百億量化私募靈均投資年內(nèi)百只基金虧損 68只跌超10%

北京3月29日訊（記者李榮康博）去年一度風(fēng)光無(wú)限的量化私募在今年的震蕩行情下并未表現(xiàn)出較好的避險(xiǎn)實(shí)力，部分頭部量化私募基金的回撤控制能力遭到質(zhì)疑。據(jù)悉，百億量化私募寧波靈均投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱：靈均投資）旗下近半數(shù)基金今年來(lái)浮虧超10%。

根據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，靈均投資旗下正在運(yùn)行的基金中，共有141只基金在今年3月份更新過(guò)凈值，從今年來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)看，僅39只基金取得正收益，占比不足三成，逾百只基金年內(nèi)虧損，其中有68只跌幅超過(guò)10%。

具體來(lái)看，靈均投資目前業(yè)績(jī)墊底的基金是靈均中泰量化30專享領(lǐng)航11號(hào)，截至3月18日，其今年來(lái)下跌13.86%。事實(shí)上，該公司旗下12只年內(nèi)跌幅超過(guò)13.6%的基金中，有10只都是靈均中泰量化30專享領(lǐng)航系列產(chǎn)品，另外2只分別是靈均量化選股領(lǐng)航尊享1號(hào)、靈均量化選股領(lǐng)航尊享2號(hào)。

上述10只靈均中泰量化30專享領(lǐng)航系列產(chǎn)品均于去年二季度成立，以靈均中泰量化30專享領(lǐng)航1號(hào)為例，該基金成立于2021年4月8日，從其收益走勢(shì)圖來(lái)看，該基金建倉(cāng)速度頗為迅速，成立一周之后凈值就開始明顯波動(dòng)，前期該基金凈值一路上揚(yáng)，至2021年9月上旬浮盈一度接近40%。但自2021年9月10日起，其凈值走勢(shì)開始下行，今年1月份跌勢(shì)尤其明顯，單月下跌13.09%。

靈均中泰量化30專享領(lǐng)航1號(hào)收益走勢(shì)圖

截至2022年3月18日，靈均中泰量化30專享領(lǐng)航1號(hào)今年來(lái)跌幅為13.70%，該基金的最大回撤也出現(xiàn)在2022年3月18日，最大回撤值為-19.94%。

靈均中泰量化30專享領(lǐng)航1號(hào)動(dòng)態(tài)回撤圖

資料顯示，靈均投資成立于2014年6月30日，是一家致力于量化對(duì)沖產(chǎn)品研究、投資、設(shè)計(jì)、銷售等為一體的合伙企業(yè)。公司曾用名寧波壹心投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)，于2014年9月25日更名為寧波靈均投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)。

記者注意到，上述統(tǒng)計(jì)的68只年內(nèi)跌幅超過(guò)10%的基金中，除去少數(shù)未對(duì)外公布基金經(jīng)理的基金外，其余基金均由馬志宇管理。馬志宇為美國(guó)斯坦福大學(xué)金融數(shù)學(xué)與電子工程專業(yè)雙碩士，畢業(yè)后即進(jìn)入美國(guó)最大的量化對(duì)沖基金之一Millennium,LLC，期間從事美國(guó)、歐洲、日本、香港等全球股票市場(chǎng)多因子策略的模型研究與投資。

值得關(guān)注的是，在過(guò)去的兩年內(nèi)，靈均投資“瘋狂”備案新基金。據(jù)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)公布的信息顯示，截至2022年3月28日，靈均投資累計(jì)備案856只基金，其中大部分為2020年及2021年期間備案。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020年靈均投資累計(jì)備案280只基金，2021年靈均投資累計(jì)備案459只基金，兩年時(shí)間內(nèi)靈均投資合計(jì)備案739只基金，占該公司旗下累計(jì)備案基金總數(shù)的比例超過(guò)86%。

近期，部分頭部量化私募基金凈值回撤引發(fā)投資者廣泛關(guān)注，對(duì)此，靈均投資于2022年3月20日發(fā)布《致投資者的一封信》表示，自2021年四季度以來(lái)權(quán)益市場(chǎng)和量化行業(yè)發(fā)生較大變化，公司的模型也階段性遭遇考驗(yàn)。在此期間，公司針對(duì)市場(chǎng)最新變化調(diào)整了收益預(yù)測(cè)模型、優(yōu)化了沖擊成本模型；在去年10月份封閉了指數(shù)增強(qiáng)策略，在11月份進(jìn)行了全渠道全產(chǎn)品線封閉操作；公司在投研隊(duì)伍建設(shè)上也未停歇，近期仍在持續(xù)擴(kuò)充策略及IT團(tuán)隊(duì)的力量。

靈均投資表示，仍堅(jiān)信量化投資的長(zhǎng)期配置價(jià)值。第一，量化投資通過(guò)數(shù)量化方式?jīng)Q策，避免人為情緒化判斷，量化的“克制”能夠相對(duì)客觀的面對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)；第二，量化與傳統(tǒng)主觀在投資邏輯上存在差異，相關(guān)性較低，量化的“互補(bǔ)性”能夠幫助投資者更好的完善家庭資產(chǎn)配置；第三，現(xiàn)段國(guó)內(nèi)的量化行業(yè)體量占比仍然較低，量化行業(yè)的“發(fā)展性價(jià)比”一定程度上降低了投資者的選擇難度，提升資金在長(zhǎng)期的配置效率。

靈均投資旗下年內(nèi)跌幅超10%的基金（僅統(tǒng)計(jì)3月份更新過(guò)凈值的基金）

數(shù)據(jù)來(lái)源：私募排排網(wǎng)