興起于2014年的ETF(交易型開放式指數(shù)基金)，一直不溫不火，卻在今年突然爆發(fā)，成為“網(wǎng)紅”。特別是四季度以來(lái)，份額增速迅猛，規(guī)模屢創(chuàng)新高。

截至12月13日，全市場(chǎng)ETF共有181只，資產(chǎn)規(guī)模達(dá)6064.3億元，比去年年底增長(zhǎng)2415.63億元，增幅66.21%。今年以來(lái)新成立的非貨幣ETF募集資金總額為841.37億元，而2013年至2017年之間，現(xiàn)存非貨幣ETF的發(fā)行總規(guī)模僅為917億元。

ETF站上風(fēng)口，股票型ETF自然成了市場(chǎng)焦點(diǎn)。上周A股行情雖先揚(yáng)后抑，總體仍有微漲。尤其是12月13日，A股市場(chǎng)放量大漲，截至當(dāng)日收盤，滬深兩市成交額突破3000億元;滬指、深成指、滬深300、上證50，漲幅均超1%，分別為1.23%、1.43%、1.55%、1.43%;深證100指數(shù)漲幅更大一些，為1.8%。

對(duì)于完全復(fù)制深證100指數(shù)走勢(shì)的深證100ETF也迎來(lái)了凈值的大幅上漲。曾兩次奪得指數(shù)基金年度收益冠軍的易方達(dá)旗下的深證100ETF，再度引起了市場(chǎng)人士的關(guān)注。截至12月12日，易方達(dá)深證100ETF場(chǎng)內(nèi)流通份額97516.7萬(wàn)份，相比今年年初78076.7萬(wàn)份的規(guī)模，體量增長(zhǎng)約25%;場(chǎng)內(nèi)流通規(guī)模34.36億元。

久跌過(guò)后，每一輪反彈均是蓄勢(shì)而來(lái)。而易方達(dá)深證100ETF曾經(jīng)兩奪指數(shù)型基金年度冠軍也是事出有因，并非偶然。易方達(dá)深證100ETF主要采取完全復(fù)制法的投資策略，把全部或接近全部的基金資產(chǎn)用于跟蹤深證100指數(shù)的表現(xiàn)，正常情況下指數(shù)化投資比例不低于基金資產(chǎn)凈值的95%。

深證100指數(shù)由深圳證券市場(chǎng)規(guī)模大、流動(dòng)性好、最具代表性的100只股票組成，以綜合反映深圳證券市場(chǎng)最具影響力的一批龍頭企業(yè)的整體狀況。深證100指數(shù)是深市成長(zhǎng)性藍(lán)籌的核心代表，成份股性質(zhì)多為民營(yíng)企業(yè)，優(yōu)勢(shì)源于在充分競(jìng)爭(zhēng)中形成管理、技術(shù)、人員護(hù)城河。相對(duì)而言，對(duì)沖經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)能力較強(qiáng)，同時(shí)還保證了較高的成長(zhǎng)性。

過(guò)去多年，深證100指數(shù)所覆蓋的海康威視、京東方A等細(xì)分行業(yè)龍頭股均有亮眼的成長(zhǎng)表現(xiàn)。

而今，從易方達(dá)深證100ETF三季報(bào)的持倉(cāng)數(shù)據(jù)來(lái)看，其前十大重倉(cāng)股無(wú)論P(yáng)E還是PB，都處于相對(duì)較低的位置。比如，第一大重倉(cāng)股格力電器2018年預(yù)期PE不足8倍;第六大重倉(cāng)股平安銀行PE略微超過(guò)7倍，PB更是低至0.8倍。而且這些龍頭企業(yè)的利潤(rùn)增速很有保障的，加上低估值，此時(shí)指數(shù)的投資性價(jià)比十分突出。

易方達(dá)深證100ETF基金經(jīng)理認(rèn)為，目前，A股的整體估值水平明顯回落，多數(shù)核心指數(shù)的估值已經(jīng)回到低估區(qū)域。與此同時(shí)，市場(chǎng)的投資行為出現(xiàn)了變化：主流的投資思路不再是大小盤輪動(dòng)、價(jià)值成長(zhǎng)輪動(dòng)等偏短中期的博弈交易性策略，而是轉(zhuǎn)向精選并長(zhǎng)期持有的策略，整個(gè)權(quán)益市場(chǎng)的投資久期正在拉長(zhǎng)。當(dāng)前的指數(shù)低估值區(qū)域?yàn)橥顿Y者提供了一個(gè)合適的長(zhǎng)期投資窗口。

綜合來(lái)看，現(xiàn)階段是長(zhǎng)期資金逐步建倉(cāng)的良好時(shí)機(jī)，契合其投資需求的標(biāo)的主要有兩類：一類是基本面持續(xù)向好并且估值合理的白馬藍(lán)籌，另一類是前期調(diào)整充分并已重新進(jìn)入快速發(fā)展通道的中小創(chuàng)類股票。而深100指數(shù)剛好集中了深市這兩類股票的佼佼者，可謂“是藍(lán)籌，更是成長(zhǎng)性藍(lán)籌”。