百億量化私募靈均投資年內百只基金虧損 68只跌超10%

北京3月29日訊（記者李榮康博）去年一度風光無限的量化私募在今年的震蕩行情下并未表現出較好的避險實力，部分頭部量化私募基金的回撤控制能力遭到質疑。據悉，百億量化私募寧波靈均投資管理合伙企業（有限合伙）（以下簡稱：靈均投資）旗下近半數基金今年來浮虧超10%。

根據記者統計，靈均投資旗下正在運行的基金中，共有141只基金在今年3月份更新過凈值，從今年來業績表現看，僅39只基金取得正收益，占比不足三成，逾百只基金年內虧損，其中有68只跌幅超過10%。

具體來看，靈均投資目前業績墊底的基金是靈均中泰量化30專享領航11號，截至3月18日，其今年來下跌13.86%。事實上，該公司旗下12只年內跌幅超過13.6%的基金中，有10只都是靈均中泰量化30專享領航系列產品，另外2只分別是靈均量化選股領航尊享1號、靈均量化選股領航尊享2號。

上述10只靈均中泰量化30專享領航系列產品均于去年二季度成立，以靈均中泰量化30專享領航1號為例，該基金成立于2021年4月8日，從其收益走勢圖來看，該基金建倉速度頗為迅速，成立一周之后凈值就開始明顯波動，前期該基金凈值一路上揚，至2021年9月上旬浮盈一度接近40%。但自2021年9月10日起，其凈值走勢開始下行，今年1月份跌勢尤其明顯，單月下跌13.09%。

靈均中泰量化30專享領航1號收益走勢圖

截至2022年3月18日，靈均中泰量化30專享領航1號今年來跌幅為13.70%，該基金的最大回撤也出現在2022年3月18日，最大回撤值為-19.94%。

靈均中泰量化30專享領航1號動態回撤圖

資料顯示，靈均投資成立于2014年6月30日，是一家致力于量化對沖產品研究、投資、設計、銷售等為一體的合伙企業。公司曾用名寧波壹心投資管理合伙企業(有限合伙)，于2014年9月25日更名為寧波靈均投資管理合伙企業(有限合伙)。

記者注意到，上述統計的68只年內跌幅超過10%的基金中，除去少數未對外公布基金經理的基金外，其余基金均由馬志宇管理。馬志宇為美國斯坦福大學金融數學與電子工程專業雙碩士，畢業后即進入美國最大的量化對沖基金之一Millennium,LLC，期間從事美國、歐洲、日本、香港等全球股票市場多因子策略的模型研究與投資。

值得關注的是，在過去的兩年內，靈均投資“瘋狂”備案新基金。據中國證券投資基金業協會公布的信息顯示，截至2022年3月28日，靈均投資累計備案856只基金，其中大部分為2020年及2021年期間備案。

據統計，2020年靈均投資累計備案280只基金，2021年靈均投資累計備案459只基金，兩年時間內靈均投資合計備案739只基金，占該公司旗下累計備案基金總數的比例超過86%。

近期，部分頭部量化私募基金凈值回撤引發投資者廣泛關注，對此，靈均投資于2022年3月20日發布《致投資者的一封信》表示，自2021年四季度以來權益市場和量化行業發生較大變化，公司的模型也階段性遭遇考驗。在此期間，公司針對市場最新變化調整了收益預測模型、優化了沖擊成本模型；在去年10月份封閉了指數增強策略，在11月份進行了全渠道全產品線封閉操作；公司在投研隊伍建設上也未停歇，近期仍在持續擴充策略及IT團隊的力量。

靈均投資表示，仍堅信量化投資的長期配置價值。第一，量化投資通過數量化方式決策，避免人為情緒化判斷，量化的“克制”能夠相對客觀的面對市場波動；第二，量化與傳統主觀在投資邏輯上存在差異，相關性較低，量化的“互補性”能夠幫助投資者更好的完善家庭資產配置；第三，現段國內的量化行業體量占比仍然較低，量化行業的“發展性價比”一定程度上降低了投資者的選擇難度，提升資金在長期的配置效率。

靈均投資旗下年內跌幅超10%的基金（僅統計3月份更新過凈值的基金）

數據來源：私募排排網