人民幣匯率雙向波動彈性增強 眾多外貿上市公司積極應對匯率風險

中國外匯交易中心數據顯示，6月6日，人民幣對美元匯率中間價報7.1075，較前一日調貶171個基點，創出自2022年10月10日以來新低。

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近期，在美聯儲加息預期重新抬頭等因素影響下，美元指數持續走高，人民幣匯率有所承壓。Wind數據顯示，今年5月1日至5月31日，美元指數整體上行2.51%，月內最高達到104.7042。同期，在岸、離岸人民幣對美元匯率分別走貶約2.57%、2.77%。5月17日，在岸、離岸人民幣對美元匯率雙雙跌破“7”關口，引發市場關注。截至6月6日記者發稿時，在岸、離岸人民幣對美元匯率仍呈弱勢，均在“7.1”附近波動。

人民幣匯率雙向波動已成常態，同時呈現出彈性增強的特征，這對外貿企業外匯風險管理能力提出了更高的要求。匯率的波動會對外貿企業產生哪些影響？相關企業如何應對？《證券日報》記者就上述問題對相關企業、專家進行了采訪。

中信證券首席經濟學家明明對《證券日報》記者表示，不同企業受匯率影響不同。對于進口企業而言，匯率波動主要影響的是成本端。對于出口企業，一方面匯率波動或更多影響其銷售端；另一方面，對于進料加工企業，其進口時的成本也面臨一定的匯率擾動。

“大型企業和中小企業受到的影響也不同，因為資金規模和經營范圍不同，對匯率波動的容忍度也不同。”中國數實融合50人論壇智庫專家洪勇向記者表示。

記者觀察到，在人民幣匯率雙向波動、彈性增強的大背景下，企業應對匯率波動風險的意愿與行動明顯加強。

杭州一家外貿公司相關負責人在接受《證券日報》記者采訪時表示，為減少匯率波動對公司經營利潤的影響，合作的商業銀行積極提供了金融服務，進一步剖析了匯率“風險中性”理念的內涵，建議公司通過遠期鎖匯管理匯率風險，在合同簽訂時就將匯率風險鎖定。現在，公司已運用遠期結匯產品對出口訂單，按期限進行合理的鎖匯操作，主要辦理的產品有遠期寶（遠期結匯）、比例遠期、調匯通等。

對于涉及進出口業務的上市公司，近期投資者在互動平臺上也頻頻提出“人民幣匯率波動對貴公司業績有何影響”等類似問題。從上市公司回答可以看出，不同企業雖受到的影響不同，但是均采取了積極措施應對。

比如，有投資者近期就人民幣匯率波動影響提問海能實業，海能實業回復稱，公司主營業務大多以美元結算，人民幣貶值對公司產生匯兌收益有一定的積極影響，但匯率波動存在不確定性，公司會持續關注匯率波動情況，采用相關防范措施合理規避匯率波動對公司正常經營造成的風險。

再比如，有投資者提問長虹華意，“公司有38%的海外收入占比，請問業務結算受不受匯率影響？”公司回復稱，出口業務貨款結算（幣種及金額）本身不受匯率波動影響。同時，為避免匯率波動對公司經營效益的影響，公司采取出口訂單和應收賬款外匯套期保值、積極擴大人民幣結算規模等多種手段，以應對匯率波動風險。

洪勇表示，外貿企業應對匯率波動風險時，可以采取多種措施，其中包括使用遠期匯率合約來鎖定未來的外匯收入或支出；通過提高產品質量、降低成本、尋找新的市場等方式來減少對匯率變動的敏感度；采用金融工具如基于匯率的期權、期貨進行避險等。

“外貿企業應樹立匯率‘風險中性’理念。”明明表示，在面對匯率波動不確定性時，企業應提前合理使用遠期結售匯、外匯期權、外匯掉期等外匯衍生品工具減少外匯風險。在選擇套期保值等策略時，要根據企業自身的訂單、成本等多因素進行策略制定。

對于后續人民幣匯率走勢，明明預計，進入三季度，美元指數或隨著美國經濟逐步承壓以及美聯儲緊縮預期的放緩而有所走弱。國內方面，經濟基本面對于人民幣的支撐作用料將凸顯，人民幣匯率有望逐步企穩并進入升值通道。(記者 劉萌 韓昱)