5月27日，被稱為中國“功能飲料第一股”的東鵬飲料正式登陸A股市場。上市首日股價大漲44%至66.63元，被臨時停牌，總市值逼近267億元。

這家起步于廣東的飲料公司，廣東區域銷售收入占公司主營業務比例連續三年都在60%以上，是名副其實被廣東人喝上市的。

東鵬飲料5月27日上市首日股價大漲44%至66.63元

東鵬與廣東的故事

2003年，位于深圳的國有企業東鵬飲料瀕臨倒閉，時任銷售總經理的潮汕人林木勤買下了該公司的品牌和生產設備，將東鵬飲料從國有企業轉變為民營股份制企業，繼續專攻飲料行業。

5月14日，東鵬飲料更新的招股書中顯示，林木勤為公司第一大股東，持股比例為55.27%

2018年，東鵬飲料完成了股份制改制，企業名變更為東鵬飲料(集團)股份有限公司。目前，東鵬在全國范圍內擁有超1000家經銷商、覆蓋約120萬家終端門店。旗下產品涵蓋能量飲料、非能量飲料以及包裝飲用水三大類型，作為能量飲料知名品牌的“東鵬特飲”和“紅牛”一起，常年占據中國能量飲料市場榜單前兩位。

東鵬飲料在廣東的發展壯大有其歷史淵源，作為飲料行業中的細分品類，能量飲料的主力消費群體早期是以工作時間較長的司機、藍領工人、快遞員、醫護工作者等人群。本世紀以來，廣東涌入大量外來務工人群，為東鵬飲料在廣東本地的壯大奠定了客群基礎。

21世紀初，廣東電視臺家庭情景劇《外來媳婦本地郎》掀起收視高潮。2009年，東鵬飲料邀請劇中飾演康祈祖與唐小姐的演員作為代言人，在廣東市場迅速提升了東鵬飲料知名度。此后，“年輕就要醒著拼”“累了困了喝東鵬特飲”等深入人心的廣告詞開始為消費者所熟知。

《外來媳婦本地郎》演員代言東鵬特飲

在宣傳推廣方面，東鵬飲料也投入了大手筆，頻繁出現在各大綜藝、電視劇中。2016年，東鵬特飲與視頻平臺愛奇藝合作，在電視劇《老九門》中進行情景化植入廣告的新嘗試。2018年俄羅斯世界杯期間，又投入1.5億元與中央電視臺、廣東體育頻道、優酷等平臺在賽事直播贊助、廣告投放等方面開展合作。此后，在《人民的名義》《歡樂頌》《三生三世十里桃花》《高能少年團》等熱門影視和綜藝節目中大量曝光，踐行其“品牌年輕化”的戰略。2020年，宣傳推廣費為4.07億元，在公司銷售費用構成中占比為39.13%，與職工薪酬的比例基本持平。

高度依賴能量飲料

除了對于廣東地區的依賴外，東鵬飲料對于能量飲料這一特定產品的高度依賴也引起了部分行業人士的擔憂。

東鵬飲料的主導產品是能量飲料，占公司總收入的比例近三年都在95%左右。但東鵬特飲和紅牛之間仍存在不小差距，根據歐睿國際發布的《Energy Drinks in China》報告，2019年國內功能飲料市場規模擴至600億元。其中紅牛占據57%的市場份額，而東鵬特飲的占有率為15%，兩者在市場份額上的差距在40%以上。

相對單一的產品結構使得東鵬飲料的經營業績對能量飲料的銷售依賴程度較高。在招股書的風險提示中，東鵬飲料專門提及：“雖然公司近年來陸續推出由柑檸檬茶等其他系列產品，但整體銷售規模相對較小，短期公司仍存在產品結構相對單一的風險。”

不過即使在近年持續高增長的情況下，中國的能量飲料市場規模仍與海外發達地區有一定差距，我國人均飲用量僅為英國、日本和美國的10%—20%，未來仍有較大空間。

招股書顯示，2018年至2020年東鵬飲料營收分別為30.37億元、42.08億元、49.59億元，凈利潤分別為2.16億元、5.71億元、8.12億元。2021年1—3月，東鵬飲料實現營業收入17.11億元，同比增長83.37%。本次募資擬主要用于包括生產基地建設、營銷網絡升級及品牌推廣、信息化升級建設、研發中心建設、總部大樓建設等五個項目。