牛年開市首個交易日的“戲碼”，是很多A股股民萬萬沒有想到的。三大股指集體高開低走，上演了“開盤即巔峰”，股民期盼的指數(shù)開門紅未能如期兌現(xiàn)。最終，僅有滬指勉強收紅，深指和創(chuàng)業(yè)板指均翻綠大跌。但不少股民還是很開心，“紅包”最終還是到手了——兩市3000多只個股迎來開門紅，而此前備受追捧的機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股，卻集體遭到重挫，一片綠油油。

滬指早盤突破3700點

春節(jié)假期還沒過完，朋友圈里就流傳著一個段子稱，大多數(shù)人過完春節(jié)是不想上班，只有A股股民個個摩拳擦掌，等待重新開市。原因是，春節(jié)期間外圍股市“不打烊”并持續(xù)上漲，日本股市創(chuàng)30年新高，美股三大指數(shù)盤中均創(chuàng)下歷史新高，港股農(nóng)歷牛年首個交易日也全面飄紅，A股股民們自然都盼望著牛年開年，市場能補發(fā)一個大“紅包”。

果不其然，早盤開盤三大股指集體大幅高開，滬指漲幅一度超過2%，快速突破3700點，創(chuàng)下2015年8月以來的指數(shù)新高。可好景不長，在權(quán)重股拖累之下，深指和創(chuàng)業(yè)板指隨后雙雙翻綠，大幅跳水。截至當(dāng)日收盤，牛年首個交易日滬指收漲0.55%，收于3657.36點;深指、創(chuàng)業(yè)板指則收跌1.22%、2.74%。

如果從指數(shù)來看，僅有滬指勉強收紅的場景，自然不符合股民們對牛年“開門紅”的強烈預(yù)期。但讓很多股民開心的是，雖然指數(shù)不及預(yù)期，可市場賺錢效應(yīng)卻是實實在在的。兩市4000只左右在交易的個股中，有3483只飄紅上漲，僅有491只個股下跌，整體上漲面高達(dá)87%。滬深兩市合計成交額再度突破萬億元大關(guān)，達(dá)到約1.1萬億元。

相比于前段時間“賺指數(shù)不賺錢”的嚴(yán)重分化行情，這可謂是對節(jié)前行情的一個大反轉(zhuǎn)，跌指數(shù)、漲個股的行情反而讓股民們更興奮。

機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股集體熄火受重挫

自去年下半年開始，A股抱團(tuán)之風(fēng)盛行。不過，牛年首個交易日里，以貴州茅臺、美的集團(tuán)、寧德時代等為代表的機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股卻風(fēng)光不再。

春節(jié)前，貴州茅臺股價一路飆漲至2600元上方，總市值也暴增至3萬億元。但昨天貴州茅臺遭遇市場當(dāng)頭一棒，主力資金全天凈流出超10億元，股價全天大跌5%，一個交易日內(nèi)市值縮水1600多億元。其他白酒股也紛紛跳水，五糧液下跌2.67%，洋河股份、老白干酒跌幅近5%，瀘州老窖、今世緣、酒鬼酒、水井坊等跌幅均超過6%。

大消費股中，海天味業(yè)大跌8.4%，家電股美的集團(tuán)大跌8.23%，這些都是基金抱團(tuán)股的典型個股。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日主力資金凈流出額排名居前的個股中，就有美的集團(tuán)、立訊精密、海天味業(yè)、瀘州老窖、貴州茅臺。

崩塌的不止是A股抱團(tuán)股，港股抱團(tuán)股也未能幸免。騰訊控股股價一度上漲超2%，達(dá)到每股775港元的歷史新高后出現(xiàn)回落，最終全天收跌超過1%，美團(tuán)、快手跌幅更是超過5%。隨著疫情形勢緩和，醫(yī)療醫(yī)藥板塊出現(xiàn)明顯下跌，港股生物醫(yī)藥股集體大跌，百濟(jì)神州、康希諾生物跌超9%，藥明康德跌幅超6%。

有色金屬、石化、鋼鐵、煤炭等板塊卻在集體爆發(fā)。紫金礦業(yè)開盤即封漲停，園城黃金、中國鋁業(yè)、云南銅業(yè)等10多只個股漲停。中國石油全天大漲4.29%。春節(jié)期間，全球資源能源等大宗商品受到全球補庫存的影響而出現(xiàn)價格大幅攀升。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在美國釋放流動性的背景下，有色、石油等大宗商品價格大漲，核心邏輯是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將加快。

資金尋找新的價值洼地

機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股集體趴下，這是否意味著市場風(fēng)格在切換?有聲音認(rèn)為，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股前期漲幅巨大，短期看已不具備性價比優(yōu)勢，資金尋找新的價值洼地也在情理之中。牛年首個交易日出乎意料的行情，是否還延續(xù)需要持續(xù)觀察，但高位抱團(tuán)股暴露出風(fēng)險后，資金開始轉(zhuǎn)戰(zhàn)低位抱團(tuán)股，并非沒有可能。

國泰君安證券陳顯順策略團(tuán)隊認(rèn)為，當(dāng)前市場仍處于龍頭趨勢之中，但龍頭趨勢尚存在較大分化行情。績優(yōu)藍(lán)籌仍是下一階段的交易方向，建議積極布局非抱團(tuán)績優(yōu)藍(lán)籌，尤其是高景氣的全球定價周期產(chǎn)品與中游制造業(yè)。

中金公司也認(rèn)為，進(jìn)入2021年，隨著疫情影響漸行漸遠(yuǎn)、發(fā)達(dá)市場消費出行需求恢復(fù)，可能會支撐原油價格攀升。值得注意的是，定價周期相關(guān)的部分板塊，是目前市場上估值相對偏低的領(lǐng)域，這些板塊的補漲可能意味著一塊估值洼地可能被填平。

近期，國內(nèi)基金新發(fā)規(guī)模依然較高，海外資金風(fēng)險偏好提升，待入市資金規(guī)模龐大。中信證券A股策略首席分析師秦培景表示，充裕的市場流動性將推動A股延續(xù)慢漲行情。