世界熱訊:房貸利率下降利于穩預期

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房貸利率再次下降。6月20日，1年期貸款市場報價利率（LPR）下降10個基點至3.55%，5年期以上LPR下降10個基點至4.2%。由于目前99%的房貸利率與5年期以上LPR掛鉤，所以這意味著房貸利率將再次下降。

此次房貸利率下降，涉及面更廣、涉及群體更多。與此前新發放、首套房貸款利率下降不同的是，本次房貸利率下降涵蓋新發放貸款、存量貸款，以及首套房貸款、二套房貸款。去年以來，首套房貸款利率經歷了多次優化與調整，旨在更好滿足剛性需求、改善消費支出能力，但相關政策并未涉及二套房貸款、存量貸款。5年期以上LPR下降后，二套房、存量房貸款利率也將隨之下降10個基點，前者最低降至4.8%。貝殼研究院最新數據顯示，6月貝殼百城二套主流房貸利率平均為4.91%。

房貸利率下降，主要目的是減輕居民的財務負擔，進而改善消費預期。去年以來，關于“是否提前還房貸”“是否延長房貸期限”的討論時常登上網絡熱榜，拋開討論表面，討論背后反映出來的核心問題值得關注，即人們對于降低購房成本的期待。此次LPR下降后，對于已購房的群體來說，若其商業性個人住房貸款為100萬元、期限30年、等額本息還款，月供將減少約57元至60元，30年共計減少約2萬元。對于準備入市的新購房者來說，截至3月末，針對“5年期以上LPR減20個基點”這個首套房利率政策下限，已有83個城市下調，12個城市取消，因此，購房者的貸款利率有望降至4%以下，財務成本將進一步下行。

房貸利率下降有助于穩定需求端預期，釋放合理住房需求。今年以來，房地產市場的需求波動備受各方關注。1月份至4月份，在國民經濟企穩回升的帶動下，前期積壓的剛性、改善性住房需求加速釋放，房地產銷售、開發環節隨之修復。進入5月后，由于經濟運行逐步恢復至正常軌道，房地產市場也進入常態化運行態勢，需求端出現了一定波動。1月份至5月份，商品房銷售面積的降幅較1月份至4月份擴大，商品房銷售額的增幅較1月份至4月份收窄。這時候，降低房貸利率有助于進一步釋放合理住房需求，滿足居民購房意愿。

房貸利率下降有助于穩定供給端預期，提振房地產投資信心。當前，房地產投資意愿有所下滑。1月份至5月份，全國房地產開發投資同比下降7.2%，較1月份至4月份6.2%的降幅進一步擴大。房貸利率下降將產生兩方面影響。一方面，通過貸款重新定價，促進銷售端企穩，帶動投資端回升，形成“可支配收入增加、消費預期提升、內需擴大、投資意愿回暖”的正反饋。另一方面，房貸利率下降的主因是LPR下降，LPR下降意味著房地產企業的貸款利率、融資成本下降。今年3月份，新發放的企業貸款加權平均利率為3.96%，較上年同期低29個基點，此次LPR下降10個基點后，企業貸款利率將進一步下行。

預期穩，則信心足。當前，房地產市場仍面臨一些困難，并處在恢復過程中。接下來，各地既要在堅持“房住不炒”定位的基礎上，因地制宜執行好差別化住房信貸政策，也要加強政策措施儲備，最大限度發揮政策的綜合效應。可以預期的是，隨著國民經濟恢復向好、各項政策效應顯現，市場預期將逐步好轉，房地產市場將進入平穩、健康發展階段。 （作者：郭子源）