簡訊：帕瓦股份上市首日跌21.76% 募資17.4億海通證券保薦

北京9月19日訊今日，浙江帕瓦新能源股份有限公司（簡稱“帕瓦股份”，688184.SH）在上交所科創板上市，發行價格51.88元/股。該股開盤報40.80元，開盤即破發，截至收盤，帕瓦股份報40.59元，跌幅21.76%，成交額6.03億元，換手率52.85%，振幅11.03%，總市值54.54億元。

帕瓦股份主要從事鋰離子電池三元正極材料前驅體的研發、生產和銷售，是國內先進的三元前驅體生產商。公司主要產品用于鎳鈷錳三元正極材料的制造，并繼而作為鋰離子電池關鍵原料用于鋰離子電池的生產，最終應用于新能源汽車動力電池、消費電子、電動工具等領域。

本次發行前，兆遠投資直接持有公司19.84%股份，張寶直接持有公司13.69%股份，兆遠投資和張寶為公司控股股東。王振宇通過兆遠投資間接持有公司19.64%股份，且兆遠投資與股東展誠建設、王寶良、姚挺簽署了《一致行動協議》，約定一致行動人在帕瓦股份的生產經營及重大決策事項（除關聯交易需要回避表決外）始終與兆遠投資保持一致，故兆遠投資及其一致行動人直接和間接合計控制公司34.73%的股份；張寶直接持有公司13.69%股份，并與王振宇簽署了《共同控制協議》和《共同控制協議之補充協議》，因此，王振宇、張寶合計直接和間接共同控制公司48.42%的股份，為公司共同實際控制人。

(資料圖)

2022年5月6日，帕瓦股份首發過會，上市委會議提出問詢的主要問題：

1.根據申請文件，報告期內發行人主要發展低鈷單晶型產品，高鎳產品處于導入市場的早期階段。請發行人代表：（1）從技術發展角度說明不同產品的優劣勢和未來主流發展趨勢；（2）從行業競爭格局說明發行人技術水平和產品結構與行業領先企業相比的優劣勢。請保薦代表人發表明確意見。

2.根據申請文件，發行人報告期內主要原材料采購價格低于上海有色金屬網均價及同行業可比上市公司采購價格，公司銷售定價模式為“主要原料成本+加工費”。請發行人代表說明：（1）相比2020年，2021年凈利潤漲幅大幅超過收入漲幅是否主要因前期購進價格較低的原材料庫存所致，該等增長是否可持續；（2）在金屬鈷、鎳和錳的價格波動劇烈的產業大環境下，發行人如何應對原材料價格波動的風險；（3）公司2019、2020年第一大供應商上海年威2021年沒有進入前五名供應商的原因。請保薦代表人發表明確意見。

3.請發行人代表說明：（1）總經理崗位的主要職責、工作內容，張寶在報告期內的具體履責情況，是否有充分的時間和足夠精力履行發行人總經理職責；（2）發行人總經理以管理工作為輔，是否符合相關內外部規定，內部控制制度是否存在重大缺陷，治理結構是否完善；（3）張寶職工薪酬分攤至研發費用是否準確，是否存在虛列研發費用情況。請保薦代表人發表明確意見。

帕瓦股份本次在上交所科創板上市，公開發行股票33,594,557股，占發行后總股本的25%，發行價格為51.88元/股，保薦機構（主承銷商）為海通證券股份有限公司，保薦代表人為李歡、李欣。

帕瓦股份本次發行募集資金總額為1,742,885,617.16元，扣除發行費用（不含增值稅）后，募集資金凈額1,595,130,043.93元。帕瓦股份最終募集資金凈額比原計劃多8575.21萬元。2022年9月14日，帕瓦股份發布的招股書顯示，公司擬募集資金150,937.79萬元，分別用于年產4萬噸三元前驅體項目、補充流動資金。

帕瓦股份本次發行費用共計14,775.56萬元，海通證券股份有限公司獲得保薦承銷費12,234.99萬元。

保薦機構海通證券安排子公司海通創新證券投資有限公司參與本次發行戰略配售，配售數量為本次公開發行數量的3.44%，即115.6515萬股，獲配金額59,999,998.20元。海通創新證券投資有限公司獲得本次配售的股票限售期限為自帕瓦股份首次公開發行并上市之日起24個月。

2018年至2021年，帕瓦股份營業收入分別為63,809.99萬元、53,749.41萬元、57,901.36萬元、85,790.38萬元；凈利潤分別為3,606.14萬元、2,026.80萬元、4,098.38萬元、8,341.53萬元；歸屬于母公司股東的凈利潤分別為3,606.14萬元、2,026.80萬元、4,098.38萬元、8,341.53萬元；扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別為3,435.66萬元、1,942.07萬元、3,579.11萬元、7,441.53萬元；經營活動產生的現金流量凈額分別為-1,883.87萬元、6,726.04萬元、3,711.79萬元、-24,097.89萬元。

2018年至2021年，帕瓦股份主營業務收入分別為63,670.99萬元、53,423.64萬元、57,250.91萬元、85,343.19萬元；同期，銷售商品、提供勞務收到的現金分別為17,599.15萬元、24,753.12萬元、23,994.39萬元、39,399.38萬元。

2018年至2021年，帕瓦股份主營業務收現比分別為0.28、0.46、0.42、0.46。

2022年1-6月，公司營業收入87,686.65萬元，同比增長149.30%；歸屬于發行人股東的凈利潤6,945.66萬元，同比增長68.79%；扣除非經常性損益后歸屬于發行人股東的凈利潤6,503.55萬元，同比增長70.97%；經營活動產生的現金流量凈額-1,658.35萬元，同比增長87.31%。