19日晚間，深交所發布公告，宣布雛鷹農牧終止上市。 這就意味著，雛鷹農牧成為A股市場繼中弘股份以來，第二只“面值退市”的股票。

1 雛鷹農牧被深交所終止上市

A股退市常態化趨勢增強

深交所公告稱，2019 年 7 月 5 日至 2019 年 8 月 1 日，公司股票通過深圳證券交易所交易系統連續二十個交易日的每日收盤價均低于股票面值(1元)。上述情形屬于《深圳證券交易所股票上市規則》第 14.4.1條規定的股票終止上市情形。

根據《深圳證券交易所股票上市規則》第14.4.1條第(十八)項、第 14.4.2條的規定以及深圳證券交易所上市委員會的審核意見，2019 年 8月19日，深圳證券交易所決定公司股票終止上市。當日晚間，雛鷹農牧也發布了公司股票終止上市公告。

華林證券投顧業務部總經理胡宇：連續20個交易日，處于面值一塊錢以下，它的股價低迷情況反映出企業經營的基本面出現了惡化。第一方面，公司出現了連續兩年的大幅虧損;第二方面，公司本身的主營業務經營，也出現了包括經營層面、現金流方面，以及收入和利潤方面的惡化。

事實上，除了雛鷹農牧之外，另一家上市公司*ST華信同樣觸及面值退市的規則，且自19日開始停牌。最終，股票會否終止上市仍然需要看深交所的最終確定。

另外，截至8月19日收盤，A股市場還有三家上市公司處于1元價格之下，分別是*ST印紀、*ST大控以及*ST華業。與此同時，還有多家上市公司處于1元邊緣線附近。

業內人士認為，從中弘股份到雛鷹農牧的面值退市，實際上意味著A股退市常態化現象已逐漸增強。

廣東東方金源律師事務所律師 金焰：今年A股確實退市的公司比較多，但這也是我們轉向注冊制必須要做的事情。所以，這類退市在未來會越來越多，中小投資者要特別注意避雷，如果發現公司有退市可能的話，就應該及時地在二級市場中進行拋售，然后將資金盤回來。2

“中國養豬第一股”

雛鷹農牧如何一步步走向退市?

雛鷹農牧曾被譽為“中國養豬第一股”，此次被深交所決定終止上市，意味著公司9年的資本市場生涯正式落下帷幕。雛鷹農牧的危機是如何造成的?投資者又該如何挽回損失呢?

雛鷹農牧成立于1988年，核心業務包括生豬養殖、糧食貿易、互聯網三大板塊。2010年9月，公司在深交所掛牌上市，是國內第一家以生豬養殖和銷售為主業的中小板上市公司。

雛鷹農牧的危機從2018年下半年開始。當年6月份，不少媒體發文質疑雛鷹農牧涉嫌嚴重財務舞弊。隨后，雛鷹農牧還陷入信用評級下調、經營活動現金流大幅下降、現金周轉較為緊張、對外擔保風險等旋渦。

數據顯示，2018年中報，公司虧損7.75億元;至2018年年報，這一數字擴大至38.6億。而到了今年，雛鷹農牧業績并沒有好轉，其一季度虧損達11億元。

華林證券投顧業務部總經理胡宇：歸根到底還是它沒有做好主營業務，在過去幾年做了一些非主營業務之外的業務，包括像電競、互聯網，實際上是在輸送利益，或者說是為它的大股東做了一些利益輸送。所以導致這種上市公司，變成了一種圈錢的平臺。

2018年下半年開始，公司曾多次收到深交所關注函和問詢函。今年1月31日，雛鷹農牧修正2018年業績預告，將預計2018年凈利潤由-17億元至-15億元，向下修正為-33億元至-29億元。

對此，深交所向雛鷹農牧下發關注函，要求說明公司銷售生豬單價大幅下滑的具體原因及合理性;說明公司于2018年集中計提各類資產減值準備的原因及合理性，直指公司是否存在進行業績“洗大澡”的情形。

另外，今年3月18日，雛鷹農牧收到中國證監會《調查通知書》，因公司涉嫌違法違規，證監會對公司立案調查。截至8月19日晚間，公司尚未收到就上述立案調查事項的結論性意見或決定。 數據顯示，截至今年一季度末，雛鷹農牧股東戶數為18.42萬戶。此次雛鷹農牧被深交所決定終止上市，對公司股東來說，將是個巨大利空。

廣東東方金源律師事務所律師金焰：這個股票在一周之后，會有30個交易日的退市整理期，在這個期間，投資者是可以進行拋售股票，30個交易日之后，這個股票將正式退市。但是，退市并不代表它不承擔相應的法律責任。目前，中國證監會已經在調查，如果決定立案，后續甚至可能會出現一個行政處罰決定書。相關的中小投資者，如果在期間買入的話，可以憑著證監會的行政處罰決定書，到上市公司所在的中級人民法院，提起相應的證券索賠訴訟，挽回自己的合法權益和損失。