專家：銀行理財(cái)資金和險(xiǎn)資將加速入市

主持人于南：引導(dǎo)更多長期資金入市，是促進(jìn)資本市場(chǎng)持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展的重要內(nèi)容，也是全面深化資本市場(chǎng)改革的重要任務(wù)。市場(chǎng)期待長期資金成為我國資本市場(chǎng)“壓艙石”，而與此同時(shí)，資本市場(chǎng)也要為各類中長期資金入市提供更好的制度體系和市場(chǎng)環(huán)境。

引導(dǎo)更多長期資金入市，是促進(jìn)資本市場(chǎng)持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展的重要內(nèi)容，也是全面深化資本市場(chǎng)改革的重要任務(wù)。近日，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿在2020金融街論壇年會(huì)上在談及下一階段加強(qiáng)資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度建設(shè)的有關(guān)考慮時(shí)表示，在加快融資端改革的同時(shí)，協(xié)同推進(jìn)投資端改革。并強(qiáng)調(diào)“推動(dòng)優(yōu)化第三支柱養(yǎng)老金等中長期資金入市的政策環(huán)境”。

今年以來，監(jiān)管層在推動(dòng)中長期資金入市方面持續(xù)發(fā)聲，而且相關(guān)舉措不斷。2月15日，證監(jiān)會(huì)副主席閻慶民在國務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制新聞發(fā)布會(huì)上表示，鼓勵(lì)和支持社保、保險(xiǎn)、養(yǎng)老金等中長期資金入市。5月15日，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿在“5·15全國投資者保護(hù)宣傳日”活動(dòng)上表示，繼續(xù)加大與有關(guān)方面的溝通協(xié)調(diào)力度，推動(dòng)放寬各類中長期資金入市的比例和范圍，盡快推動(dòng)實(shí)現(xiàn)個(gè)人養(yǎng)老金投資公募基金政策落地。6月18日，銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹清在2020年陸家嘴論壇上表示，銀保監(jiān)會(huì)擬推出六項(xiàng)舉措支持資本市場(chǎng)發(fā)展。其中就有加大權(quán)益類資管產(chǎn)品發(fā)行力度，包括支持理財(cái)子公司提高權(quán)益類產(chǎn)品比重;支持保險(xiǎn)公司通過直接投資等渠道，增加資本市場(chǎng)投資;對(duì)保險(xiǎn)公司權(quán)益類資產(chǎn)配置實(shí)行差異化比例監(jiān)管，引導(dǎo)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)將更多資金配置于權(quán)益類資產(chǎn)等。

此外，10月9日印發(fā)的《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見》提出，探索建立對(duì)機(jī)構(gòu)投資者的長周期考核機(jī)制，吸引更多中長期資金入市。

目前，中長期資金入市情況如何?從保險(xiǎn)資金來看，據(jù)銀保監(jiān)會(huì)10月26日發(fā)布的9月份保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營情況顯示，截至今年9月末，保險(xiǎn)業(yè)資金運(yùn)用余額為20.71萬億元。其中，銀行存款為2.58萬億元，債券為7.58萬億元，股票和證券投資基金為2.68萬億元。而據(jù)銀保監(jiān)會(huì)今年1月份公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2019年12月末，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額為18.53萬億元。其中，股票和證券投資基金為2.44萬億元。也就是說，截至9月末，今年以來用于股票和證券投資基金的保險(xiǎn)資金較去年新增0.24萬億元，增幅為9.8%。從保險(xiǎn)公司持倉情況來看，《證券日?qǐng)?bào)》記者據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)整理發(fā)現(xiàn)，截至目前，已披露的上市公司2020年三季報(bào)顯示，共有113家上市公司被保險(xiǎn)公司持有。

在銀行理財(cái)資金方面，截至目前，已有21家理財(cái)子公司獲批成立、19家理財(cái)子公司正式開業(yè)?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者據(jù)中國理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)整理，截至10月27日，理財(cái)子公司存續(xù)產(chǎn)品為2134只。其中，權(quán)益類產(chǎn)品5只，分別為陽光紅衛(wèi)生安全主題精選、陽光紅300紅利增強(qiáng)、招銀理財(cái)招卓滬港深精選周開一號(hào)權(quán)益類理財(cái)計(jì)劃、陽關(guān)紅ESG行業(yè)精選，以及工銀理財(cái)·工銀財(cái)富系列工銀量化理財(cái)-恒盛配置理財(cái)產(chǎn)品。而據(jù)此前銀保監(jiān)會(huì)披露的數(shù)據(jù)顯示，截至2020年6月末，銀行理財(cái)產(chǎn)品權(quán)益類資產(chǎn)配置規(guī)模已達(dá)到7907億元，約占銀行理財(cái)總資產(chǎn)的3%。

把脈投資總經(jīng)理許瓊娜在接受《證券日?qǐng)?bào)》采訪時(shí)表示，無論是銀行理財(cái)資金還是保險(xiǎn)資金都呈現(xiàn)相對(duì)比例和絕對(duì)規(guī)模持續(xù)上升的特點(diǎn)。站在長期的角度來說，這些會(huì)成為未來流入市場(chǎng)的主要資金。以6月份的數(shù)據(jù)來看，銀行資產(chǎn)權(quán)益類配置的規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)未到入市上限，這也就意味著銀行理財(cái)資金入市未來還有巨大增長空間。同時(shí)，保險(xiǎn)和養(yǎng)老金同樣也需要更高收益的品種來解決存續(xù)問題，進(jìn)入股市成為這類中長期資金的重要路徑。因此，銀行理財(cái)資金、保險(xiǎn)資金加速入市已是不可逆轉(zhuǎn)的趨勢(shì)。