柏誠股份營收增凈利波動 應收款及合同資產占資產6成

編者按：3月13日，柏誠系統科技股份有限公司（以下簡稱“柏誠股份”）將在上交所主板首發上會，保薦機構（主承銷商）為中信證券股份有限公司，保薦代表人為葛馨、宋建洪。

柏誠股份主要專注于為高科技產業的建廠、技改等項目提供專業的潔凈室系統集成整體解決方案，覆蓋半導體及泛半導體、新型顯示、生命科學、食品藥品大健康等國家重點產業，是國內少數具備承接多行業主流項目的潔凈室系統集成解決方案提供商之一。

【資料圖】

截至招股說明書簽署之日，柏盈柏誠投資控股（無錫）有限公司持有公司26,000.00萬股股份，占公司股本總額的66.24%，是公司的控股股東。過建廷直接持有公司25.48%股權，通過柏盈控股間接持有公司63.92%股權，通過無錫榮基間接持有公司0.13%股權，為公司實際控制人。

柏誠股份本次擬在上交所主板發行股票的數量為不超過13,083.3333萬股，占本次發行后總股本比例不低于10%且不超過25%。公司擬募集資金47,027.45萬元，分別用于裝配式機電模塊生產基地及研發中心建設項目、補充流動資金項。

2019年、2020年、2021年、2022年1-6月，柏誠股份的營業收入分別為185,682.43萬元、194,740.57萬元、274,239.94萬元、128,685.78萬元；歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為16,641.80萬元、11,814.37萬元、15,186.01萬元、13,369.44萬元；扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別為16,385.68萬元、11,596.27萬元、15,004.42萬元、13,096.81萬元。

2019年至2022年1-6月，柏誠股份銷售商品、提供勞務收到的現金分別為167,053.04萬元、166,984.17萬元、268,482.85萬元、128,167.24萬元；經營活動產生的現金流量凈額分別為16,416.73萬元、11,722.00萬元、16,826.47萬元、-10,484.64萬元。

2022年，公司經審閱的營業收入為275,146.36萬元，較上年同期增長0.33%；歸屬于母公司股東的凈利潤為25,084.88萬元，較上年同期增長65.18%；扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤為23,545.29萬元，較上年同期增長56.92%；經營活動產生的現金流量凈額為21,709.34萬元。

2019年至2021年，柏誠股份現金分紅3次，金額合計34,908.14萬元。

2019年末、2020年末、2021年末和2022年6月末，柏誠股份應收賬款余額分別為82,771.77萬元、48,138.64萬元、56,013.39萬元、36,863.45萬元，應收賬款凈額分別為75,953.16萬元、44,253.90萬元、48,736.23萬元、33,642.91萬元。

公司自2020年1月1日起執行新收入準則，將原計入應收賬款的不滿足無條件收款權的未到期項目質量保證金、已交付未結算資產等計入合同資產，導致2020年末、2021年末和2022年6月末應收賬款有所下降。

報告期各期末，柏誠股份應收賬款（還原后）余額分別為82,771.77萬元、94,480.37萬元、100,192.91萬元、82,634.97萬元，應收賬款（還原后）凈額分別為75,953.16萬元、86,599.31萬元、89,764.38萬元和76,652.76萬元。

截至2020年12月31日、2021年12月31日、2022年6月30日，公司合同資產余額分別為75,032.72萬元、97,460.28萬元、119,911.55萬元，合同資產減值準備金額分別為5,414.66萬元、5,580.05萬元、6,407.58萬元。

2019年末、2020年末、2021年末和2022年6月末，公司應收賬款及合同資產凈額分別為75,953.16萬元、113,871.96萬元、140,616.46萬元和147,146.88萬元，占總資產的比例分別為45.05%、56.42%、57.07%和58.63%，占比較高。

2022年1-6月，公司信用減值損失轉回金額為4,106.53萬元，占凈利潤比重為23.04%。公司部分項目由于業主驗收、決算周期較長，導致對應的項目應收賬款賬齡較長，在回款前公司需計提信用減值損失；業主完成驗收、決算后回款會導致公司信用減值損失的轉回。

報告期內，公司毛利率存在一定波動，2019年度、2020年度、2021年度和2022年1-6月，公司主營業務毛利率分別為16.94%、13.79%、12.30%和14.90%。

凈利潤波動

2019年、2020年、2021年、2022年1-6月，柏誠股份的營業收入分別為185,682.43萬元、194,740.57萬元、274,239.94萬元、128,685.78萬元；歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為16,641.80萬元、11,814.37萬元、15,186.01萬元、13,369.44萬元；扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別為16,385.68萬元、11,596.27萬元、15,004.42萬元、13,096.81萬元。

2019年至2022年1-6月，柏誠股份銷售商品、提供勞務收到的現金分別為167,053.04萬元、166,984.17萬元、268,482.85萬元、128,167.24萬元；經營活動產生的現金流量凈額分別為16,416.73萬元、11,722.00萬元、16,826.47萬元、-10,484.64萬元。

報告期各期，柏誠股份的收現比分別為89.97%、85.75%、97.90%、99.60%，凈現比分別為98.65%、99.22%、110.80%、-78.42%。

2022年，公司經審閱的營業收入為275,146.36萬元，較上年同期增長0.33%；歸屬于母公司股東的凈利潤為25,084.88萬元，較上年同期增長65.18%；扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤為23,545.29萬元，較上年同期增長56.92%；經營活動產生的現金流量凈額為21,709.34萬元。

柏誠股份預計2023年第一季度營業收入為50,000萬元至60,000萬元，同比變動-15%至3%；歸屬于母公司股東的凈利潤為4,000萬元至5,000萬元，同比變動-7%至17%；扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤為4,000萬元至5,000萬元，同比變動-5%至19%。

現金分紅3.49億

報告期內，柏誠股份現金分紅3次，金額合計34,908.14萬元。

2019年1月23日，公司召開2019年第二次臨時股東大會，審議通過《關于公司2018半年度利潤分配方案的議案》，分配現金股利27,700.00萬元。

2020年6月17日，公司召開2019年度股東大會，審議通過《關于公司2019年度利潤分配方案的議案》，分配現金股利4,286.89萬元。

2021年6月19日，公司召開2020年度股東大會，審議通過《關于公司2020年度利潤分配方案的議案》，分配現金股利2,921.25萬元。

2022年上半年應收賬款及合同資產凈額14.7億

2019年末、2020年末、2021年末和2022年6月末，柏誠股份應收賬款余額分別為82,771.77萬元、48,138.64萬元、56,013.39萬元、36,863.45萬元，應收賬款凈額分別為75,953.16萬元、44,253.90萬元、48,736.23萬元、33,642.91萬元。

公司自2020年1月1日起執行新收入準則，將原計入應收賬款的不滿足無條件收款權的未到期項目質量保證金、已交付未結算資產等計入合同資產，導致2020年末、2021年末和2022年6月末應收賬款有所下降。

報告期各期末，柏誠股份應收賬款（還原后）余額分別為82,771.77萬元、94,480.37萬元、100,192.91萬元、82,634.97萬元，應收賬款（還原后）凈額分別為75,953.16萬元、86,599.31萬元、89,764.38萬元和76,652.76萬元。

2020年末公司應收賬款（還原后）凈額較2019年末增加10,646.15萬元，增幅14.02%。2021年末公司應收賬款（還原后）凈額較2020年末增加3,165.07萬元，增幅3.65%。2022年6月末，應收賬款（還原后）凈額較2021年末下降14.61%。2019年至2021年末，公司應收賬款增長主要系公司業務規模快速擴張，營業收入增加所致。2022年6月末，公司應收賬款有所下降主要系公司2022年上半年收回部分長賬齡款項所致。

2019年至2021年，公司應收賬款（還原后）凈額占營業收入比率分別為40.90%、44.47%和32.73%。總體來看，公司應收賬款（還原后）凈額與各年度營業收入規模基本匹配，符合行業特征。2021年末，公司應收賬款（還原后）凈額占營業收入比率下降較多主要系當期營業收入增長較快所致。

報告期內，公司應收賬款周轉率分別為2.79、2.40、3.11和1.55。

截至2020年12月31日、2021年12月31日、2022年6月30日，公司合同資產余額分別為75,032.72萬元、97,460.28萬元、119,911.55萬元，合同資產減值準備金額分別為5,414.66萬元、5,580.05萬元、6,407.58萬元。

2019年末、2020年末、2021年末和2022年6月末，公司應收賬款及合同資產凈額分別為75,953.16萬元、113,871.96萬元、140,616.46萬元和147,146.88萬元，占總資產的比例分別為45.05%、56.42%、57.07%和58.63%，占比較高。

2022年1-6月信用減值損失轉回金額占凈利潤比重較大

2022年1-6月，公司信用減值損失轉回金額為4,106.53萬元，占凈利潤比重為23.04%。

柏誠股份稱，公司部分項目由于業主驗收、決算周期較長，導致對應的項目應收賬款賬齡較長，在回款前公司需計提信用減值損失；業主完成驗收、決算后回款會導致公司信用減值損失的轉回。業主驗收、決算的節奏不受公司控制，因此導致公司凈利潤存在波動的風險。如果未來下游客戶需求出現疲軟，行業景氣度出現低迷，或公司不能在行業中持續保持競爭優勢以滿足市場和客戶需求，或客戶經營環境發生改變、項目驗收決算周期變長、勞動力及原材料成本提升，單個事項發生重大不利變化或多個事項同時發生不利變化，則公司可能面臨上市當年營業利潤較上年下降甚至超過50%的風險。

2022年上半年主營業務毛利率14.9%

報告期內，公司毛利率存在一定波動，2019年度、2020年度、2021年度和2022年1-6月，公司主營業務毛利率分別為16.94%、13.79%、12.30%和14.90%。

柏誠股份表示，公司毛利率水平主要與成本管控、技術水平、項目現場管理能力以及客戶群體等因素相關。如未來行業競爭進一步加劇，公司未能采取進一步措施增強核心競爭力，公司可能面臨毛利率波動的風險。

報告期內，同行業可比公司潔凈室系統集成相關的業務毛利率平均值分別為12.27%、10.53%、10.64%、13.01%。