5G作為“新基建”的排頭兵和基礎工程，一直備受市場關注，各部委、地方政府、電信運營商都將5G建設作為頭等大事。但這樣一個集萬千寵愛于一身的板塊，卻成為科技股的拖累，讓機構和中小投資者大跌眼鏡。

在新冠疫情影響下，線上工作、生活、娛樂等各種需求爆發，對網絡承載能力提出新的要求，也亟待5G網絡加速建設。我們可以從5G基礎建設的幾個不斷變化的數據看出端倪：2020年3月之前，5G基站的建設按部就班，在各大運營商此前的規劃下，總共建設了19.8萬個。但是，從3月開始，對于2020年的5G基站建設規劃悄然出現了變化。中國移動2020年將建設25萬個5G基站，中國電信和中國聯通總共建設25萬個，也就是說到今年年底的5G基站將達到70萬個左右。這個建設規模幾乎是2019年的2.5倍。

日前華為無線產品有關負責人表示，預計到今年年底將會建成80萬個5G基站，覆蓋全國超過340個城市。這里面是不是包含了廣電的基建還不清楚，但有一點是明確的，那就是2020年是5G建設的大年。這還僅僅是開始，2020年到2022年都是5G基礎網絡建設的大年，從5G頻譜及相應覆蓋增強方案來測算，未來國內5G宏基站的需求約是4G的數倍，目前4G基站數接近500萬個，則5G基站數量大概會達到800萬以上。這還是宏基站的數量，由于5G信號的穿墻能力較弱，運營商在5G室內信號覆蓋布局的時候，還要考慮大量的小基站布局，而且數量是宏基站的數倍，預計要實現主要地區5G室內信號全覆蓋，小基站的數量將達到數千萬。

與如火如荼的建設相比，A股市場5G板塊的表現卻相當低迷，不少人認為這和5G板塊過去一段時間整體漲幅偏大和華為再度被限制有很大關系。從市場表現看，5G板塊的主要設備商如中興通訊、烽火通信、大唐電信、星網銳捷、瑞斯康達等其實漲幅并不算很大，畢竟5G以千億計的運營商投入是真金白銀，再加上地方政府的積極響應，千萬億級的投資基本是鐵板釘釘。很多人擔憂電信設備制造商估值較高，其實這是因為今年之前運營商因為4G建設幾乎停滯，而5G建設尚未開始而無法體現業績，特別是今年一季度由于疫情原因無法復工復產，各大設備商的業績都出現了下降。但這種擔憂在今年完全可以消除，一二線電信設備制造企業的業績將出現井噴式增長，而且這個業績的增長可能會覆蓋最近三年5G基礎網絡建設周期。

而對于華為再度被限制也需要冷靜，不要被情緒化左右。華為的高端設備會受沖擊，但中國的5G建設不會停步，市場需求依舊龐大，這個市場是不是拱手讓給諾基亞、愛立信?肯定不會。雖然華為被限制，但其回旋的余地也很大，此外國內還有中興、烽火、大唐這些友商，華為最近也提出要傾力扶持產業鏈，和友商共同維護市場，這難道不是新的機會?