天天速讀：氟化工產品鏈市場冷熱不均

近期，三美股份發布公告稱，擬建5萬噸/年六氟磷酸鋰等項目；中巨芯科創板IPO注冊申請獲批，募資主要用于3萬噸/年電子級氫氟酸等超純電子化學品項目。同時，位于貴州的務川氟鋇新材料產業園也宣布，4萬噸/年電子級氫氟酸一期項目主體建筑封頂。與今年上半年氟化工傳統制冷劑市場持續遇冷的境遇相比，終端新能源汽車需求回暖提振氟化工新興下游六氟磷酸鋰市場，吸引資本頻頻布局，氟化工產品鏈市場呈現冷熱不均的行情走勢。

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傳統下游旺季不旺

“眼下制冷劑生產旺季已近尾聲，市場行情卻始終一蹶不振。”遼寧某氟化工生產商張春江介紹說，一般每年的3～6月份是制冷劑生產旺季，而今年旺季時主流產品市場價格卻不升反降。

制冷劑作為氟化工產業下游應用領域占比最大的行業，其價格在今年生產旺季時卻出現快速跳水，引發市場諸多關注和擔憂。據生意社統計數據顯示，6月21日制冷劑主流產品R134a均價為2.5萬元(噸價，下同)，R22為2.05萬元，分別比4月上旬下跌1.96%和1.6%。

制冷劑上游的主流產品行情也難言樂觀。三氯甲烷6月21日的市場均價為2075元，比4月上旬均價下跌了18.62%；氫氟酸6月21日市場均價為9657.14元，比4月上旬下跌了6.76%。

從氟化工產業鏈的上游螢石來看，因安全、環保等原因，上游礦山開采仍顯緊張，落后礦山將持續淘汰，原料緊張限制了螢石企業開工。另外，氫氟酸開工率在六成左右，對螢石采購仍維持剛性需求，對螢石市場有所支撐，現貨供應緊張。但是受下游制冷劑市場需求低迷影響，當前螢石價格比4月上旬僅小幅上漲2.2%。

在西部證券研究員黃侃看來，鑒于當前制冷劑已經進入生產淡季，空調廠商大部分降負生產，疊加制冷劑出口不足，短期價格將延續弱勢。建議后市持續關注制冷劑庫存消化情況。

新興下游觸底反彈

相對于傳統制冷劑市場的低迷，今年二季度氟化工新興下游的代表性產品六氟磷酸鋰卻走出觸底反彈行情。

“六氟磷酸鋰是目前商業化應用廣泛的鋰電池溶質。” 張春江介紹，其上游包括碳酸鋰、五氟化磷、氟化氫等原材料，下游主要用于生產鋰電池的電解液，最終應用在新能源汽車、儲能電池等領域，是近年來氟化工產業鏈新興應用領域。

去年以來，六氟磷酸鋰市場上演“過山車”行情。財信證券分析師周策介紹，自2022年以來，六氟磷酸鋰價格由59萬元高位持續下跌，截至今年4月底跌幅超過78%。此后六氟磷酸鋰價格又快速回升，由5月中旬的12.75萬元上漲至當前的16.25萬元，近一月漲幅27.45%。

“此次六氟磷酸鋰價格觸底反彈與上游碳酸鋰價格短期大漲關聯密切。” 張春江等人士認為。據民生證券研報數據顯示，當碳酸鋰價格為50萬元時，六氟磷酸鋰的成本約為16.4萬元，碳酸鋰成本占其總成本的76.1%。因此，碳酸鋰的價格對六氟磷酸鋰的生產成本具有重大影響。

今年前4個月，碳酸鋰價格大幅下跌超70%，此后強勢反彈。生意社數據顯示，6月22日，電池級碳酸鋰基準價為31.8萬元，較今年4月的19.4萬元低點大幅反彈63.92%。從成本端帶動六氟磷酸鋰價格觸底反彈，碳酸鋰市場開始轉好，廠家認為短期內價格還有上漲空間。同時，六氟磷酸鋰企業因原材料采購困難，短期供需錯配疊加成本支撐，價格同樣將出現顯著反彈。

新能源汽車提振信心

此次六氟磷酸鋰市場行情反彈，張春波認為深層次原因在于終端新能源汽車行業需求回暖。

東高科技首席主題研究員尹鵬飛對此表示贊同：“電車下鄉等新能源汽車支持政策對于六氟磷酸鋰的需求預期提升有很大作用。” 6月15日，工信部等五部門發布關于開展2023年新能源汽車下鄉活動的通知，被視為向市場派發“紅包”，引起廣泛關注。尹鵬飛認為，可以預見電車下鄉等政策將開啟農村地區的第二次換車高峰，需求釋放預期強烈疊加電車下鄉政策會提升新能源汽車供給。

六氟磷酸鋰是鋰電池電解液的關鍵原材料，其中用于新能源汽車領域的電解液占比最大，市場份額為70%。行業研究表明，以當前電解液配比來看，生產1GWh三元電池大約需要90～110噸六氟磷酸鋰，生產1GWh磷酸鐵鋰電池大約需要125噸六氟磷酸鋰。國金證券預計，到2025年作為電解液關鍵材料的六氟磷酸鋰需求量為23.76萬噸。

目前來看，新能源產業鏈上下游對六氟磷酸鋰價格看漲預期較強。東吳證券指出，新能源汽車動力電池及儲能需求將恢復，而中游材料庫存極低，這將催生強烈的補庫需求。

業內人士指出，資本對于行業發展態勢最為敏感，已開始紛紛布局氟化工新能源領域，表示氟化工產品將來的應用將更為側重新能源、半導體等戰略性新興產業。（李冬鈴）