連最牛“戰投團”都救不起 華融復牌即“腰斬”

復牌第二日，中國華融(2799.HK)繼續大跌。

1月6日，中國華融跌勢未減，盤中一度跌超20%。截至中午13時33分，中國華融報0.400港元/股，下跌21.57%，市值為321億港元，較停牌前的1.02港元/股已下跌六成。

前一日(1月5日)，中國華融在停牌9個月后復牌，收報0.51港元/股，跌50%;總市值409億港元，較停牌前的818.52億港元剛好跌去一半。

復牌當日華融召開了引戰增資新聞發布會，其辦公室負責人表示，引戰增資發行價格為人民幣1.02元/股，對于復牌后的公司股價具有積極的意義。

然而從近兩日的股價表現來看，市場并不買單，中國華融能否實現“絕地重生”還有待時間檢驗。

復牌即“腰斬”

在5日的發布會上，上述辦公室負責人表示，對中國華融而言，目前公司首要任務是努力做好經營，努力提升業績，并堅持規范運作，確保公司健康可持續發展，從而為廣大投資者創造價值。

時間倒回至9個月前。2021年3月31日，中國華融曾公告稱，因延遲刊發2020年度業績，港交所自2021年4月1日起對中國華融股票做停牌處理。

在停牌前最后一個交易日，中國華融收報1.02港元/股，總市值為818.52億港元。

而后在2021年8月，中國華融披露了2020年經營業績情況，稱2020年歸屬于公司股東的凈虧損預計人民幣1029.03億元。這相當于在一年內虧掉了一家千億級的中小銀行。

至于造成超千億元虧損的原因，中國華融新聞發言人此前解釋稱，主要來自兩方面原因，一方面是對賴小民任職期間激進經營、無序擴張造成的風險資產持續清理和處置;另一方面，則是新冠疫情導致部分客戶履約能力下降，使得部分資產質量加速劣變。

“對此，我公司對風險資產進行了全面審視、評估及減值測試，當期確認了信用減值損失和公允價值變動損失，對經營業績造成了非常重大的影響。”中國華融新聞發言人曾提到。

面對這千億“窟窿”，中國華融同步公布了引入戰投的消息，稱公司與中國中信集團有限公司、中保投資有限責任公司、中國人壽資產管理有限公司、中國信達資產管理股份有限公司、遠洋資本控股有限公司簽署了投資框架協議。

上述5大機構擬通過認購中國華融公司新發行股份的方式對公司進行戰略投資，這5家機構被業內譽為最牛“戰投團”，市場對其能否使中國華融“絕地重生”頗為關注。

如今，中國華融于2022年1月5日復牌。復牌當天，中國華融同步召開了新聞發布會，就引戰增資情況、股票復牌、公司經營成果及下一步發展戰略等作出了回應，釋放諸多積極信號。

但就近兩日中國華融的股票走勢來看，市場并不買單。至于未來是否會有穩定股價的措施，上述辦公室負責人表示，二級市場公司股價既取決于公司經營業績等內在因素，也取決于宏觀經濟環境、監管政策導向、行業趨勢、市場情緒等外在因素。“對中國華融而言，目前公司首要任務是努力做好經營，努力提升業績，并堅持規范運作，確保公司健康可持續發展，從而為廣大投資者創造價值。”

引入最牛“戰投團”

在5日舉辦的新聞發布會上，中國華融同步透露了引戰增資的相關情況。前述負責人稱，公司本次引戰增資非公開發行內資股及H股，共募集資金420億元人民幣，在扣除相關發行費用后，將全部用于補充公司核心一級資本。

“募集資金到位，可保證公司資本充足水平滿足監管要求，并符合出具2021年報要求、符合上市地監管規則要求。具體資本充足率情況請以公司發布的年報為準。”該負責人稱。

據悉，中國華融已于2021年12月30日舉辦了非公開發行內資股及H股交割儀式，與各投資者順利完成股權交割，這標志著中國華融引戰增資工作完成。中國華融此次引戰增資共發行內資股392.16億股、H股19.61億股，總規模411.77億股，募集資金420億元人民幣。發行價格為1.02元/股。

引戰增資之后的中國華融如何發展?該公司的有關負責人不止一次的公開強調，將進一步專注主業發展，集中資源鞏固不良資產主業核心競爭力。“問題資產處置”“問題項目盤活”“問題企業重組”“危機機構救助”四大業務板塊是未來不斷強化的方向。

而在引戰增資完成后，中信集團和中保融信基金成為中國華融第二、三大股東。這兩家機構對于如何參與和支持中國華融的未來發展，亦有所表態。

中信集團戰略發展部副總經理徐偉表示，“十四五”時期，中信集團將重點在項目拓展、投資、融資及業務創新等方面建立與華融的協調機制，加強中信各板塊與中國華融的信息聯動和共贏合作，助力華融提升不良資產業務綜合競爭能力。

中保融信基金總經理、中保投資有限責任公司投資團隊高級執行董事羅以弘表示，隨著本次增資完成，未來中保投資公司將在合法依規、風險可控的前提下進一步拓寬與中國華融合作的空間，積極探索在資產重組、市場化債轉股等方面的合作機會，實現優勢互補、業務協同、經驗共享，更好推動中國華融回歸本源、專注主業，共同支持實體經濟高質量發展。

值得一提的是，過去一段時間，在引入戰投、補充核心資本的同時，中國華融亦在加速推進機構瘦身，聚焦主業，回歸本源。比如，此前公司曾公告稱擬實施華融信托、華融證券、華融金融租賃、華融湘江銀行等子公司股權重組或轉讓項目。

記者獲悉，目前，華融交易中心股權轉讓工作已完成工商登記變更，華融消費金融也與寧波銀行簽訂了股權轉讓協議。其中，華融消費金融股權轉讓的評估價格為7.27億元人民幣，投資者通過在北京金融資產交易所網絡競價后，確定最終受讓價格為10.91億元人民幣，實現了較大幅度的溢價轉讓。

“公司其他金融牌照類子公司的股權轉讓工作，立足于確保國有金融資產的保值增值、維護廣大股東的權益，目前正穩妥有序推進中。”中國華融副總裁徐勇力在5日的發布會上表示。