)際利率影響，而后者取決于全球央行收緊貨幣政策的速度及其控制通脹的有效性。由于今年年初出現(xiàn)的通脹壓力上升以及市場回調(diào)的可能性，黃金作為對(duì)沖工具的需求將持續(xù)存在。此外，消費(fèi)和央行需求可能會(huì)繼續(xù)為黃金需求提供支撐。

Louise Street分析，2022年隨著關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)變量的相對(duì)主導(dǎo)地位發(fā)生變化，驅(qū)動(dòng)黃金需求的各類關(guān)鍵因素也隨之波動(dòng)。央行如何應(yīng)對(duì)持續(xù)的高通脹水平，將是影響2022年機(jī)構(gòu)和零售黃金投資需求的關(guān)鍵。與此同時(shí)，如果新冠變異毒株再次導(dǎo)致消費(fèi)活動(dòng)受限，或影響經(jīng)濟(jì)的持續(xù)復(fù)蘇，金飾市場目前的強(qiáng)勁勢(shì)頭可能會(huì)受阻。