順豐2021Q1虧損9.89億 面臨低價競爭問題

4月22日，順豐控股發布了2021年第一季度業績報告。報告顯示，2021年第一季度順豐控股營收為426.2億元，同比增長27.07%。第一季度，順豐產生了9.89億元的凈虧損，相比去年同期9.07億元的凈利潤，同比下滑了209.01%。

支出方面，一季度營業成本為395.7億元，同比增長40.44%。研發費用為5.12億元，同比增加55.99%。

這一虧損與此前順豐給出的預計一致。4月8日，順豐發布了第一季度業績預告有關。順豐業績預告顯示，2021年第一季度預計虧損9億元到11億元。

而在4月9日，順豐董事長王衛在股東大會上向股東道歉：“跟股東做一個道歉，因為我認為第一個季度真的沒有經營好。”他表示在管理上有疏忽，類似的問題不會出現第二次。

同行恢復增長

對于虧損原因，除了此前在業績預告中提及的前瞻性開展網絡建設導致公司成本短期承壓外，順豐在財報中表示，時效件去年同期高增長，今年第一季度增速有所放緩。

外部競爭加劇是導致順豐一季度虧損的原因之一。

從市場整體看，物流行業一季度單量增長迅速。根據郵政總局發布數據顯示，2021年一季度，全國各地物流服務公司訂單量總計進行219.3億件，同比增加75%。

具體到各個物流公司發布的3月經營簡報看，順豐的單量增長相對較慢。圓通3月經營簡報顯示，3月圓通業務完成量13.48億票，同比增長59.2%。韻達3月經營指標快報顯示，韻達3月完成業務量15.16億票，同比增長54.69%。申通3月經營數據顯示，3月完成業務量9.07億票，同比增長61.74%。

順豐3月經營簡報顯示，3月實現業務量8.76億票，同比增長29.01%。順豐在報告中顯示，3月增速受到去年同期高基數的影響。

對此，富途證券投研團隊對第一財經記者表示，“去年疫情影響，通達系運力全沒了，只有順豐有運力，所以順豐業績超預期。疫情常態化之后，通達系運力恢復，本來就是回歸到常態的競爭格局，電商件通達系成本優勢較大，所以疫情平穩后，順豐的相對競爭優勢減弱。”

低價競爭

除了單量增速低于其他物流公司，順豐面臨的另一個問題是低價競爭。

順豐在財報中提及的另一個虧損原因是，下沉市場電商需求旺盛，經濟型快遞產品特惠專配的業務量增長迅猛，因該部分定價偏低產品的件量占比上升較快，對整體毛利造成一定壓力。

順豐此前發布的3月經營簡報顯示，3月單票收入為15.74元，同比下降12.12%，順豐的單票收入確實出現了下降。

對此，富途證券投研團隊表示，極兔這個變量進一步加入了競爭格局的壓力，大幅分流了電商件，各家為了市場份額都采取激進的價格策略，所以競爭進一步加劇，第一季度快遞行業的預期比較悲觀，市場也有預期，部分也已經提前反饋。

博通咨詢金融行業資深分析師王蓬博對第一財經記者表示，為了應對競爭，順豐也推出了春節不打烊等業務，同時建立更多的線下網點以及低價快遞進行競爭，導致了投入成本的增加。同時，快遞業競爭越發激烈，順豐作為獨立物流企業背后并沒有電商平臺的加持，也是本季度虧損加劇的原因之一。

中南財經政法大學數字經濟研究院執行院長、教授盤和林對第一財經記者表示，順豐一直和低價快遞錯開競爭，走細分化，品質化物流服務的道路。但當前市場低價競爭進入的快遞企業很多，快遞市場價格戰重燃，而順豐在收取更高物流費用的同時，沒有很好的控制成本。

同時，順豐在4月22日還發布公告表示，公司董事會于近日收到財務負責人伍瑋婷提交的工作調任通知。伍瑋婷因個人原因，申請自2021年4月24日起辭去公司董事會審計委員會委員、財務負責人、副總經理職務。